暗号資産は転換点に直面している: フィンテック2.0に陥るのを避ける

過去一年、暗号資産業界は伝統的な金融、インターネット巨頭、そして世界の政界と密接に相互作用してきました。ある政治家が発表した通貨プロジェクトが一波の熱潮を引き起こしたものの、これは暗号化の流動性の終わりに近いものであり、新しい時代の始まりではありませんでした。パキスタンからブータン、さらには中東に至るまで、様々な目立つ暗号プロジェクトは最終的に個人投資家にとっての最後の一押しとなりました。

仮想通貨業界は停滞期に入った

人類は歴史から教訓を学べないようです。ビットコイン現物ETFの承認を振り返ると、多くの人がこれが世界を根本的に変えると考えました。しかし現実は、ビットコインはM2通貨供給量のマッピング資産として見られており、インフレーションに対抗することもできず、牛市をリードする推進力になることも難しいのです。

様々な騒動が次々と起こりますが、実際に投資家に利益をもたらすプロジェクトはほとんどありません。ある暗号化ウォレットの新たな動きや、ある取引プラットフォームの幹部の身分に関する論争も、現在の市場の困難を変えることはできません。

太陽の下に新しいことはなく、暗号資産業界は大停滞に陥っています。イーサリアムは4000ドルから1500ドルに下落し、技術革新を模索せざるを得ませんでしたが、これが彼らが直面している課題を本当に解決できるかはまだ観察の余地があります。同様に、ある公チェーンがLayer 1トラックに賭ける戦略が効果を発揮するかも疑問です。

実際には、Layer 2ソリューションや拡張層は、ある程度Layer 1の価値を希薄化します。私たちが慣れ親しんだ市場のパラダイムはもはや存在せず、ステーブルコインこそが真の通貨です。

無効な情報が市場全体を侵食しています。KOLからマーケティング機関、さらには中央集権的な取引所まで、すべてが取引という究極の目標に向かっています。これは特定のグループに対する批判ではなく、市場の法則を認めるものです。影響力の現金化が主流になると、信頼と真の価値はしばしば希薄化します。

ベンチャーキャピタルも困難に直面しています。いくつかの国際的なVCは次の段階のために積極的に展開していますが、多くの地元のVCはLPや投資収益率のプレッシャーに悩まされており、市場メーカーなどの短期的な利益モデルに転向せざるを得ません。

真正のイノベーションは伝統的なテクノロジーパークで起こる可能性があり、暗号資産の領域ではないかもしれません。未来で最も潜在能力のあるプロジェクトは既存の枠組みでは評価できないかもしれず、これが投資家にとって大きな課題をもたらしています。

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ステーブルコイン:新しい資産発行モデル?

現在の状況は厳しいが、危機はしばしば新たな機会を生む。業界の危機は毎回新しい資産発行の方法を生み出し、たとえばERC-20はDeFiの発展を促進し、NFTはBAYCなどの現象的なプロジェクトを生み出した。今や、ステーブルコインが次のブレークスルーになる可能性がある。

生息安定通貨(YBS)が台頭しています。これは安定通貨の実際の需要から生じたものではなく、USDTは依然として良好に機能しています。むしろ、YBSは新しい可能性を切り開き、革新的な資産発行形式となることが期待されています。

YBSの未来には、3つの可能なシナリオがあります:

1. YBSは主流の資産発行方式となり、イーサリアム技術革新が成功しました。ETHはBTCを超えて暗号市場の新たなエンジンとなることが期待されています。

2. YBSは主流になったが、伝統的な金融資産に同化されている。これは金融テクノロジー2.0の台頭をもたらす可能性があり、Web3の理想の実現が難しくなる。

3. YBSが成功しなかったため、イーサリアムの影響力が低下しています。ブロックチェーンは「中央集権化されていないがトークンなし」のモデルに移行する可能性があり、最大でフィンテック1.5のレベルに達するでしょう。

ステーブルコインは新しい資産発行モデルになりつつあり、これは多くの機関が予見できなかった発展です。市場の法則を尊重することは、単に技術革新を追求することよりも重要です。

現在の状況下では、取引所、ステーブルコイン、パブリックチェーンが三つ巴の関係にあります。ステーブルコインの分野では競争が特に激しく、従来の巨頭が参入しているだけでなく、オンチェーンのイノベーションであるYBSも注目されています。このゲームは業界全体の未来に関わっています。

資産発行量から見ると、イーサリアムエコシステムは依然として主導的な地位を占めています。これもイーサリアムのファンダメンタルが依然として堅固である重要な理由です。各チェーンのステーブルコインの成長傾向は基本的に同期しており、彼らがイーサリアムエコシステムと密接に関連していることを示しています。

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YBSは新しい主流資産の発行方法となる必要があり、そうすることで初めてETHの通貨属性を真に発揮できる。さもなければ、現実世界の資産(RWA)の台頭は暗号資産に冬の時代をもたらす可能性がある。

まとめ

イーサリアムは技術革新に焦点を当てており、ユーザーは安定した通貨を好んでいます。我々はユーザーがYBSなどの革新的な安定資産を受け入れることを望んでおり、USDTにのみ依存することは望んでいません。これは現在の市場の状況と理想との間のギャップを反映しています。

YBSなどの暗号原生資産が広く普及する前に、ブロックチェーン決済を過度に推進するのは少し早すぎるかもしれません。暗号資産は金融技術2.0に堕するべきではなく、より広い発展のスペースを開くべきです。

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