世界貿易秩序は重大な変革に直面しており、ビットコインは「デジタルゴールド」としての地位をさらに強化しています

3月、世界の市場は政策の不確実性の渦に巻き込まれ、各方面が新たな支えを模索しています。米国株式のバリュエーション再構築が加速し、暗号市場もそれに伴い変動しています。4月2日、新しい関税政策が発表され、これは世界の貿易秩序に深遠な影響を与えることになります。各国は緊急に経済政策を調整せざるを得ません。このような動乱の時期には、忍耐を保つことが特に重要です。新しい秩序が徐々に形成される中、市場の感情は徐々に回復する見込みです。

! 暗号マクロ月次レポート:世界の貿易秩序は第二次世界大戦以来最大の再形成の波を歓迎し、「デジタルゴールド」コンセンサスが強化されビットコイン

最近、関税政策が頻繁に調整されています。4月2日、全体的な関税政策が正式に実施され、全てのアメリカからの輸入商品に対して少なくとも10%の基本関税が課され、約60カ国の貿易赤字が顕著な国に対して追加税が課されます。この政策は市場に激しい動揺を引き起こしました。

米国株式とドルが同時に大幅下落し、ドル指数は104の関門を下回った。ナスダック先物は4％以上の急落、S&P 500先物は3.5％下落した。テクノロジー大手の株価下落幅が特に顕著で、あるテクノロジー企業は時間外取引で7.5％大幅下落した。資金が次々と安全資産に流入し、現物金価格は3160ドル/オンスの歴史的高値を突破した。

! 暗号マクロ月次レポート:世界の貿易秩序は第二次世界大戦以来最大の再形成の波を歓迎し、「デジタルゴールド」コンセンサスが強化されビットコイン

今回は関税政策の範囲と力度が予想を大きく上回り、投資家のアメリカ経済成長の見通しに対する懸念を引き起こしました。まずは供給チェーンの断裂リスクが増大しています。次にインフレの螺旋上昇に対する懸念があります。推計によれば、反制措置を考慮すると、アメリカのCPIは2-2.8ポイント上昇する可能性があります。

多くの機関がアメリカの経済後退の可能性を大幅に引き上げました。3月の一部経済指標は下落しており、失業率は4.1%の低水準を維持していますが、消費者信頼感指数とコアPCE物価指数の動向は「経済成長の鈍化、インフレの根強さ」という困難を裏付けています。

! 暗号マクロ月次レポート:世界貿易秩序は第二次世界大戦以来最大の再形成の波を歓迎し、「デジタルゴールド」コンセンサスが強化されビットコイン

米連邦準備制度理事会は3月の会議で経済の不確実性に対する懸念を表明しました。インフレ、政治、グローバル化の複数の圧力の下で、米連邦準備制度の政策選択は二者択一に陥っています。3月には5.5%の金利を維持することを決定しました。しかし、新しい関税政策が発表された後、市場は米連邦準備制度が6月に利下げを開始する可能性があると予想しています。

関税政策の影響はアメリカ国内に留まりません。これは、世界的な貿易摩擦を引き起こし、「点状衝突」から「システム的対抗」へと進化する可能性があります。今後の世界経済と金融市場は、この不確実性の中で圧力を受け続けるでしょう。

! 暗号マクロ月次レポート:世界貿易秩序は第二次世界大戦以来最大の再形成の波を歓迎し、ビットコイン「デジタルゴールド」コンセンサスが強化されました

米国株式は3月も下落を続け、2025年第1四半期は主要指数にとって2022年以来最大の四半期下落となりました。 昨年11月以降、S&P 500は高値から10%以上下落し、時価総額の約4兆ドルが一掃されました。

機関が米国株式に対する予想を下方修正し始めました。分析者は、これが米国株式の「利益駆動」論理に対する市場の疑念を反映していると考えています。同時に、米国の政策信号の混乱が市場の恐慌をさらに悪化させました。主要なテクノロジー企業の株価が大幅に下落し、政策の不確実性に対する懸念を反映しています。

! 暗号マクロ月次レポート:世界の貿易秩序は第二次世界大戦以来最大の再形成の波を歓迎し、「デジタルゴールド」コンセンサスが強化されビットコイン

3月末に米国株が一部反発し、市場が政策の"柔軟化"の期待を反映しましたが、この期待はすぐに過度に楽観的であることが証明されました。一部の機関は、米国株に単一方向で賭けるリスクとリターンの比率が著しく悪化していると警告しており、投資家に対してより多様な戦略を取ることを推奨しています。

市場の動揺の中で、ビットコインは相対的に堅調に推移しています。3月のビットコインの下落幅は2.09%に縮小し、ナスダック指数の同期8.2%の下落幅を明らかに上回りました。注目すべきは、ビットコインが今回、テクノロジー株とは独立した動きを見せたことです。

! 暗号マクロ月次レポート:世界の貿易秩序は第二次世界大戦以来最大の再形成の波を歓迎し、「デジタルゴールド」コンセンサスが強化されビットコイン

アメリカ政府の暗号資産分野に対する態度がますます明らかになってきています。3月6日、政府は正式に「戦略ビットコイン準備」を設立し、約20万枚のビットコインを国家準備に組み入れました。規制当局も「執行を主とする」から「協力とルール作り」へと移行し始めています。銀行が暗号資産を合法的に保管することが許可された後、2025年第二四半期までに2000億ドルを超える機関資金が銀行を通じて暗号市場に流入することが予想されています。

! 暗号マクロ月次レポート:世界の貿易秩序は第二次世界大戦以来最大の再形成の波を歓迎し、「デジタルゴールド」コンセンサスが強化されビットコイン

機関投資家による暗号資産、特にビットコインへの関心が高まり続けています。ある世界的なトップ資産運用会社のCEOは、年次投資家向け書簡で何度もビットコインに言及し、世界経済の枠組みの変化において重要な役割を果たす可能性があることを示唆しました。

新しい関税政策の導入に伴い、アメリカ経済の展望はますます不透明になっています。もしアメリカ経済が深刻な不況に陥らず、6月に連邦準備制度が利下げを行った場合、ビットコインは第2四半期にトレンドの反転を迎える可能性があります。経済が不安定な時期には、ビットコインの希少性と避難資産としての特性がより一層際立つでしょう。

! 暗号マクロ月次レポート:世界貿易秩序は第二次世界大戦以来最大の再形成の波を歓迎し、「デジタルゴールド」コンセンサスが強化されビットコイン

3月の市場は「スタグフレーションへの懸念」と「政策緩和」の間で反復して波動しました。長期的には、関税政策がインフレを押し上げ、ドルの信用に影響を与える場合、資金が非主権資産に移行する可能性があります。グローバルな金融新秩序を再構築する過程で、ビットコインは破壊的な変数になる可能性があります。

! 暗号マクロ月次レポート:世界の貿易秩序は第二次世界大戦以来最大の再形成の波を歓迎し、「デジタルゴールド」コンセンサスが強化されビットコイン

! Crypto Macro Monthly:世界貿易秩序は第二次世界大戦以来最大の再形成の波を歓迎し、「デジタルゴールド」コンセンサスが強化されビットコイン