ブリッジウォーターの共同最高投資責任者：AIブームは過小評価されており、バブルはまだ来ていない

朱宇、ジン・シー・データ

投資家が人工知能（AI）の熱潮が過剰であると確信している場合、今後市場に衝撃を与える状況に備えなければならないと、ブリッジウォーター・アソシエイツの共同最高投資責任者グレッグ・ジェンセンが最近のインタビューで述べました。

グレッグ・ジェンセン（Greg Jensen）は、機械学習に10年以上従事していると主張しています。彼は、市場がこの技術の変革的な強さをまだ理解しておらず、また、そこに流入する資本の規模がいかに巨大であるかを認識していないとも述べています。

「バブルはまだ先にあり、もう過ぎ去ったわけではない」と、彼は水曜日にノルウェー中央銀行投資管理会社（Norges Bank Investment Management）のCEOニコライ・タンゲン（Nicolai Tangen）の「In Good Company」ポッドキャストのインタビューで語った。

ビル・ゲイツやマイケル・バリー（Michael Burry）などの一部のビジネスリーダーや投資家が人工知能ブームはインターネットバブル時代に似ていると考えているにもかかわらず、ジェンソンは、世界はまだ投機段階にさえ入っていないと述べた。

反対に、彼は言った、「人々が何が彼らに衝撃を与えているのか全く知らない」段階にまだいる。我々のほとんどの投資家は、人工知能がどのように市場、地政学、経済成長を根本的に再形成するかを理解していない。

AIリーダーは「生存」に関わると考えている

ジャーソンは、今回のサイクルが過去の技術ブームと異なるのは、マスク、OpenAIのCEOオートマン、そしてGoogleを含む人工知能のリーダーたちが、これが「生存」に関わる問題であると考えていることだと述べた。

彼は、「地球と宇宙を支配する力は数年以内に手に入ると信じている」と述べ、「彼らは典型的なサイクルの中での通常の利益のインセンティブに駆動されているわけではない」と付け加えた。

この心構えは、資本支出が単に評価が高すぎるように見えたり、資金調達コストが高くなったからといって減速しないことを意味します。彼は言った：「このお金は必ず使わなければならない。」

これがジャネソンが言った「資源争奪段階」を引き起こしました。これはテクノロジー業界がこれまで経験したことのないことです。

電力、データセンター用地、先進的なチップの争奪は、すでにボトルネックを引き起こしています。

彼は、才能も別のボトルネックであると付け加えました。ジェンセンは、世界的に見て、本当にトップクラスの人工知能科学者は「千人にも満たない」と推定しており、彼らを巡る激しい競争が科学の進歩を鈍化させている。

タンゲンは、現在の市場はプロスポーツのように見えると述べた。「それはサッカー選手と移籍期間のようだ」とジャクソンは答えた。「まさにその通りだ。」

資源争奪が市場を歪めている

ジャセンは、人工知能が市場に与える影響が増大しているにもかかわらず、投資家が現在の勝者に過度に狭く焦点を当てていると述べました。

彼は、大手人工知能企業の株を除外した後、アメリカの株式市場のパフォーマンスが世界の他の地域に対して遅れ始めていることを示していると述べた。これは、この業界がより深い経済の変化を隠していることを示唆している。

一方で、人工知能に関連する資本支出は、現在、マクロ経済指標に影響を与えるのに十分な規模に達しています：ジャンソンは、今年の米国内総生産（GDP）の成長が約1ポイント、人工知能投資に起因していると推定しています。

彼は言った、すべてはまだ始まりに過ぎない。

ジャクソンは、世界が現在、リソースの不足、支出の加速、競争の激化を特徴とする人工知能サイクルの「より危険な段階」に入っていると述べ、投資家は次に起こることにまだ準備ができていない。