# ゴールド市場は「ロングポジション」の時代を迎え、2030年には8900ドルに達する可能性がある世界の政治経済の状況が引き続き不安定である中、金は再び資本市場の焦点となっています。金投資会社Incrementumの最新レポートによると、世界は新たな金融再構築の真っ只中にあり、金は無対抗リスクでインフレに影響されない通貨資産としての戦略的意義がますます際立っています。アメリカの去工業化や財政赤字の制御不能から、国家以外の信用資産の台頭、さらには中央銀行の大規模な金購入に至るまで、複数の要因が「黄金大多頭」構図を形成しています。報告は現在の金のブルマーケットを映画『マネー・ショート』の反対に例えています: 世界の金融通貨システムの再編成の背景の中で、戦略的に金に投資することはかなりのリターンをもたらすでしょう。現在、金はブルマーケットの第二段階「一般参加期」にあり、その特徴は次の通りです:- メディアの報道はますます楽観的になっています- 投機的な関心と取引量の増加 - 新しい金融商品が発表されました- アナリストが価格目標を引き上げました過去5年間、世界の金価格は92%上昇し、ドルの金に対する実質購買力は約50%低下しました。昨年、金は43ドル建ての歴史的最高値を記録し、1979年の57ドルに次ぎ、今年の最初の4ヶ月で22の新高値を更新しました。3000ドルの大台を突破したものの、歴史的なブルマーケットと比較すると、今回の上昇は依然として穏やかです。黄金が絶対価格を突破しつつあり、同時に相対的なレベル(では株式と比較して)技術的なブレイクスルーが形成されており、黄金が従来の資産に対して強いパターンを築いていることを示しています。既に投資している方には、保持を続けることが賢明です; 新しい投資家にとっては、現在のエントリーは依然として魅力的です。報告は新しい60/40投資ポートフォリオの概念を提起し、従来の60%株式/40%債券配分を再考します:- 株式:45% - 債券:15%- リスクヘッジ用のゴールド:15%- パフォーマンス型ゴールド:10%- コモディティ:10%- ビットコイン:5%これは、政府債券などの伝統的な安全資産への信頼を失う懸念を反映しています。報告は、安全資産としての金と、銀、鉱業株、商品を含むパフォーマンス型の金を区別し、今後数年間の潜在能力が高いと考えています。金に影響を与える重要な要因は以下の通りです:1. 地政学的再編成: グローバルな構図の再編成は金にとって有利である。金は新しい通貨秩序のアンカーとして三つの利点がある: 中立性、取引相手リスクがないこと、高い流動性。2. トランプ政策: 政府の過剰負債、貿易政策改革、ドル安などがアメリカ経済の減速やさらには衰退を引き起こす可能性があり、FRBがより積極的に金融政策を緩和することを促進する。3. 欧州の金融政策の変化: ドイツなどの国が財政の保守主義を放棄し、国債のGDP比率が著しく上昇することが予想される。4. 中央銀行の需要: 3年連続で1000トン以上の金準備を増加。アジアの中央銀行が大部分を占めるが、2024年にはポーランドが最大の買い手となる見込み。中国は引き続き月約40トンのペースで購入すると予想される。5. 法定通貨の継続的な価値減少: 1900年以来、アメリカの人口は4.5倍に増加し、M2マネーサプライは2333倍に増加しました。通貨供給の増加は、金価格の長期的な主要な推進要因です。6. ポートフォリオ保険: 1929年から2025年までの16回の弱気市場を分析すると、15回はゴールドがS&P 500を上回り、平均相対パフォーマンスは+42.55%です。報告は"影の金価格"(SGP)の概念を保持しており、これは基礎通貨供給が完全に金で支えられている時の理論的な金価格です。- ドルM0完全サポート:21,416ドル- ユーロ圏M0完全サポート:13,500ユーロ- 米国M2完全サポート:82,223ドル- スイスM2は完全にサポートされています:29,101スイスフラン国際的な影の金価格は、主要通貨地域(アメリカ、ユーロ圏、イギリス、スイス、日本、中国)の通貨供給が世界のGDPシェアの割合で中央銀行の金準備によってカバーされていることを示しています。- M0 25%カバー:5,100ドル- M0 40%カバー:8,160ドル - M0 100%カバー:20,401ドル- M2 25%カバー:57,965ドル- M2 40%カバー:92,744ドル- M2 100%カバー:231,860ドルインクリメンタム金価格モデルの予測:- 基本的なシナリオ:2030年末で約4,800ドル、2025年末の中期目標は2,942ドル- インフレシナリオ:2030年末で約8,900ドル、2025年末の中期目標4,080ドル現在、金の価格は2025年末の基本シナリオの中期目標を超えています。報告書は、この十年の終わりまでに、金の価格が今後5年間のインフレの程度に応じて、2つのシナリオの間にある可能性が高いと考えています。報告は、1970年代のように第二波インフレの可能性を排除すべきではないと警告しています。今後数ヶ月間、主なデフレの傾向が見られますが、それがインフレリスクが消えたことを意味するわけではありません。米連邦準備制度の強い反応は、時間の問題のようで、可能な措置には利回り曲線のコントロール、新たなQEまたはQQE、金融抑圧、さらなる財政刺激、MMTやヘリコプターマネーに至るまでが含まれるかもしれません。量的分析により、スタグフレーション環境において金、銀、鉱業株が非常に優れたパフォーマンスを示していることがわかりました。報告では、スタグフレーション期間中、金の年平均実質複合成長率は7.7%、銀は28.6%、BGMIは3.4%であり、1970年代にはそれぞれ32.8%、33.1%、21.2%でした。たとえ金が徐々にスポットライトを浴びるようになっても、西洋の金融投資家による大規模な金熱はまだ遠い。2025年Q1には金ETFに211億ドルの資金流入があり、歴史的には2番目に高いが、トン数で見ると歴史的には10番目の四半期に過ぎない。同時に、金ETFへの資金流入は株式や債券ETFを大きく下回っている。1970年代と2000年代のパフォーマンスを振り返ると、銀と鉱業株は現在の10年で大きな追い上げの可能性があります。市場の動向は、金が通常は上昇をリードし、銀、鉱業株、商品がその後に続くというリレーのようなモデルを示しています。ビットコインは現在の世界秩序の再編から利益を得る可能性があります。4月末時点で、すべての採掘された金の時価総額は約23兆ドル、ビットコインの時価総額は約1.9兆ドルで、金の時価総額の約8%に相当します。報告書は、2030年末までにビットコインが金の時価総額の50%に達する可能性があると考えています。保守的な金価格目標が約4,800ドルだと仮定すると、ビットコインの価格は金の時価総額の50%に達するために約90万ドルまで上昇する必要があります。報告は1980年、2011年、そして現在の様々なマクロおよび市場の重要指標を比較し、「大多头」論点を確認しました: 金の価格はまだ上昇の余地があります。特に注目すべきは、現在の明らかに高いドル指数――約100ポイントで、金が前回の世俗的な高点に達した時の水準を大きく上回っています。長期的な上昇トレンドは健全だが、報告は短期的な調整を引き起こす可能性のある要因を指摘している:- 中央銀行の需要が予想外に落ち込んだ- 投資家が減少し、ロングポジションが減少- 地政学的プレミアムの低下- アメリカ経済は予想よりも強い- 高度な技術と感情に基づくリスク- ドル高報告は、短期的な市場状況が厳しく、短期間内に金価格が約2800ドルの水準まで調整される可能性があり、さらには横ばいの動きが見られるかもしれないと考えています。この調整は、ブルマーケットの強化プロセスの一部であり、金の中長期的な上昇トレンドに対して脅威とはならないでしょう。結論: ゴールドのブルマーケットはまだ終わっておらず、一般参加段階の中期にあります。ゴールドは過去の遺物と見なされることから、ポートフォリオの中で重要な資産へと変わりつつあり、防御的な安定性を提供しつつ、攻撃的な潜在能力も持っています。ゴールドの長期的な上昇は、いくつかの相互に強化される柱に基づいています:- 世界の金融と通貨システムは深刻な政治経済の動乱に直面して避けられない再編成を迎える- 政府と中央銀行のインフレ傾向 – 金融気候変動 - ゴールドに親和性のある地域経済の台頭、特にアジアとアラブ世界- 資本がアメリカの資産(ドル、米国株、アメリカ国債)に移動する- "パフォーマンス型ゴールド"(銀、鉱業株とコモディティ)期待超過リターン現在の金価格の上昇は、危機の反映だけでなく、「ゴールデンスワンの瞬間」の最初の兆候である可能性もあります。世界の動乱の渦中で、金は稀でありながら非常に積極的な信号を発しています。既存の通貨システムがますます信頼を失う中で、金が通貨資産としての伝統的な役割を再び獲得する可能性が高まっており、超国家的な決済資産の形で現れる可能性があります。これは政治的権力の道具としてではなく、中立的で無債務の貿易、交換、信頼の基盤として存在するものです。伝統的な避難資産であるアメリカやドイツの政府債券が信頼を失い、その安定機能が弱まる中、金は再び長期投資戦略の中心となっています。地政学的および経済的動乱の時期に、金は再び信頼できる避難資産であることを証明しました。
ゴールドのロングポジションが到来 2030年には8900ドルに達する可能性
ゴールド市場は「ロングポジション」の時代を迎え、2030年には8900ドルに達する可能性がある
世界の政治経済の状況が引き続き不安定である中、金は再び資本市場の焦点となっています。金投資会社Incrementumの最新レポートによると、世界は新たな金融再構築の真っ只中にあり、金は無対抗リスクでインフレに影響されない通貨資産としての戦略的意義がますます際立っています。アメリカの去工業化や財政赤字の制御不能から、国家以外の信用資産の台頭、さらには中央銀行の大規模な金購入に至るまで、複数の要因が「黄金大多頭」構図を形成しています。
報告は現在の金のブルマーケットを映画『マネー・ショート』の反対に例えています: 世界の金融通貨システムの再編成の背景の中で、戦略的に金に投資することはかなりのリターンをもたらすでしょう。現在、金はブルマーケットの第二段階「一般参加期」にあり、その特徴は次の通りです:
過去5年間、世界の金価格は92%上昇し、ドルの金に対する実質購買力は約50%低下しました。昨年、金は43ドル建ての歴史的最高値を記録し、1979年の57ドルに次ぎ、今年の最初の4ヶ月で22の新高値を更新しました。3000ドルの大台を突破したものの、歴史的なブルマーケットと比較すると、今回の上昇は依然として穏やかです。
黄金が絶対価格を突破しつつあり、同時に相対的なレベル(では株式と比較して)技術的なブレイクスルーが形成されており、黄金が従来の資産に対して強いパターンを築いていることを示しています。既に投資している方には、保持を続けることが賢明です; 新しい投資家にとっては、現在のエントリーは依然として魅力的です。
報告は新しい60/40投資ポートフォリオの概念を提起し、従来の60%株式/40%債券配分を再考します:
これは、政府債券などの伝統的な安全資産への信頼を失う懸念を反映しています。報告は、安全資産としての金と、銀、鉱業株、商品を含むパフォーマンス型の金を区別し、今後数年間の潜在能力が高いと考えています。
金に影響を与える重要な要因は以下の通りです:
地政学的再編成: グローバルな構図の再編成は金にとって有利である。金は新しい通貨秩序のアンカーとして三つの利点がある: 中立性、取引相手リスクがないこと、高い流動性。
トランプ政策: 政府の過剰負債、貿易政策改革、ドル安などがアメリカ経済の減速やさらには衰退を引き起こす可能性があり、FRBがより積極的に金融政策を緩和することを促進する。
欧州の金融政策の変化: ドイツなどの国が財政の保守主義を放棄し、国債のGDP比率が著しく上昇することが予想される。
中央銀行の需要: 3年連続で1000トン以上の金準備を増加。アジアの中央銀行が大部分を占めるが、2024年にはポーランドが最大の買い手となる見込み。中国は引き続き月約40トンのペースで購入すると予想される。
法定通貨の継続的な価値減少: 1900年以来、アメリカの人口は4.5倍に増加し、M2マネーサプライは2333倍に増加しました。通貨供給の増加は、金価格の長期的な主要な推進要因です。
ポートフォリオ保険: 1929年から2025年までの16回の弱気市場を分析すると、15回はゴールドがS&P 500を上回り、平均相対パフォーマンスは+42.55%です。
報告は"影の金価格"(SGP)の概念を保持しており、これは基礎通貨供給が完全に金で支えられている時の理論的な金価格です。
国際的な影の金価格は、主要通貨地域(アメリカ、ユーロ圏、イギリス、スイス、日本、中国)の通貨供給が世界のGDPシェアの割合で中央銀行の金準備によってカバーされていることを示しています。
インクリメンタム金価格モデルの予測:
現在、金の価格は2025年末の基本シナリオの中期目標を超えています。報告書は、この十年の終わりまでに、金の価格が今後5年間のインフレの程度に応じて、2つのシナリオの間にある可能性が高いと考えています。
報告は、1970年代のように第二波インフレの可能性を排除すべきではないと警告しています。今後数ヶ月間、主なデフレの傾向が見られますが、それがインフレリスクが消えたことを意味するわけではありません。米連邦準備制度の強い反応は、時間の問題のようで、可能な措置には利回り曲線のコントロール、新たなQEまたはQQE、金融抑圧、さらなる財政刺激、MMTやヘリコプターマネーに至るまでが含まれるかもしれません。
量的分析により、スタグフレーション環境において金、銀、鉱業株が非常に優れたパフォーマンスを示していることがわかりました。報告では、スタグフレーション期間中、金の年平均実質複合成長率は7.7%、銀は28.6%、BGMIは3.4%であり、1970年代にはそれぞれ32.8%、33.1%、21.2%でした。
たとえ金が徐々にスポットライトを浴びるようになっても、西洋の金融投資家による大規模な金熱はまだ遠い。2025年Q1には金ETFに211億ドルの資金流入があり、歴史的には2番目に高いが、トン数で見ると歴史的には10番目の四半期に過ぎない。同時に、金ETFへの資金流入は株式や債券ETFを大きく下回っている。
1970年代と2000年代のパフォーマンスを振り返ると、銀と鉱業株は現在の10年で大きな追い上げの可能性があります。市場の動向は、金が通常は上昇をリードし、銀、鉱業株、商品がその後に続くというリレーのようなモデルを示しています。
ビットコインは現在の世界秩序の再編から利益を得る可能性があります。4月末時点で、すべての採掘された金の時価総額は約23兆ドル、ビットコインの時価総額は約1.9兆ドルで、金の時価総額の約8%に相当します。報告書は、2030年末までにビットコインが金の時価総額の50%に達する可能性があると考えています。保守的な金価格目標が約4,800ドルだと仮定すると、ビットコインの価格は金の時価総額の50%に達するために約90万ドルまで上昇する必要があります。
報告は1980年、2011年、そして現在の様々なマクロおよび市場の重要指標を比較し、「大多头」論点を確認しました: 金の価格はまだ上昇の余地があります。特に注目すべきは、現在の明らかに高いドル指数――約100ポイントで、金が前回の世俗的な高点に達した時の水準を大きく上回っています。
長期的な上昇トレンドは健全だが、報告は短期的な調整を引き起こす可能性のある要因を指摘している:
報告は、短期的な市場状況が厳しく、短期間内に金価格が約2800ドルの水準まで調整される可能性があり、さらには横ばいの動きが見られるかもしれないと考えています。この調整は、ブルマーケットの強化プロセスの一部であり、金の中長期的な上昇トレンドに対して脅威とはならないでしょう。
結論: ゴールドのブルマーケットはまだ終わっておらず、一般参加段階の中期にあります。ゴールドは過去の遺物と見なされることから、ポートフォリオの中で重要な資産へと変わりつつあり、防御的な安定性を提供しつつ、攻撃的な潜在能力も持っています。ゴールドの長期的な上昇は、いくつかの相互に強化される柱に基づいています:
現在の金価格の上昇は、危機の反映だけでなく、「ゴールデンスワンの瞬間」の最初の兆候である可能性もあります。世界の動乱の渦中で、金は稀でありながら非常に積極的な信号を発しています。既存の通貨システムがますます信頼を失う中で、金が通貨資産としての伝統的な役割を再び獲得する可能性が高まっており、超国家的な決済資産の形で現れる可能性があります。これは政治的権力の道具としてではなく、中立的で無債務の貿易、交換、信頼の基盤として存在するものです。
伝統的な避難資産であるアメリカやドイツの政府債券が信頼を失い、その安定機能が弱まる中、金は再び長期投資戦略の中心となっています。地政学的および経済的動乱の時期に、金は再び信頼できる避難資産であることを証明しました。
![黄金"ロングポジション"報告、なぜ金は2030年末に8900ドルに達する可能性があるのか？](