RWA資産トークン化:機会と挑戦が共存する

RWA(現実世界資産)トークン化は、ブロックチェーン技術を利用して、実物または従来の金融資産をデジタルトークンに変換するプロセスです。この革新的な方法は、資産の流動性と透明性を向上させるだけでなく、投資家に新しい投資分野を開くことにもつながります。しかし、中国本土の投資家にとって、RWA投資に参加することは魅力的である一方、慎重に行動する必要があります。

グローバルRWAの発展トレンド

近年、RWAトークン化市場が急速に台頭しています。予測によれば、2025年末までに、世界市場規模は500億ドルを突破する見込みで、長期的な潜在能力は18.9兆ドルに達するとされています。アメリカはRWA分野の先駆者として、成熟した金融市場と明確な規制フレームワークを活用し、大量の機関投資家や投資者の注目を集めています。

EUにおいて、《暗号資産市場規制》(MiCA)の全面的な実施はRWAに包括的な規制枠組みを提供します。シンガポールと香港はその金融センターとしての地位を活かし、RWAトークン化分野でも強力な勢いを示しています。タイや日本など他のアジア諸国もRWAの潜在能力を積極的に探求しています。

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資産トークン化の利点

1. 流動性の向上: 従来流動性が低かった資産を取引可能なトークンに変換し、潜在的な買い手のグループを拡大します。

2. アクセシビリティの向上: 投資のハードルを下げ、より多くの投資家が元々アクセスが難しい資産クラスに参加できるようにする。

3. 透明性の向上: ブロックチェーンの公開性と不変性を利用して、信頼できる資産情報と取引記録を提供します。

4. 解除可能性: DeFiエコシステムと結びつけて、新しい投資機会と金融商品を創造する。

RWAアセットネイチャー分析

RWA資産の属性分類は、主に基礎資産のタイプとトークン化の法的構造に基づいています。トークン化された後、RWAは通常、金融資産と見なされますが、その具体的な分類は規制環境によって異なる場合があります。アメリカでは、SECはハウエイテストを通じてトークン化された資産が証券に該当するかどうかを判断する可能性があります。

ほとんどの利益をもたらすRWA資産は、米国では証券と見なされる傾向があり、同時に基礎資産の属性も保持しています。異なる法域の規制の違いにより、同じ資産が異なる地域で異なる分類を受ける可能性があり、これがグローバルな投資家や発行者にとっての課題となっています。

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RWAへの参加に関するコンプライアンス制限

中国大陸の投資家が海外RWA資産への投資に参加する際には、多くのコンプライアンスの課題に直面します:

1. 為替管理: 個人は毎年5万米ドルの便利な外貨購入限度額を境外証券投資に使用することはできません。企業の境外直接投資は、外国為替管理局に登録を行う必要があります。

2. クロスボーダー証券取引の制限: 無許可の海外取引所またはブローカーを通じて取引を行うことは、違法なクロスボーダー証券活動と見なされる可能性があります。

3. 仮想通貨取引リスク: デジタル通貨の購入は高リスク行為と見なされ、法律による保護は受けません。

4. 税制政策: 投資家はアメリカの源泉徴収税や中国のキャピタルゲイン税などの税負担を考慮する必要があります。CRSに基づき、国際的な収入情報は交換される可能性があり、投資家には自主的に申告納税する義務があります。

! 国内投資家のためのRWA属性調査とコンプライアンスの要点

今後の展望

RWAトークン化市場は今後も急速に成長し、2030年には30兆ドル規模に達する可能性があります。世界的な規制フレームワークは徐々に整備されており、RWAトークン化に法的サポートを提供しています。しかし、中国本土の規制環境は依然として「グレーゾーン」にあり、RWAに対する具体的な政策が欠けています。

中国本土の投資者にとって、RWAトークン化は機会を提供する一方で、挑戦も伴います。投資者は国内外の法令を厳守し、コンプライアンスリスクを慎重に評価する必要があります。世界的な規制環境が徐々に明確になり、技術革新が進む中で、中国本土の投資者はコンプライアンスに基づくルートを通じて、このフィンテック革命に参加し、富の増加を実現しつつ潜在的なリスクを効果的に回避できることが期待されています。