最近、イーサリアム（ETH）のパフォーマンスが市場で話題になっており、その動きはビットコイン（BTC）が10万ドルを突破した際の状況に非常に似ています。ETHとBTCはどちらも高品質な資産と見なされていますが、投資家は現在の市場状況に慎重である必要があります。

ETHは現在4000ドルの重要な価格帯付近にあり、この水準は多くの投資家の損切りポイントにちょうど該当します。注目すべきは、今年に入ってからのETHの総上昇幅は約10%に過ぎませんが、ここ3ヶ月以上で驚異的な150%の上昇を見せており、ほとんど調整がありません。しかし、この期間中にETHのファンダメンタルズにそれほど顕著な変化は見られません。

この波の上昇は、主に米国株式市場の流動性のあふれと感情の影響を受けています。多くの企業がマイクロストラテジー（MicroStrategy）のやり方を模倣したいと考えており、市場の流動性が豊富なため、大量の資金が暗号通貨市場に流入しています。例えば、先週の金曜日にはSBETの日間取引高が126億ドルに達し、この流動性により企業は数億ドルを容易に現金化し、ETH市場に投入し、価格をさらに押し上げました。

ETHの合理的な評価について、分析者はそのネットワーク上で運営されているステーブルコインの総量の2倍を参考にするべきだと考えています。現在、イーサリアムネットワーク上のステーブルコインの規模は約1200億ドルであり、これに基づくと4000億ドル以上の時価総額は妥当なようです。別の見解として、決済大手Visaの時価総額（約6587億ドル）を評価の上限とすることがあり、これによりETHの価格は5452ドルに達する可能性があり、2021年の歴史的高値4800ドルを上回ることになります。

しかし、投資家は警戒すべきだ。昨年12月にBTCが108,000ドルの高値に達した後、4日間で14%下落した。ETHは同様のシナリオを繰り返すのだろうか？先に下落し、その後新たな高値を更新する状況は、多くの投資家がポジションを失う原因となる可能性がある。

以上のように、ETHは強い上昇トレンドを示していますが、市場参加者は潜在的なリスクを注意深く監視し、発生する可能性のある激しい変動に対応するために投資戦略を適切に評価する必要があります。