Saya telah memperhatikan tren yang cukup mencolok dalam beberapa bulan terakhir — penurunan pendanaan VC di bidang kripto menjadi sangat signifikan. Angka-angka Februari baru saja keluar dan jujur saja, ini kontras yang mencolok dengan apa yang kita alami selama masa boom.

Untuk memberi gambaran, total pendanaan startup kripto pada Februari mencapai 883 juta dolar. Mungkin terlihat masih besar, tetapi lihat konteksnya: jumlah kesepakatan VC mencapai titik terendah dalam 5 setengah tahun. Jumlah pendanaan turun sekitar 80% dibandingkan puncaknya pada 2022. Ini adalah penurunan yang besar dalam dunia kripto.

Yang lebih menarik lagi, adalah ke mana uang sekarang mengalir. Investor tidak lagi menyebar uang sembarangan seperti sebelumnya. Investasi terkonsentrasi pada bidang-bidang yang sangat spesifik — infrastruktur stablecoin, solusi penyimpanan, alat kepatuhan. Ini adalah perubahan pola pikir yang jelas: selesai dengan taruhan pada narasi hype, saatnya berfokus pada model yang benar-benar menghasilkan pendapatan.

Dan ada angka yang mengatakan semuanya: 85% token yang diluncurkan pada 2025 diperdagangkan di bawah harga pembukaannya. Ini sinyal kuat bahwa dinamika pasar telah berubah. Investor VC berpikir berbeda sekarang.

Secara keseluruhan, penurunan pendanaan VC di dunia kripto bukan hanya soal volume — ini adalah reposisi lengkap menuju substansi daripada hype. Menarik untuk diamati bagi mereka yang mengikuti perkembangan sektor ini.