S&P 500 yang mendekati level tertinggi sejarah menunjukkan tren stagnasi ini biasanya berkaitan dengan mendekati masa penarikan likuiditas; pemulihan inverted yield pada obligasi AS jangka panjang juga lebih lambat dari yang diperkirakan.

Minggu lalu, posisi short SPY dan long TLT yang dibangun berdasarkan model siklus masih berada di bawah, dan kini memasuki fase uji ketahanan dan kesabaran.
Siklus tidak pernah absen, hanya kadang terlambat; investor ritel terbiasa melakukan ekstrapolasi linier, sementara kami sering harus menanggung angin逆风 dan keraguan diri di sisi kiri grafik.
Baru saja menyelesaikan beberapa naskah lama tentang siklus stagflasi tahun 70-an, dan justru merasa lebih lega.
Bagaimana pasar bergerak, biarkan saja, kartu utama masih di tangan kami.