チャールズ・ホスキンソンは、ADA保有者が受動的であるため、カルダノのDeFiが停滞していると言っています。

• チャールズ・ホスキンソンは、カルダノの低いDeFi活動に対する批判に対処し、問題は技術よりもガバナンスと調整にあると主張した。
• 彼は、USDTやUSDCのような主要なステーブルコインを追加することが自動的に成長を促進するという主張を否定し、カルダノにはすでに強力なネイティブの代替品があると指摘しました。
• ホスキンソンは、カルダノをビットコインDeFiおよび実世界の貸付にリンクさせるロードマップを概説し、新しい流動性を引き付け、エコシステム内の責任を促進することを目指しました。

カルダノの創設者チャールズ・ホスキンソンが、ネットワークの総ロック資産(TVL)と比較的鈍い分散型金融(DeFi)の成長についての再度の批判に応じました。

10月31日、ホスキンソンはカルダノのDeFi活動とイーサリアムやソラナなどの主要なブロックチェーンとのギャップを認めました。しかし、彼はその数字がネットワークのより広範な参加とガバナンスの強さを捉えていないと述べました。

カルダノはビットコイン相互運用性に賭けて数十億ドルのDeFi流動性を解き放つ {#h-cardano-bets-on-bitcoin-interoperability-to-unlock-billions-in-defi-liquidity}

ホスキンソンは、USDTやUSDCのような主要なステーブルコインを導入することがカルダノのDeFiエコシステムを自動的に変革するという長年の信念に反論しました。

「誰もこれらの大規模なステーブルコインの1つの存在がどのようにカルダノの全体のDeFiの問題を解決し、価格を上昇させ、MAUやTVL、その他のすべてのことを大幅に改善するのかという議論をしたことはありません」と彼は言いました。

彼は、彼らの到着だけではネットワークの構造的課題を解決することも、成長を保証することもないと主張した。

彼によれば、カルダノはすでにUSDMやUSDAのようなネイティブで資産担保されたステーブルコインを持っており、必要に応じて鋳造でき、ペッグを失うことはほとんどない。

X の質問 — チャールズ・ホスキンソン (@IOHK_Charles) 2025年10月31日

代わりに、ホスキンソンはユーザーの行動をカルダノのDeFi TVLが小さい主な理由として指摘しました。

文脈として、彼はネットワークに約130万人のユーザーがステーキングまたはガバナンスに参加しており、合計で$15 億ADAを保有していると指摘しました。

しかし、これらの数字はTVLメトリクスにはカウントされず、ほとんどのADA保有者はアクティブな流動性提供者ではなく、受動的な参加者のままです。

“カルダノは豊かなエコシステムを持っています。多くの人々が周りにいます。ADAを保有している人々、カルダノのウォレットを持っている人々、私たちのエコシステムに参加している人々がたくさんいます — 多くの場合、5年以上になります。しかし、その中でDeFiをカルダノで利用するために一歩を踏み出した人はあまりいません。” と彼は述べました。

彼は、この区別がカルダノのエコシステムにとって「鶏と卵」のループを生み出すと付け加えました。ホスキンソンによれば、ネットワークの低い活動はパートナーシップと流動性を妨げ、外部統合の欠如がオンチェーンの採用をさらに制限しているとのことです。

これらの制限に対抗するために、ホスキンソンはDeFiの成長を実世界の金融とビットコインの相互運用性に結びつける数年にわたるロードマップを示しました。

彼は、プライバシー重視のサイドチェーンであるMidnightネットワークと、アフリカ市場をターゲットにしたマイクロファイナンスプラットフォームであるRealFiを重要なイニシアチブとして強調しました。

両方ともビットコインDeFiと統合され、ADAとBTCを貸し出し、ステーブルコインに変換し、実世界の貸し出し商品に使用できるようになります。

ホスキンソンは、この組み合わせが「数十億ドル」の新たな流動性を生み出し、ビットコインの膨大な資本基盤を引き寄せると期待しています。また、カルダノがプロトコルレベルで進化し続けている証拠として、レイオスなどの進行中のプロジェクトを挙げました。

それでも、彼はカルダノの核心的な問題は技術ではなく、調整と説明責任であると認めた。

“それは技術の問題ではありません。それはノードの問題ではありません。それは想像力や創造性の問題ではありません。それは実行の問題ではありません。私たちはほぼ何でもできるのです。それはガバナンスと調整、そして最終的には説明責任と責任の問題です。” ホスキンソンは言いました。

これを修正するために、彼はエコシステム拡大の明確な責任を委譲することを提案しました。また、ADA保有者をDeFi参加へと動員するためのターゲットマーケティングおよびイベント戦略を求めました。

“問題はマーケティングキャンペーンを実施する能力ではありません。問題は素晴らしいソフトウェアを提供する能力でもありません。実際にそれを考え出し、実行し、その結果に対して責任を持つ人がいないことが問題です。それが要点です。したがって、2026年を見据えて来年解決しなければならない問題はそれです,” 彼は述べました。