Sedang terjadi perubahan yang cukup menarik di balik layar regulasi Amerika. CFTC, komisi yang mengurus pasar berjangka, sedang bergerak untuk secara resmi membawa kontrak berjangka perpetual kripto ke AS.

Ketua CFTC, Michael Selig, berbicara selama sebuah panel di Milken Institute di Washington bahwa agensi sedang bekerja untuk mengizinkan kontrak ini "dalam bulan depan atau begitu". Bagi yang tidak mengikuti secara dekat, kontrak berjangka perpetual adalah kontrak derivatif tanpa tanggal kedaluwarsa yang mendominasi perdagangan kripto di luar negeri. Di AS, hampir tidak ada di platform yang legal.

Hal menarik adalah Selig mengakui bahwa kebijakan lama pada dasarnya mendorong seluruh likuiditas keluar. Sekarang mereka berusaha membawanya kembali ke pasar Amerika, tetapi kali ini dengan pengawasan domestik. CFTC juga sedang menyiapkan panduan tentang pasar prediksi terkait kripto, menegaskan bahwa mereka memiliki yurisdiksi atas platform tersebut.

Tentu saja ada latar belakang politik yang rumit. Selig adalah satu-satunya komisaris yang dikonfirmasi oleh Senat di CFTC saat ini, dengan empat kursi kosong. Sementara itu, Paul Atkins, ketua SEC, menyoroti bahwa reformasi yang lebih luas tentang aset digital akan bergantung pada Kongres. Kedua regulator ini memberi sinyal bahwa diperlukan kejelasan legislatif yang mendesak.

Ada sebuah RUU yang beredar di Kongres yang bisa mendefinisikan ulang bagaimana SEC dan CFTC membagi tanggung jawab. Tetapi kemajuannya terhambat oleh perdebatan tentang hasil stablecoin, tokenisasi saham, dan isu etika.

Jika ini keluar dari oven, bisa mengubah permainan secara signifikan. Regulasi kontrak berjangka perpetual di AS akan berarti mengembalikan seluruh volume derivatif yang diperdagangkan di bursa luar negeri. Bagi trader dan institusi, minggu-minggu mendatang bisa menjadi penentu apakah Amerika mampu merebut kembali bagian penting dari likuiditas global derivatif kripto.