Baru sadar bahwa sebagian besar trader opsi mungkin tidak sepenuhnya memahami sesuatu yang sebenarnya mereka hadapi: peluruhan waktu. Serius, ini adalah salah satu hal yang membedakan trader yang konsisten meraih keuntungan dari mereka yang terus bertanya-tanya mengapa posisi mereka kehilangan nilai.

Jadi begini tentang peluruhan waktu - ini bukan sekadar pengikisan harga opsi secara perlahan. Ini sebenarnya mempercepat saat Anda semakin mendekati tanggal kedaluwarsa. Dan yang menarik? Efeknya berlipat ganda tergantung apakah opsi Anda berada dalam uang atau tidak. Jika Anda memegang opsi ITM, peluruhan waktu bekerja berlebihan melawan Anda, mengikis keuntungan Anda semakin cepat.

Biarkan saya jelaskan apa yang sebenarnya terjadi. Ketika Anda membeli opsi, Anda membayar untuk dua hal: nilai intrinsik (perbedaan uang nyata antara harga saham dan strike) dan nilai waktu (pada dasarnya premi yang Anda bayar untuk kemungkinan harga bergerak lebih menguntungkan). Di sinilah bagian yang brutal - nilai waktu itu menguap seiring berjalannya hari. Ini juga tidak linier. Sebuah call ATM dengan 30 hari tersisa mungkin kehilangan sebagian besar nilai ekstrinsiknya dalam dua minggu saja. Saat Anda tinggal beberapa hari sebelum kedaluwarsa, opsi tersebut pada dasarnya tidak berharga kecuali sangat dalam uang.

Inilah sebabnya memahami mekanisme peluruhan waktu opsi sangat penting jika Anda ingin bertahan di permainan ini. Matematika cukup sederhana - jika sebuah saham berada di $39 dan Anda melihat sebuah $40 call, Anda bisa menghitung peluruhan harian, tetapi mengetahui rumusnya dan benar-benar mengelolanya dalam trading nyata adalah dua hal berbeda.

Ini yang saya perhatikan: trader berpengalaman sering lebih suka menjual opsi daripada membelinya, khususnya karena peluruhan waktu bekerja menguntungkan mereka. Saat Anda menjual opsi, setiap hari yang berlalu membantu posisi Anda. Tapi jika Anda membeli? Anda terus-menerus berjuang melawan waktu. Setiap hari nilai opsi Anda berkurang hanya karena berlalunya waktu, terlepas dari apa yang dilakukan saham.

Bagian yang benar-benar penting dan sering mengejutkan orang adalah bahwa peluruhan waktu mempengaruhi call dan put secara berbeda. Untuk call, ini adalah hambatan. Untuk put, ini sebenarnya membantu saat Anda short. Tapi prinsip dasarnya tetap sama - saat kedaluwarsa semakin dekat, komponen nilai waktu dari premi Anda benar-benar dihancurkan.

Sebagian besar trader ritel tidak memperhatikan ini sampai mereka sudah merugi. Mereka memegang posisi dengan berpikir saham akan bergerak, tetapi sementara itu peluruhan waktu diam-diam menghancurkan keunggulan mereka. Bulan terakhir sebelum kedaluwarsa adalah saat di mana peluruhan paling intensif - saat itulah peluruhan mempercepat secara paling nyata, dan memegang posisi menjadi semakin berisiko.

Intinya: jika Anda trading opsi, Anda harus menghormati peluruhan waktu. Jangan hanya memikirkan pergerakan arah - pikirkan kapan Anda akan keluar sebelum waktu menjadi musuh Anda. Trader yang konsisten menghasilkan uang memahami bahwa peluruhan waktu bukan sesuatu yang bisa diabaikan; ini adalah faktor yang harus Anda kelola secara aktif dalam strategi Anda sejak hari pertama.