ビットコイン 104,000–116,000 ドルの盤整分析：突破かプルバックか？

ビットコイン（BTC）は104,000ドルから116,000ドルのレンジ内で調整中で、9月5日には約110,789ドルとなっています。市場の感情とオンチェーンデータは、この領域が次の動きの重要な分水嶺になる可能性を示しています。上方の抵抗を突破すれば、需要が再び市場を主導する可能性があります。一方、下方のサポートを下回れば、新たなプルバックを引き起こす可能性があります。

オンチェーンデータが重要な価格帯を明らかにする

! 【UTXO実現価格分布図】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-0ac651222b-153d09-6d2ef1.webp)

(出典:Glassnode)

Glassnode の分析によると、現在の取引レンジは 0.85–0.95 パーセンタイルコストベースに対応しており、歴史的にこの領域はブルマーケットのピーク後に調整チャネルとして機能することがよくあります。

サポートレベル：104,100ドル

抵抗位：114,300 ドル

サポートを下回ると、今サイクルの初期の ATH 後の疲弊した動きが再現され、価格は93,000–95,000ドルに向かう可能性があります。一方、抵抗を突破すれば、需要が市場のリズムを再掌握することを意味します。

短期保有者のセンチメントが持ち直す

! 2025年8月に短期保有者の収益性が急激に低下

(出典:Glassnode)

8月中旬にBTCが108,000ドルまで下落した際、短期保有者の利益率は90%+から42%に暴落し、パニック売りを引き起こしました。しかし、その後の反発により利益率は60%に回復し、市場の感情は中立に変わりました。

価格が114,000–116,000ドルの範囲で安定して上昇する時のみ、短期保有者の利益率が75％を超え、新たな資金を引き寄せることができる。

先物とETFの資金流入は需要の冷却を示している

先物市場の融資費率は現在、毎時366,000ドルで、中立基準（300,000ドル）と過熱ゾーン（100万ドル以上）の間に位置しており、レバレッジ需要は過度に積極的ではないことを示しています。

現物ビットコイン ETF の資金流入は 4 月以来明らかに減速しています：

4月の日平均流入は3,000 BTCを超えました

7月からは、1日平均540BTCに減少しました

対照的に、イーサリアムETFも同様の冷却が見られ、日平均流入は56,000–85,000 ETHから16,600 ETHに減少しました。

歴史的パターンと潜在的リスク

現在の横ばい段階は、このサイクルの第3波の狂熱的な相場の後に発生しており、この段階では通常、利益確定の圧力を相殺するために持続的な資本流入が必要です。

歴史データによれば、資金流入が不足すると、価格はしばしば重要なサポートを失い、深いプルバックに入ることがあります。

したがって、104,000ドルは短期的に最も重要なサポートレベルとなり、一度下落すると、市場は93,000–95,000ドルまで迅速に下がる可能性があります。

结语

ビットコインは重要な選択の瞬間にあります：上に116,000ドルを突破すれば強気の信頼が再燃し、下に104,000ドルを下落すれば新たな深いプルバックを引き起こす可能性があります。投資家はオンチェーンデータ、ETFの資金フロー、短期保有者の感情の変化に注意を払う必要があります。これらの要因はBTCの次の動きに直接影響を与えるからです。