Rippleは40億ドルを投資して金融インフラに賭けています。XRPはいつ5ドルに到達するのか？

Rippleは2025年までに約40億ドルを戦略的買収に投入し、XRPをグローバル金融システムのコア決済層にすることを目指しています。最高経営責任者のBrad Garlinghouseは、Ripple Swell 2025の会議で明確に、「Hidden RoadやGTreasuryなどの伝統的金融企業を買収することで、ブロックチェーン技術と既存の金融インフラの融合を加速させている」と述べました。

一方、オンチェーンのデータによると、2.16億枚のXRP（価値は5.56億ドル）が取引所から流出し、歴史的最低取引所残高を記録しました。アナリストは、取引所の供給逼迫、ネットワーク活動の急増、ETFの進展などの五つの要因をもとに、XRPは第4四半期に5ドルの目標に挑戦する可能性があり、現在の2.40ドルから108％の上昇余地があると見ています。

Rippleの戦略的転換と機関の展開

Rippleは、国際送金の専門家から金融インフラ提供者への根本的な変革を経験しています。企業はシステム的な買収を通じて伝統的金融のギャップを埋めています。Hidden Roadの買収により機関信用ネットワークを獲得し、GTreasuryの統合で企業の資金管理ソリューションを強化、Ripple Primeの導入により米国の機関向けブローカー経由のチャネルを構築しました。この「ブロックチェーン＋伝統金融」のハイブリッドモデルにより、Rippleは金融機関に対してエンドツーエンドのデジタル資産サービスを提供し、単なる支払い手段としてのXRPの販売にとどまりません。

Garlinghouseはインタビューで、「我々は市場の先を行きたい」と明言しています。この先見の明は、規制環境の現実的な評価に基づいています。米国の暗号規制法案は依然停滞していますが、Rippleは既に明確なコンプライアンスルートがある分野—例えば機関ブローカーや資金管理—に焦点を当てることで、一部の規制不確実性を回避しています。最近の5億ドルの資金調達ラウンドにより、企業評価額は400億ドルに達し、この実用的な戦略への資本市場の評価が示されています。注目すべきは、Rippleがもはや「銀行の代替者」というストーリーを強調せず、「銀行のエネーブラー」としての位置付けに変えた点であり、これにより伝統的金融機関の協力に対する懸念が大きく低減しています。

XRPの市場構造と価格推進要因

XRPの市場基盤は質的に変化しています。Glassnodeのデータによると、今週の取引所のXRP残高は2.16億枚減少し、歴史最低水準に達しました。この供給縮小は二つの重要な背景によります。一つは、XRP ETF商品が米国証券預託・清算会社（DTCC）のウェブサイトに登場し、機関の上場プロセスが始まったこと。もう一つは、XRPの支配度（XRP.D）がビットコインの弱含み時に強く上昇し、資金のローテーションの兆候を示していることです。この「供給減少＋潜在的な需要増加」の組み合わせは、市場の不均衡を生む可能性があります。

オンチェーン指標も強気の見方を強化しています。Cumulative Volume Delta（CVD）は、買いと売りの圧力を測る重要指標で、これがプラスに転じたのは数ヶ月ぶりです。トレーダーのOnurは、「現物の買い手のCVDがこれほど強気だったのは久しぶりで、その時XRPは数週間で75％上昇した」と述べています。同時に、XRPのアクティブアドレス数は8月以来の最高値に達し、ネットワーク活動の回復は価格の反発を2〜3週間先行することが多いです。テクニカル的には、日足チャートでカップ＆ハンドルの形成が進行中で、ネックラインの2.65ドルを突破すれば、測定目標はちょうど5ドル付近に設定されます。

XRPが5ドルの目標に挑戦する五つの主要サポート要因

供給動向

• 取引所流出：2.16億枚XRP（価値は5.56億ドル）
• 取引所残高比率：流通供給の8.3％に低下
• 巨大保有者の蓄積：1,000万〜1億枚のアドレスが4.2％増加

需要促進要因

• ETFの進展：DTCCウェブサイトに11のXRP ETFが登場
• 機関アクセス：Ripple PrimeによるOTCチャネル提供
• ネットワーク活動：アクティブアドレス数が3ヶ月高水準
• 技術的ブレイク：カップ＆ハンドルのネックラインは2.65ドル

暗号規制環境と業界競争分析

米国の規制の膠着状態は、XRPの機関採用にとって最大の障壁です。Garlinghouseは、「規制の明確さを得るまでは進展は難しい」と認めています。ただし、この状況は緩和されつつあります。米政府の停滞が解消されると、SECは未処理の申請を再開し、多くのXRP ETF提案も動き出す見込みです。また、トランプ政権の親暗号姿勢により、規制態度は「執行規制」から「枠組み規制」へと変化しつつあり、これが銀行によるブロックチェーン技術の大規模採用を促進する可能性があります。

競争面では、Rippleは金融機関向けブロックチェーンソリューションの分野で複数の挑戦に直面しています。SWIFTのCBDC連携プロジェクトは第二段階のテストに入り、Visaのブロックチェーン決済ネットワークは60か国以上をカバー、JPMorganのJPM Coinはクライアント向けに展開を開始しています。Rippleの差別化ポイントは、XRP Ledgerのオープンソース性とXRP資産のネイティブ流動性にあります。JPMの調査によると、もしXRP ETFが承認されれば、初年度に80億ドルの資金流入が見込まれ、取引所には30〜50億枚のXRPしか供給されないため、供給と需要の不均衡が価格の激しい変動を引き起こす可能性があります。

投資戦略とリスク管理

現状のファンダメンタルズとテクニカルを踏まえ、投資家は段階的なポジション構築を検討すべきです。2.30〜2.50ドルの範囲で50％の基本ポジションを設定し、2.65ドルのネックラインを突破したら30％を追加、2.20ドルのサポートに戻った場合は残りの20％を補充します。このピラミッド型の積み上げは、ブレイクアウトの潜在力を捉えつつ、調整リスクも抑えられます。オプション戦略としては、12月満期の3ドルコールを購入し、2ドルプットを売ることでプレミアムコストを抑える方法もあります。

リスク管理では、三つの側面に注意が必要です。規制リスクはSECがXRP ETFに追加の障壁を設ける可能性、技術リスクはRippleの大量XRP保有による売り圧力、マーケットリスクは暗号資産全体のβ値が1.6と高いことです。XRPの比率はポートフォリオの20％以内に抑え、損切りラインは2.00ドル（約17％の最大損失）に設定すべきです。また、ビットコインの支配度の変動に注目し、これが45％を下回るとアルトコイン季節の到来を示唆し、XRPの比率を増やすことも検討できます。

結論

Rippleの40億ドルの戦略投資は、ブロックチェーンと伝統的金融の融合が本格化していることを示しています。暗号ネイティブ企業が伝統的金融インフラをシステム的に買収し始めるのは、分散型台帳技術の価値が主流に認められつつある証拠です。XRPにとって、機関採用の加速と供給動向の変化は、長らく期待されていた価値発見を促進し、基本面の支えのもと5ドルの目標は決して遠い未来ではありません。