パウエルの究極の反撃：見えない戦煙の政治戦略

先週、連邦準備制度理事会のパウエル議長は、一見穏やかな記者会見で「爆弾」を仕掛けました。
市場はすぐに、これは普通の金利会議ではなく、トランプに対する巧妙な反撃であることに気づいた。
このゲームで、パウエルが握っている武器は、トランプが彼に手渡したものであり、しかも——完全に合法である。
金利？下がることは考えないで
先週、連邦準備制度は動かず、金利を据え置くことを選択しました。
しかし、記者の質問セッションでは、パウエルは重要な信号を発信しました：
「経済に重大な問題が発生しない限り、利下げは行われない。」
意味は明確です：9月には下がらず、今年も下がるかどうかはわかりません。
なぜ？パウエルは完璧な理由を見つけました——関税。
関税：天の授けの盾
トランプは新たな包括的関税計画を推進しています。
パウエルはそれをインフレリスクの理由として利用した。
「まず関税が経済に与える影響を見てみましょう。」
この文の妙なところは——それが無限に繰り返せるということです。
数ヶ月後、もし誰かが利下げを迫った場合、パウエルは依然として「関税の影響はまだ見えていない」と言うことができる。
表面的には、彼は独立性を主張しているように見える；実際には、彼はトランプの政策を利用して利下げを遅らせている。
データは最良の人質です。
パウエルには強力な後盾がある。それはインフレデータだ。
米連邦準備制度が最も注目しているコアPCEデータ：
4月:2.6%
5月:2.7%
6月:2.8%
トレンドは上昇しています。パウエルは当然、インフレが高まっている時に利下げをすることはなく、これが彼の引き延ばし戦術に「科学的根拠」を提供しています。
トランプの困惑
トランプは金利の引き下げを希望しており、理由は二つあります：
国債の支払利息を削減
経済を刺激する
聞こえてきますが、問題は次のとおりです：
経済が強いと自慢しながら、借金の返済コストが高いと不満を言うことはできません。
これにより、パウエルは反撃しやすくなります。
インフレの連鎖反応
関税は輸入商品価格を直接引き上げるだけでなく、「機会を利用して値上げする」効果を引き起こす。
当年トランプが洗濯機に税金を加えた時、乾燥機の価格も上がりました。
企業の値上げは、コストを上げる必要があるからではなく、機会があるからです。パウエルはこのことをよく理解しています。
市場が目覚め始める
パウエルの発言後、米国株は急落しました——投資家は少しでもハト派的な発言を期待していましたが、結果的には「遅延+冷水」に直面しました。
投資家にとって、これは意味します：
高金利環境はさらに長く続くでしょう
不動産、選択消費、負債の重い企業にとって不利である
しかし、すべてのセクターが影響を受けているわけではありません。
投資戦略：盲目的にならず、また撤退もしないでください
もしパウエルの目標が単に2%のインフレでなく、市場の安定と連邦準備制度自身の生存空間を維持することであるなら、長期的には資産価格は依然として支えられる必要がある。
私の提案:
金利に対して非常に敏感な業界を避ける
キャッシュフローが豊富で、安定した利益を上げる「複利型」企業の構成
保険株への注力(例:チャブ、W.R.バークレー)
米国株のメガキャップのコアポジションを維持する
これは単なる金融政策ではなく、巧妙に配置された政治的なチェスです。
バイデンとトランプは対立しているように見えるが、資産価格の上昇を維持するという重要な目標では一致している。
投資家にとって、最悪の戦略はボラティリティに耐えることではなく、市場のノイズに怯えて逃げ出すことです。
覚えておいてください——テーブルに留まっている人だけが勝つチャンスがあります。#特朗普允许401(k)投资加密货币# #美SEC发表流动性质押声明#