#Gate广场四月发帖挑战 Kenaikan suku bunga dan penurunan suku bunga, keduanya muncul bersamaan

Dini hari tanggal 9 April, Federal Reserve merilis Minutes rapat kebijakan moneter Maret, di mana para pejabat menunjukkan adanya perbedaan pendapat yang jelas tentang dampak konflik AS-Iran terhadap pasar tenaga kerja AS atau kemungkinan meningkatkan inflasi.

Pendukung kenaikan suku bunga: percaya bahwa perlu menaikkan suku bunga untuk menghadapi inflasi yang tetap di atas target 2% bank sentral.
Pendukung penurunan suku bunga: merasa khawatir tentang prospek pekerjaan dan berpendapat bahwa langkah kebijakan berikutnya akan berupa penurunan suku bunga.

Meninjau kembali rapat Federal Reserve Maret, saat itu grafik dot menunjukkan bahwa median perkiraan untuk tahun 2026 adalah satu kali penurunan suku bunga, dan di tahun 2027 akan ada satu kali lagi penurunan. Ekspektasi ini sama seperti bulan Desember tahun lalu, tetapi yang menjadi perhatian adalah jumlah anggota yang mendukung satu kali penurunan suku bunga meningkat dibandingkan tahun lalu, sementara yang mendukung lebih dari satu kali penurunan berkurang.
Secara keseluruhan, dari 19 pejabat Federal Reserve, 7 di antaranya berpendapat bahwa tidak ada ruang lagi untuk penurunan suku bunga di tahun 2026, 7 lainnya percaya masih ada satu kali penurunan, dan hanya 5 yang memperkirakan ada dua kali atau lebih.

Ambang batas untuk penurunan suku bunga semakin menyempit.
Pasar juga bereaksi. Data futures suku bunga menunjukkan bahwa para trader telah menunda jendela waktu untuk penurunan suku bunga pertama oleh Federal Reserve secara signifikan hingga Desember. Setelah dirilisnya Minutes rapat, probabilitas kenaikan suku bunga lagi dalam tahun ini yang sebelumnya kurang dari 15% meningkat menjadi sekitar 30%. Sebenarnya, sebelum konflik AS-Iran pecah, inflasi di AS sudah mulai kembali ke target, dan Federal Reserve berada pada jalur penurunan suku bunga secara bertahap. Tetapi setelah konflik pecah, harga bensin melonjak tajam, yang berpotensi mengacaukan rencana tersebut.
Saat ini, ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda perlambatan, termasuk beberapa lembaga di Wall Street seperti Goldman Sachs yang menaikkan perkiraan resesi. Pada kuartal keempat tahun 2025, PDB AS hanya tumbuh 0,7% secara kuartalan, dan perkiraan pertumbuhan kuartal pertama 2026 hanya sekitar 1,3%, di bawah tingkat pertumbuhan berkelanjutan sebesar 1,8%. Setelah pemerintah AS mengumumkan penambahan 178k pekerjaan non-pertanian pada bulan Maret minggu lalu, kekhawatiran tentang pasar tenaga kerja sedikit mereda. Tetapi, baru saja muncul harapan damai dalam konflik AS-Iran, dan pukul 8 malam tadi, Iran kembali menutup Selat Hormuz. Jika konflik di Timur Tengah terus berlanjut, hal ini dapat menyebabkan harga energi tetap tinggi, meningkatkan biaya input, dan memperburuk risiko inflasi dan penurunan lapangan kerja di AS maupun secara global.
Secara keseluruhan, Minutes rapat ini mengungkapkan sebuah perubahan kunci: jalur kebijakan Federal Reserve beralih dari “kepastian penurunan suku bunga” ke “jalur yang sangat tidak pasti”. Risiko geopolitik telah menjadi variabel utama yang mempengaruhi arah kebijakan. Federal Reserve saat ini berada dalam tarik-ulur antara “mengendalikan inflasi” dan “menjaga ketenagakerjaan”.
Dalam jangka pendek, kemungkinan besar akan tetap berhati-hati dan menunggu, dengan arah yang lebih jelas mungkin muncul di pertengahan tahun.

Apa arti semua ini bagi para investor?
Jendela penurunan suku bunga oleh Federal Reserve telah bergeser secara signifikan ke belakang, dan mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama menjadi kenyataan. Ketatnya likuiditas global akan terus mempengaruhi harga aset. Dalam lingkungan yang penuh ketidakpastian ini, uang tunai adalah raja, dan berhati-hati adalah keharusan.
Dan yang paling penting—jangan terburu-buru melakukan pembelian saat pasar sedang jatuh. Tunggu sampai Federal Reserve “melihat dengan jelas,” baru kita ambil langkah, tidak terlambat.