2024年暗号資産市場規模が44%上昇し、分散型金融とレイヤー2エコシステムが繁栄しています

1. 市場概況

2024年の暗号通貨市場の総時価総額は2.31兆ドルから3.33兆ドルに増加し、増加率は44.2%に達しました。この成長は現物ビットコインETFの承認やトランプの勝利などの好材料によるものです。ビットコインの支配的地位は56.8%に上昇し、主にビットコインETFの資産管理規模が倍増したことによるものです。

イーサリアムETFのパフォーマンスが平凡であるにもかかわらず、ソラナは目覚ましいパフォーマンスを見せ、SOL価格は29.3%上昇し、エコシステムの純流入は200億ドルに達しました。DeFi市場のシェアはさらに拡大し、総ロック価値は年初から倍増しました。DEX/CEXの取引量比率は9.37%から11.05%に向上し、年換算取引額は2.67兆ドルに達しました。

ステーブルコインは加速を採用し、市場価値は26.8%増加し、2050億ドルの歴史的高値に達しました。新たな参加者であるEthenaは競争力のある利回りでこのトレンドを後押ししています。XRPやSOLなどの機関投資家が好む資産のETFの潜在的な承認は、ポジティブなカタリストをもたらすでしょう。

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2. ビットコイン

2.1 製品とプロトコルの設計

2024年下半期にビットコインは重要なソフトウェアアップグレードを行います。例えば、Bitcoin Core 28.0では柔軟なトランザクション転送戦略や、ライトニングネットワークBOLT12が導入されます。プロトコルレイヤー設計に関する議論は続いており、主にソフトフォーク提案に焦点が当てられています。例えば、OP_CTV、OP_CAT、LNHANCEなどです。

BitVMの実装は引き続き進行中で、重点はクロスチェーンブリッジの設計と実装に置かれています。BitVMに基づくいくつかのクロスチェーンブリッジのテスト版が既に稼働を開始しています。例えば、BitLayerなどです。

2.2 Layer 2 - ライトニングネットワーク

ライトニングネットワークのチャンネル数は約5000 BTCを維持し、ノード数は安定しているがチャンネル数は減少している。BOLT12は多くのクライアントに採用されており、静的支払い方式をサポートしている。一部のLayer 1ネットワークは、BOLT仕様に準拠したLayer 2ソリューションを開発している。

2.3 レイヤー 2 - サイドチェーン

Layer 2サイドチェーンのパフォーマンスはまちまちです。一部のプロジェクトはピークから下落し、他のプロジェクトは継続的に成長しています。BTCFiは持続不可能なTVLの急増とエアドロップのインセンティブに依存するという課題に直面しています。ビットコインの流動性をより柔軟に動かせるプロトコルは、成功する機会がより高いでしょう。

2.4 チェーン上の資産

ビットコインチェーン上の資産は全体的にビットコインの価格上昇に伴って価値が増加しておらず、流動性が低いです。BRC20、Runesなどのメタプロトコル資産はパフォーマンスが良くありません。RGBとライトニングネットワークの統合には技術的実現があります。Taproot Assetsは稼働を開始しており、Tetherはそれに基づいてステーブルコインを発行します。

2.5 BTCFi

BTCFiの総ロック価値は増加する見込みです。Babylonは多くのビットコイン建てのTVLを引き寄せています。LSTプロジェクトが続々と登場し、成熟したDeFiのデザイン理念を参考にしています。ビットコインの流動性をより柔軟に活用できるプロトコルは、成功する機会がより高くなるでしょう。

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3. イーサリアム

2024年7月にETH ETFが導入されるにもかかわらず、そのパフォーマンスはビットコインETFの成功を再現できませんでした。ETH/BTC比率は0.054から0.037に下落しました。Layer 2のガス料金はイーサリアムよりも大幅に低いため、Baseなどのプロジェクトに資金が流入しています。

EVMは依然としてエコシステムで最も支配的な仮想マシンです。MegaETHとMonadは2025年で最も期待されるプロジェクトの1つです。EthereumとEVMエコシステムは2025年に引き続き支配的な地位を維持するでしょうが、競争的な代替案がその市場シェアを侵食する可能性があります。

3.1 L2秒

Dencunのアップグレード後、rollupsの取引手数料は90％以上削減されました。Base、OP Mainnet、Arbitrumはそれぞれ350億ドル、210億ドル、170億ドルの純流入を実現しました。Layer 2の毎日の取引件数は325％増加し、毎日のアクティブアドレス数は98.9万から218万に増加しました。

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3.2 リステーキング

イーサリアムのステーキング量が全体的に上昇し、利回りは3%に低下しました。再ステーキングプロトコルのTVLは511万ETHから444万ETHに減少しました。SymbioticのTVLは3.07億ドルから21.2億ドルに増加しました。

3.3 イーサリアムの未来のロードマップとEIP提案

2025年のPectraアップグレードは第1四半期に完了し、いくつかの重要なEIP提案を組み込みます:

• EIP-7691: BLOB の容量を拡張し、L2 料金を削減します
• EIP-7702: EOAアカウントのスマートコントラクト機能の実装
• EIP-7251:バリデーター管理の最適化、ネットワーク負荷の軽減

イーサリアムのコア研究チームは、長期的な発展のロードマップを再編成し、2029年に大規模なアップグレードを行い、ゼロ知識証明やポスト量子暗号技術などのコア技術を導入することを目指しています。

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4. ソラナ

ソラナの価格が約75%上昇し、SOL/ETH比率が0.04から0.06に上昇しました。ステーブルコインの時価総額は3倍以上に増加し、510億ドルに達しました。新しい開発者の数が初めてイーサリアムを超えました。ShopifyとVisaとの提携により、ネットワークの成長がさらに強化されました。

2024年のSolanaエコシステムの注目点は、DePIN、meme、PayFiなどの分野にあります:

• DePIN: Helium、Render NetworkなどのプロジェクトがSolanaに移行し、強力なユーザーコミュニティをもたらす
• Meme:Pump.funなどのプラットフォームが大成功を収め、取引量が大幅に増加しました。
• PayFi: Visaと提携してオフライン決済チャネルを開設

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5. Alt-L1 キー

ベラチェーン

流動性証明(PoL)メカニズムを導入し、BeaconKitモジュラーコンセンサスクライアントはEVMと互換性があります。ローンチ前のTVLは15億ドルを超え、ローンチ後には第八のネットワークに躍進しました。

####トン

超9億のTelegram月間アクティブユーザーを誇るTONは、多くの注目を集めています。Catizenの月間アクティブユーザーは470万人に達しました。TONのデイリーアクティブユーザーは27,725から293,539に増加し、DeFiのTVLは10倍以上の成長を遂げています。

カイア

KlaytnとFinschiaが統合され、LINEとKakaoTalkがシームレスに統合されました。アカウントの抽象化、ガス料金の代理支払いなどの最適化措置を提供します。TVLは3700万ドルから6000万ドルに増加しました。

####移動

月間アクティブ開発者数が1,500人以上に増加しました。Suiは、FDV、TVL、純資金流入、DEX取引量などの複数の重要指標でAptosを明らかに上回っています。

メガETH

最大100,000 TPSの取引スループットを持ち、ノードの専門化により取引スループットと計算能力の制限を解決します。

モナド

複数のEVMインスタンスを通じて楽観的な並行取引実行を実現し、Ethereumバイトコードとの互換性を保ちます。MonadBFTコンセンサスメカニズムは遅延を減少させ、取引確認速度を向上させます。

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6. その他のトラック

6.1 ミーム

Memeレース全体の上昇幅は218%に達しました。Ethereum、Base、SolanaはMemeエコシステムで最も活発な3つのパブリックチェーンです。Pump.funの登場は暗号業界のマイルストーンとなり、小売需要を大いに解放しました。

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6.2 AI

AIの暗号通貨における発展は、AIの上下流産業を含んでいます。エージェントは下半期に大爆発を迎え、バーチャルプロトコルの成功した転換がこのトレンドを促進しました。

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6.3 RWAの

RWA市場価値が63%増加し、1367億ドルに達しました。プライベートクレジットと米国債が主要な資産クラスです。BNB、テザー、ヘデラ、ビザなどがトークン化サービスを発表しました。

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6.4 取引ロボット

TrojanとGMGN.AIのパフォーマンスが素晴らしく、2025年初頭にはGMGN.AIの取引量がTrojanの2/3に達する。

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####6.5 DeSciの

DeSciプロジェクトは、バイオテクノロジー、宇宙、人文学などの学術分野に分布しており、バイオテクノロジーが主導的な地位を占めています。

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6.6 暗証番号解除

DePINの時価総額は500億ドルに達し、増加率は176％を超えました。プロジェクト数は295以上に増加しました。エネルギーネットワーク、無線ネットワーク、地理空間ネットワーク、計算ネットワークが主要な細分市場です。

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6.8 ゲーム

日平均アクティブウォレット数は760万を超え、2023年の5倍以上です。主なゲームチェーンにはopBNB、Ronin、Xterio、Skale、TON、XAIが含まれます。資金調達が困難であるにもかかわらず、ゲーム業界は依然としてレジリエンスを維持しています。

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