Jadi perak tahun ini sangat liar. Dimulai sekitar $70, melonjak melewati $110, lalu turun saat berita ketua Fed diumumkan. Tapi tetap naik besar dibanding setahun lalu, yang menarik.

Inilah yang menarik perhatian saya: kebanyakan orang yang melihat perak baik membeli fisik atau menanamkan uang ke saham pertambangan. Tapi sebenarnya ada cara ketiga yang selama ini tidak banyak diketahui investor.

Wheaton Precious Metals beroperasi melalui kontrak streaming ini - pada dasarnya mereka mendanai operasi pertambangan di muka dan mengunci hak untuk membeli persentase produksi dengan harga tetap. Ini adalah struktur yang jenius. Mereka membeli perak sekitar $5,75 per ons secara rata-rata hingga 2029, sementara pasar bertransaksi jauh lebih tinggi. Begitu juga dengan emas - dikunci di $473 per ons.

Tambang Peñasquito di Meksiko adalah contoh sempurna. Wheaton mengeluarkan $485 juta dan sekarang mendapatkan seperempat dari output perak tambang itu seharga $4,56 per ons seumur hidup. Itulah keunggulan biaya yang benar-benar penting.

Saat ini mereka memiliki 23 tambang yang beroperasi yang memasok produksi mereka. Tahun lalu mereka menghasilkan 20-22 juta ons perak setiap tahun, plus emas yang signifikan. Tapi inilah yang benar-benar menarik - mereka memiliki 25 streaming lagi yang sedang dalam pengembangan dan diperkirakan akan meningkat dalam beberapa tahun ke depan. Mereka memproyeksikan pertumbuhan produksi sebesar 40% hingga 2029.

Bahkan jika harga perak turun ke $70 dan emas turun ke $4.300 - keduanya jauh di bawah harga saat ini - perhitungannya tetap masuk akal. Mereka masih akan menghasilkan lebih dari $3 miliar dalam arus kas tahunan. Itulah margin keamanan yang tidak dimiliki kebanyakan investor dengan permainan komoditas.

Biaya yang dikunci berarti mereka mencetak uang tunai tidak peduli ke mana arah pasar perak bergerak. Plus mereka baru saja menaikkan dividen mereka sebesar 6,5%, jadi mereka benar-benar mengembalikan modal kepada pemegang saham sambil tetap mendanai peluang baru.

Ketika Anda melihat saham perak teratas, inilah keunggulan struktural yang benar-benar membedakan pemenang dari yang lain. Model streaming ini benar-benar berbeda.