スローベルに騙されないでください: ベアマーケットが戻ってきて、すべてを巻き込むでしょう

最近、私たちは再びかなり馴染みのある見解が現れるのを見ています：「市場はもう下落期を迎えず、‘スローボール’の傾向に沿って進むだけです。」主張されているのは、現在、大手機関の強力な参加があり、ETFファンド、銀行、そして金融機関からの巨大な資金の流入が「支え」を作り出し、市場が以前のように崩壊することはできなくなったということです。 聞こえは説得力があるが、歴史を振り返ると、これは全く新しいことではない。2021年のピーク時、多くの投資家も「暗号通貨は永続的な成長の時代に入った」と信じていた。その時、ビットコインはただ上昇するだけで、「弱気市場」という概念はもはや存在しないと考えていた人も少なくなかった。 そして、2022年は市場に冷水を浴びせるような年となった：すべての資産が下落し、多くのプロジェクトが破産し、小口投資家は信頼を失い、「永久に成長する」と信じていた人々は非常に高い代償を払うことになった。 そのため、現在のサイクルでは、「永遠のブルマーケット」という概念を再び口にする人はほとんどいません。代わりに、彼らは「スローブル - ゆっくりと上昇するが、下落しない」という表現に変えています。実際、これは過度の楽観主義の別のバージョンに過ぎません。 市場は常に周期があります ビットコインと暗号市場の歴史を通じて観察すると、明確な法則が見えてくる: 強気市場があれば、必ずその後に弱気市場が来る。問題は「あるかないか」ではなく、「周期がどれくらい続くか、そして調整の程度が強いか弱いか」である。 2013年の強気相場の後、ビットコインは80%以上下落しました。2017年の強気相場の後、ビットコインは80%以上の下落を続けました。2021年の強気相場の後、下落は依然として非常に厳しいですが、少し「和らい」ました。 これは、時間の経過とともに市場の成熟と機関の参加が、弱気市場における価格下落幅をますます小さくする可能性があることを示しています。ただし、弱気市場は消えません。 次のサイクルの予測 現在の時点で(の2025)の終わりに、明らかに強気市場はまだ終わっていません。最近の調整は投資家にとって再蓄積の機会であり、サイクルの終わりを示すものではありません。しかし、資金の流れが徐々に枯渇し、期待が過度に膨れ上がると、弱気市場は確実に戻ってくるでしょう。 違いは次の通りです：2022年にビットコインが15,000 USDに落ち込んだ場合、次のサイクルではベアマーケットの底がはるかに高くなる可能性があります。推定によれば、ビットコインは次の景気後退期間中に70,000 USDの水準を維持する可能性があります。これは、強気市場の後の崩壊のたびに、底の水準が前回よりも高くなるという法則を反映しています。 推す 「永続的な成長」や「スローブル」は、興奮を維持するために彩られた物語に過ぎません。実際、市場のサイクルは避けられないものです。強気市場もやがて弱気市場に取って代わります。ポジティブな点は、後になるほど、弱気市場はますます過酷さが減り、底のレベルが次第に高くなっていくことです。 賢い投資家は「冬はもう来ない」という幻想に惑わされることなく、むしろ各サイクルを活用して合理的な売買戦略を立てるべきである。