Indonesia pada dasarnya menulis ulang peringkat produksi nikel berdasarkan negara selama beberapa tahun terakhir dan ini sangat luar biasa betapa cepatnya hal ini terjadi. Mereka beralih dari memproduksi 345 ribu metrik ton pada tahun 2017 menjadi lebih dari 2,2 juta metrik ton pada tahun 2024 - itu lebih dari setengah output global sekarang. Filipina dan Kaledonia Baru dulu mendominasi bidang ini tetapi sekarang sepenuhnya tertutup bayang-bayang.

Apa yang mendorong ini? Indonesia melihat ledakan baterai EV akan datang dan langsung berinvestasi besar-besaran. Mereka berada tepat di sebelah China, yang merupakan pusat manufaktur untuk segala hal terkait EV. Kedekatan ini sangat penting untuk logistik. Negara ini mengoperasikan pabrik pengolahan baterai nikel pertamanya pada Mei 2021 dan pada awal 2023, mereka telah menandatangani lebih dari selusin kesepakatan senilai 15 miliar dolar dengan produsen global. Ford bahkan mengambil saham langsung dalam proyek pabrik baterai nikel Pomalaa, yang diperkirakan akan memproduksi 120 ribu metrik ton per tahun.

Tapi inilah masalahnya - semua produksi itu membanjiri pasar. Harga nikel telah menurun sejak Mei 2024 ketika mereka menembus $20k per metrik ton. Permintaan yang lemah ditambah output besar Indonesia menciptakan kelebihan pasokan yang serius. Filipina turun dari 413 ribu metrik ton pada 2023 menjadi 330 ribu pada 2024. Produsen di sana mengalami tekanan keras dan harus mengurangi produksi.

Rusia berada di posisi ketiga dengan 210 ribu metrik ton pada 2024, tetapi itu turun dari awal dekade ini. Operasi Norilsk Nickel mereka masih menjadi salah satu yang terbesar di dunia untuk nikel berkualitas tinggi, meskipun AS dan Inggris memberlakukan larangan impor nikel Rusia pada pertengahan 2024. Kanada sebenarnya lebih baik - mereka mencapai 190 ribu metrik ton pada 2024, naik dari 159 ribu tahun sebelumnya. Operasi Vale di Sudbury dan tambang Glencore di sana adalah pemain kunci.

China memproduksi 120 ribu metrik ton sekaligus menjadi produsen terbesar di dunia untuk nikel pig iron. Peran ganda ini membuat mereka berpengaruh dalam dinamika harga. Kaledonia Baru terpukul keras, turun lebih dari 52 persen dari 2023 menjadi 110 ribu metrik ton. Glencore menutup tambang Koniambo mereka karena biaya tinggi dan kondisi pasar yang lemah. Pemerintah Prancis menawarkan paket penyelamatan sebesar 200 juta euro tetapi situasinya rumit.

Australia juga mengalami penurunan produksi sebesar 26 persen menjadi 110 ribu metrik ton. Harga yang rendah memaksa operator mengurangi atau menghentikan operasi di enam fasilitas berbeda. Brasil mencapai 77 ribu metrik ton, turun 7 persen, sementara AS hampir tidak terdeteksi dengan 8 ribu metrik ton dari tambang Eagle di Michigan.

Cerita utama di sini adalah bahwa produksi nikel berdasarkan negara secara fundamental telah bergeser ke Asia Tenggara. Dominasi Indonesia dalam peringkat produksi nikel mengubah seluruh rantai pasok. Permintaan jangka panjang tampak solid dengan baterai EV menjadi aplikasi yang semakin besar selain penggunaan stainless steel tradisional, tetapi gambaran jangka pendek adalah kelebihan pasokan dan tekanan harga. Siapa pun yang mengikuti perkembangan ini perlu memahami bahwa dinamika regional ini akan terus mempengaruhi harga dan keputusan investasi.