Baru saja mengikuti hasil Q4 dari Palantir dan jujur saja, cerita pertumbuhan mereka semakin menarik. Mereka baru saja mencatat pertumbuhan pendapatan sebesar 70% tahun-ke-tahun — itu adalah 10 kuartal berturut-turut pertumbuhan yang semakin cepat. Kita berbicara tentang perusahaan yang dari pertumbuhan 13% di Q2 2023 menjadi 70% di kuartal terakhir. Itu tidak normal.

Yang benar-benar menonjol bagi saya adalah apa yang terjadi di sisi komersial. Pendapatan komersial AS melonjak 137% menjadi $507 juta, dan nilai kesepakatan mereka yang tersisa mencapai $4,38 miliar. Retensi pendapatan bersih mereka mencapai 139%, yang pada dasarnya berarti pelanggan yang ada memperluas penggunaan lebih cepat daripada akuisisi pelanggan baru. Mereka juga menambah pelanggan dengan tingkat 34%. Ini bukan hanya cerita hype — organisasi benar-benar memperkuat platform AI mereka.

Pendapatan dari pemerintah juga meningkat pesat, naik 60% menjadi $730 juta. Jadi mereka melihat adopsi yang kuat di kedua segmen, yang mengurangi risiko konsentrasi.

Melihat ke depan, mereka memandu pendapatan Q1 antara $1,532-1,536 miliar (pertumbuhan 74%), dan pendapatan tahun penuh 2026 sebesar $7,182-7,198 miliar (pertumbuhan 61%). Hanya segmen komersial AS diperkirakan akan tumbuh setidaknya 115%. Itu angka yang ambisius, tetapi mengingat rekam jejak mereka, tampaknya kredibel.

Sekarang, ini hal penting — dengan sekitar 59x forward P/S, saham ini jelas tidak murah. Banyak orang mungkin bertanya-tanya apakah sudah terlambat untuk masuk setelah kenaikan lebih dari 30% selama setahun terakhir. Jujur saja, saya pikir itu tergantung pada horizon waktu Anda. Palantir pada dasarnya telah menjadi sistem operasi untuk AI perusahaan. Kompetisi di bidang mereka sangat minim, dan TAM terus berkembang.

Valuasi memang terlalu tinggi, tidak diragukan lagi. Tapi jika mereka bisa mengeksekusi proyeksi pertumbuhan ini dan mempertahankan margin, mereka bisa tumbuh ke dalamnya seiring waktu. Saya tidak mengatakan untuk membelinya di level saat ini, tetapi saya pasti akan mengawasi setiap penurunan yang berarti. Ini adalah salah satu nama yang siap saya tambahkan saat harga turun karena tren sekuler ini terlalu kuat untuk diabaikan.