Sudah melihat grafik pasar saham selama 10 tahun terakhir dan angka-angkanya jujur saja cukup liar. S&P 500 baru saja mengalahkan semuanya - pengembalian total 216% selama dekade itu, rata-rata 12,1% per tahun. Itu kinerja yang solid jika menurut saya.

Tapi di sinilah yang menjadi menarik. Nasdaq benar-benar mendominasi dengan pengembalian 336% (15,8% per tahun), sementara Dow Jones mencapai 159% (10% per tahun). Grafik pasar saham selama 10 tahun terakhir benar-benar menunjukkan betapa dominannya teknologi dalam siklus ini. Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon - kelima nama ini hampir membawa seluruh pasar. Nvidia saja sekarang adalah 7,9% dari S&P 500.

Sekarang, hal yang dipertanyakan semua orang adalah apakah pesta ini akan berlanjut. Saya telah membaca ramalan dari JPMorgan dan Goldman Sachs, dan mereka pada dasarnya mengatakan untuk menahan diri. JPMorgan memperkirakan saham kapital besar akan memberikan pengembalian sekitar 6,7% per tahun selama 10-15 tahun ke depan, sementara Goldman memprediksi 6,5% pada S&P 500. Itu penurunan yang cukup signifikan dari 12,1% yang baru saja kita lihat.

Apa yang berubah? Tarif dikenakan beban pada ekspektasi pertumbuhan, dan valuasi sudah terlalu tinggi menurut standar historis. Jadi jika Anda melihat grafik pasar saham selama 10 tahun terakhir sebagai dasar untuk pengembalian di masa depan, Anda mungkin terlalu optimis.

Namun, saya tidak berpikir ini berarti pasar rusak. Ini hanya berarti kita perlu lebih selektif. Perusahaan berkualitas tinggi dengan harga yang wajar masih bisa mengungguli indeks. Secara pribadi, saya mencampurkan dana indeks dengan pilihan saham individual - memberi Anda peluang mengalahkan pasar tanpa benar-benar hancur jika pilihan saham Anda gagal.

Pesan utama dari grafik pasar saham selama 10 tahun terakhir? Pengembalian yang bagus, tetapi jangan harap kecepatan yang sama di masa depan. Sesuaikan ekspektasi, tetap diversifikasi, dan fokus pada kualitas.