現実世界資産トークン化：金融の風景を再構築する新しいトレンド

最近、現実世界資産（RWA）のトークン化が金融分野における重要なトレンドとなっています。伝統的な金融大手からトップDeFiプロトコルまで、さまざまな関係者がこの分野に積極的に取り組んでいます。規制やインフラ面での課題に直面しているにもかかわらず、RWA市場は依然として巨大な潜在能力を示しています。統計によると、現在RWA市場のチェーン上の総管理価値は239.2億ドルに達しています。一部の機関は、2030年までに世界のトークン化された資産規模が16兆ドルに達し、すべての投資可能資産の10%を占める可能性があると予測しています。

本記事では、現在最も発展の可能性があるRWAの細分野を探求し、それぞれの分野の代表的なプロジェクトを紹介します。

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トークン化国債：国債投資の流動性と透明性を向上させる

トークン化国債は金融革新の重要な方向であり、従来の政府債券をブロックチェーン上のトークンに変換し、投資の便利性と透明性を向上させます。

多くの機関が関連製品を発売しました：

• ある資産管理会社が、米国政府証券に投資する世界初の登録されたトークン化通貨市場ファンドFOBXXを発表しました。
• あるフィンテック企業が特定のブロックチェーンを通じてアメリカ国債TBILLのトークン化を開始しました。
• 別の会社が短期アメリカ国債トークンSTBTを発表し、毎日オンチェーンメカニズムを通じて保有者に利息を配分します。
• あるデジタル証券プラットフォームがパートナーと共に、適格投資家向けのトークン化された米国債ファンドUSTYを発表しました。
• 一家创新金融公司推出了短期アメリカ政府証券ファンドUSTBのトークン化バージョン。
• あるプラットフォームが発売したUSYCトークンは、短期の米国国債とレポ取引を代表しています。
• 大手資産運用会社がトークン化国債ファンドBUIDLを発表し、複数の暗号通貨プラットフォームで担保として使用できる。

ステーブルコイン：暗号通貨市場の基礎石

ステーブルコインは暗号市場の「アンカー」資産として、市場の安定を維持する上で重要な役割を果たしています。現在、規制当局は新しい法案を推進しており、ステーブルコインの発行者は準備資産として同等の短期アメリカ国債を保有し、準備の開示を行うことを求めています。これにより、ステーブルコインの透明性と安定性が向上します。

複数のステーブルコイン発行機関、例えばある有名なステーブルコインの発行者や他のステーブルコインプロジェクトは、この法案の影響を受ける可能性があり、新しい規制要件に適合するために運営モデルを調整する必要があるかもしれません。

トークン化された株式：伝統的な株式市場と暗号市場をつなぐ架け橋

トークン化された株式は、投資家がブロックチェーンを通じて株式投資に参加できるようにし、より高い柔軟性と流動性を提供します。

• 一つのEUのフィンテック企業が、伝統的な株式とETFを「xStocks」としてトークン化し、特定のブロックチェーン上で運用し、24時間年中無休のアメリカ株式取引体験を提供しています。同社はトークン化された株式市場において、約77%の市場シェアを占めています。

• 米国に登録された転送代理店が、dSharesと呼ばれるトークン化された株式およびETFを提供し、各dShareが実際の株式と1:1で対応することを保証します。これらのトークンは、複数のブロックチェーンで取引でき、100種類以上の米国株式およびETFのトークン化されたバージョンを提供します。

• アメリカの企業が、そのAクラス普通株式を代表するトークン化株式EXODを特定のブロックチェーン上で管理することを発表しました。EXODはアメリカ証券取引所に上場しており、アメリカ証券取引所に上場した最初のトークン化株式となりました。

プライベートクレジット：中小企業に低コストの資金調達手段を提供する

プライベートクレジットは、非伝統的な金融機関を通じて企業に貸付を行い、これらの貸付をブロックチェーンでトークン化することにより、資本の流動性と透明性を高めます。

複数のプラットフォームがこの分野で革新を展開しています：

• あるプラットフォームは、売掛金などの資産をトークン化することで、中小企業に資金調達の手段を提供しています。
• 一つの分散型クレジットプラットフォームは、無担保ローンの提供に特化しており、スマートコントラクトを通じてローンプロセスを管理します。
• 別の分散型クレジットプロトコルは、機関が融資を開始および管理し、透明なクレジット市場を提供することを可能にします。
• プライベートクレジットのトークン化に特化した、借り手と投資家をつなぐプラットフォーム。
• ある無担保ローンプラットフォームは、世界中の投資家に低コストのクレジット商品を提供しています。
• コミュニティガバナンスを通じて企業に無担保ローンを提供するプラットフォームで、特に発展途上国の企業の資金調達ニーズに注目しています。

不動産トークン化：不動産投資のハードルを下げる

不動産トークン化は、小口投資家が従来は敷居が高かった不動産市場に参加できるようにし、より高い流動性を享受できるようにします。

• 一つの会社がブロックチェーンを通じて不動産取引をデジタル化し、世界初のブロックチェーン上で完了した不動産取引を成功させました。
• あるプラットフォームは不動産資産を小額トークンに分割し、世界中の投資家が不動産市場に参加し、月次の賃貸収入を享受できるようにしています。
• 一つの革新的な会社がブロックチェーンと現実の不動産市場データを組み合わせ、投資家に対して世界の不動産市場への投資機会を提供します。

アート作品とコレクションのトークン化：コレクション投資の新しい道を切り開く

アート作品や高級品のトークン化は、コレクターに新たな投資の機会を提供します。

• 一つのプラットフォームがブロックチェーンを通じてアート作品をトークン化し、アート作品が他の暗号資産のように取引できるようにします。
• ある企業がダイヤモンドなどの貴重品をトークン化し、投資家はブロックチェーンを通じてこれらの資産を購入および取引できる。
• 多くのプラットフォームがそれぞれ高級腕時計、アート作品、そして高級コレクション品のトークン化に特化しており、新しい資産投資のチャネルを提供しています。

分散型取引所:暗号資産取引の新時代

分散型取引所(DEX)は、従来の中央集権型取引所の仲介手数料を回避し、暗号市場により透明で安全な取引体験を提供します。

• 金融デリバティブとストラクチャード商品の取引に焦点を当てた分散型取引所。
• あるトークン化された資産取引をサポートする分散型プラットフォームは、透明な取引記録を提供します。
• 多くのプラットフォームが分散型取引所の構築に注力し、デジタル資産の管理と取引サービスを提供しています。

技術の進展と規制環境の整備が進む中、現実世界の資産のトークン化は引き続き金融革新を促進し、投資家により多様で便利な投資選択肢を提供するでしょう。

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