QCP Capital: Sentimen penghindaran risiko global mulai menyebar, Volatilitas jangka pendek melonjak

BlockBeats melaporkan pada 5 Agustus bahwa tampaknya kita sedang mengalami badai sempurna. Panik dumping dan likuidasi di Asia pagi menyebabkan BTC dan ETH turun masing-masing ke titik terendah 49.000 dolar dan 2.116 dolar. Faktor pemicu langsung pasar enkripsi tampaknya adalah dumping ETH yang agresif dari Jump Trading dan Paradigm VC. Karena volatilitas ETH yang naik lebih dari 30% menjadi 120% dalam jangka pendek, pembuat pasar bersaing untuk mengurangi shorts gamma, yang dapat memperburuk tren ini. Sentimen makro juga memburuk karena data pengangguran AS yang buruk pada Jumat lalu. Selain itu, penutupan posisi besar-besaran pada berbagai jenis aset menyebabkan volatilitas naik tajam. Indeks VIX mencapai 50 (hanya lebih tinggi selama krisis Covid dan krisis keuangan 2008), sementara volatilitas rata-rata bulanan USD/JPY naik hingga 16%, yang dapat menyebabkan penutupan posisi lebih lanjut. Sentimen penghindaran risiko global juga mulai menyebar. Yang mengejutkan adalah meskipun pasar sedang bergejolak, basis forward dan funding rate berkinerja baik. Catatan BlockBeats: Indikator risiko yang umum digunakan dalam opsi meliputi nilai delta, nilai gamma, nilai theta, nilai vega, dan nilai rho. Di antara mereka, Gamma digunakan untuk menunjukkan seberapa sensitif nilai delta terhadap perubahan harga aset acuan, yaitu turunan kedua harga aset acuan terhadap perubahan harga. Ini adalah satu-satunya turunan kedua dari indikator risiko opsi yang sering digunakan.