Wawancara Max Stochyk Duarte dari CoinTerminal tentang peluncuran token, perlindungan retail, dan bertahan di 2026

Dalam SlateCast terbaru, Liam “Akiba” Wright dan Nate Whitehill berbincang dengan Maximiliano Stochyk Duarte untuk membahas apa yang membuat peluncuran token berhasil saat pasar memasuki tahun 2026. Duarte berpendapat bahwa standar telah meningkat: perhatian ritel lebih sulit didapat, dan proyek tanpa model bisnis yang nyata berisiko gagal dengan cepat.

Penawaran platform peluncuran CoinTerminal

Wright memperkenalkan Duarte sebagai Kepala Penjualan di CoinTerminal, sebuah platform penggalangan dana Web3 berbasis di Dubai yang berfokus pada “mengumpulkan modal secara transparan” sambil “memberikan akses yang adil kepada investor ritel terhadap penawaran token tahap awal.”

Diminta untuk menerjemahkan itu ke dalam pekerjaan sehari-hari — “Apa yang Anda lakukan saat bangun dan bangkit dari tempat tidur?” — Duarte mengatakan pekerjaan inti adalah berbicara dengan tim yang sedang mempersiapkan peluncuran dan membantu mereka menyusun apa yang dibutuhkan token agar berhasil. Dia menekankan bahwa daya tarik produk saja tidak menjamin peluncuran yang sehat: “Dan bahkan jika Anda memiliki produk yang hebat, biasanya token seperti produk terpisah.”

Penggalangan dana adalah pusatnya, tetapi Duarte memandang CoinTerminal sebagai bentuk pembentukan modal dan distribusi. “Kami memiliki 650.000 pengguna. Komunitas yang pada dasarnya mereka dapat berkontribusi ke dalam penjualan sebelum mereka masuk ke bursa,” katanya, menambahkan bahwa pendiri juga menginginkan eksposur dan “tekanan beli ke token mereka.”

Mengapa 2026 terasa berbeda

Duarte memberi tahu para pembawa acara bahwa pasar menjadi lebih selektif, dimulai dari pembentukan modal: penggalangan dana “tidak semudah beberapa tahun yang lalu.” Dia juga menunjuk regulasi sebagai kekuatan yang semakin berkembang di sekitar peluncuran, sambil mencatat bahwa proyek datang ke pasar dengan berbagai alasan — kadang untuk utilitas, kadang hanya untuk uang.

Dia berulang kali kembali ke titik friksi yang sama: perhatian dan kepercayaan. Narasi bisa cepat habis, katanya, menunjukkan bagaimana “AI” menjadi label yang ditempelkan ke segala sesuatu tanpa mempertahankan minat ritel, sebelum merangkum standar baru secara blunt: “Ritel semakin bertanya, apakah saya ingin token ini?”

Perubahan itu memaksa penyaringan yang lebih ketat. Duarte memperingatkan bahwa banyak tim masih kekurangan model pendapatan atau rencana yang tahan lama setelah penggalangan dana, dan berpendapat bahwa industri membutuhkan keseimbangan — kondisi yang lebih ramah kripto juga dapat mengundang “aktor jahat” yang mendorong ritel menjauh jika risiko terasa tidak terkendali.

Apa yang CoinTerminal periksa dalam peluncuran

Whitehill bertanya tentang apa yang dimaksud dengan “kecocokan pasar produk nyata” untuk sebuah platform peluncuran dan metrik mana yang paling penting. Duarte menggambarkan filter praktis: pendukung sebagai bukti sosial (sambil mengakui banyak proyek didukung secara mandiri), strategi KOL di mana “bukan tentang kuantitas, tapi tentang… kualitas,” dan narasi yang dipadukan dengan jalur nyata untuk mempertahankan produk.

Dia juga menekankan bagaimana bursa dan struktur token mempengaruhi hasil hari pertama. Untuk tanda-tanda “tidak bisa dinegosiasikan,” Duarte memulai dengan “bursa yang baik,” mengatakan valuasi harus sesuai dengan venue — pada valuasi yang lebih tinggi, “kami mengharapkan Bursa Tier satu,” sementara valuasi yang lebih rendah bisa cocok dengan “tier dua atau tier tiga.” Dari sana, dia menunjuk ke unlock dan vesting, berpendapat bahwa unlock TGE kecil bisa membuat pengguna negatif meskipun token berkinerja baik, dan mengatakan CoinTerminal sering mendorong pendiri untuk menyesuaikan parameter ini.

Model refundable dan perlindungan ritel

Rasa ingin tahu Wright memuncak tentang struktur pengembalian dana CoinTerminal, menanyakan bagaimana cara kerjanya dan apakah itu membantu melindungi ritel. Duarte menjelaskan adanya “periode pengembalian dana 12 jam” setelah peluncuran token di mana peserta harus memilih untuk mengklaim atau mengembalikan berdasarkan aksi harga awal, menyebutnya “tanpa risiko” dari sudut pandang pengguna.

Tapi dia juga memandangnya sebagai mekanisme disiplin untuk pendiri. “Dalam kasus kami, Anda mengklaim semuanya atau mengembalikan semuanya,” katanya, menolak model klaim parsial sebagai tidak adil. Duarte menambahkan bahwa penjualan yang dapat dikembalikan dapat menarik lebih banyak kontribusi karena profil risiko berbeda, sementara pengembalian dana mengurangi jumlah akhir yang terkumpul jika kinerja mengecewakan.

Utilitas, insentif, dan waktu peluncuran

Whitehill menekan tentang utilitas token di luar tata kelola. Duarte mengatakan dia menyukai model di mana “perusahaan memiliki pendapatan dan mereka berbagi pendapatan itu kepada pemegang token yang berbeda,” tetapi mengakui bahwa utilitas “adalah hal yang rumit” karena diskon dan keuntungan umum sering kali tidak meyakinkan ritel.

Wright memperluas pandangan ke siklus yang lebih panjang dan bagaimana investor harus menilai apakah token hanya tertekan karena kondisi yang lebih luas atau benar-benar memudar. Daftar periksa Duarte berfokus pada eksekusi: apa yang sedang dibangun tim, apakah pembaruan terus berlanjut, dan bagaimana unlock dan runway mempengaruhi kelangsungan hidup — terutama untuk proyek tanpa model bisnis.

Sebagai penutup, Whitehill bertanya apakah pendiri terlalu memikirkan waktu pasar bullish versus bearish. Duarte setuju bahwa pasar penting tetapi memperingatkan agar tidak menunda-nunda tanpa batas: “Saya rasa timing itu penting,” katanya, menambahkan bahwa tim masih bisa gagal dalam kondisi baik jika metrik token salah.

Garis besar episode ini jelas: pada tahun 2026, peluncuran akan dinilai lebih dari sekadar hype dan lebih dari keselarasan — antara produk, struktur token, dan harapan pembeli ritel yang masih harus diperoleh pendiri.