Baru saja menyaksikan reaksi pasar terhadap situasi Iran, dan cukup jelas ke mana arus uang saat ini mengalir. Perusahaan pertahanan sedang mendapatkan perhatian, tetapi dua saham drone khususnya telah menarik banyak perhatian — dan untuk alasan yang bagus mengingat apa yang sedang terjadi secara geopolitik.

Izinkan saya menjelaskan apa yang saya lihat. Ketika ketegangan meningkat seperti ini, investor biasanya berputar ke nama-nama yang secara langsung mendapatkan manfaat dari peningkatan pengeluaran pertahanan dan operasi militer. Serangan akhir pekan membuat trader memusatkan perhatian pada perusahaan yang benar-benar memasok perangkat keras yang digunakan di lapangan.

Ondas Holdings adalah yang pertama mencuri perhatian. Perusahaan ini belum besar — mereka meraih pendapatan sebesar $10,1 juta di kuartal ketiga, yang terdengar modest sampai Anda menyadari bahwa angka ini 6 kali lipat dari yang mereka lakukan setahun sebelumnya. Mereka adalah pengembang Optimus, sistem drone otonom bersertifikasi FAA, dan mereka sedang membangun seluruh rangkaian sistem tanpa awak dan teknologi counter-drone. Sahamnya melonjak luar biasa, naik 1.000% dalam setahun terakhir. Sekarang, ada spekulasi bahwa mereka mungkin terlibat dalam operasi Iran, meskipun belum ada konfirmasi. Kita mungkin akan mendapatkan kejelasan saat mereka melaporkan pendapatan minggu depan. Target pendapatan mereka tahun 2026 adalah $110 juta, yang akan menjadi lonjakan besar dari level saat ini. Dengan kapitalisasi pasar $5 miliar, valuasi ini tentu saja cukup tinggi, tetapi jika mereka mampu mewujudkan proyeksi tersebut, masih ada ruang untuk pertumbuhan.

Elbit Systems adalah pemain utama lainnya, dan ini adalah makhluk yang berbeda. Mereka adalah pemasok drone utama untuk Pasukan Pertahanan Israel, mengendalikan sekitar 85% dari armada mereka. Pendapatan kuartal ketiga mereka mencapai $1,92 miliar, dan mereka memiliki backlog pesanan sebesar $25,2 miliar — yang secara praktis adalah tiga tahun pendapatan yang sudah dikunci. Drone Hermes 900 mereka kemungkinan sedang digunakan untuk operasi pengawasan saat ini mengingat kemampuan daya tahan mereka. Perusahaan sudah menandai bahwa mereka telah melihat peningkatan permintaan yang signifikan sejak konflik Gaza dimulai, dan eskalasi regional yang berkelanjutan hanya akan mempercepat hal tersebut. Sahamnya naik lebih dari 150% dalam setahun terakhir, dan diperdagangkan dengan P/E sekitar 80. Harga premium ini masuk akal mengingat posisi mereka yang seperti monopoli dalam memasok IDF dan visibilitas backlog yang mereka miliki.

Kedua saham drone ini jelas mendapatkan manfaat dari lingkungan geopolitik, tetapi ada pertanyaan nyata tentang apakah langkah-langkah ini berkelanjutan atau hanya premi perang jangka pendek. Ondas adalah permainan yang lebih berisiko dan berpotensi pertumbuhan tinggi dengan risiko eksekusi, sementara Elbit menawarkan stabilitas lebih melalui kontrak dan backlog yang sudah ada. Bagaimanapun, sektor pertahanan saat ini mendapatkan perhatian serius, dan kedua nama ini berada di pusat percakapan tersebut. Layak untuk dipantau jika Anda mempertimbangkan eksposur ke ruang ini.