BTCFi：ビットコイン万億時価総額のイノベーションの道

まとめ

• BTCFiの興起の背景は、Ethereumなどのパブリックチェーンの物語が弱まり、業界に新しい話題が欠けており、ビットコインエコシステムがまだ資源の独占を形成していないことです。
• ビットコインの拡張ソリューションには、状態チャネル、サイドチェーン、Rollup、UTXO+クライアント検証などが含まれますが、ビットコインの"正統性"検証を満たす必要があります。
• BTCFiの発展には、クロスチェーン相互運用性、レイヤー2のスケーリング、スマートコントラクト機能、開発ツールなどのインフラが必要です。
• 主な課題にはビットコインプロトコルの制限、流動性不足、クロスチェーンの安全性、オラクルの問題などが含まれます

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1. BTCFiの概要

1.1 BTCFiの定義

BTCFiはビットコインのために分散型金融市場を構築することを目的としており、BTC保有者が直接ステーキング、貸出、マーケットメイキングなどの金融派生商品を利用して利益を得て、ビットコインの金融属性価値を活性化できます。

1.2 開発の背景

2023年ビットコインエコシステムは繁栄しており、BRC20などの通貨が富の効果を引き起こしています。業界全体は新しい物語に欠けていますが、ビットコインエコシステムには依然として多くの機会があります。10月1日現在、ビットコインエコシステムは14回の公開資金調達を行い、合計で7110万ドルを超えています。

1.3 資産プロトコル

インデックス資産プロトコルにはBRC20やARC20などがあります。他にもORC20、SRC20、CAT20などのトークン標準があり、これらはビットコインネットワーク上でイーサリアムERC20の機能を実現することを目指しています。

2. BTCFi拡張スキーム

現在、拡張パスには依然として議論があり、実現可能性、非中央集権、セキュリティの間でバランスを取る必要があります。主な提案には次のものが含まれます:

2.1 ステートチャネル

ライトニングネットワークのように、ユーザーがメインネット外で複数回の取引を行い、チャネルが開かれるか閉じられるときにのみメインネットに提出します。

2.2 サイドチェーンとロールアップ

サイドチェーンとロールアップは独立性が高く、迅速な取引とチューリング完全性を実現できます。ロールアップは複雑な操作をLayer2に移し、メインネットは証明を検証するだけです。

2.3 UTXO+クライアント検証

ビットコインのUTXOモデルに基づき、取引の検証をチェーンの外に移行します。RGBプロトコルはその具体的な実装であり、ビットコインネットワークのセキュリティを保持しています。

2.4 ラージ ブロック スキーム

BCHはハードフォークを通じてブロックサイズを8Mに増加させましたが、元のコンセンサスが変更され、多くの問題に直面しています。

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三、BTCFiの発展についての考察

3.1 開発の前提条件

1. クロスチェーン相互運用性
2. 第二層拡張ソリューション
3. スマートコントラクト機能
4. 開発ツールとインフラストラクチャ

3.2 直面している主な課題

1. ビットコインプロトコルの限界
2. 流動性の不足
3. クロスチェーンブリッジの安全問題
4. オラクルは価格を正確に捉えるのが難しい
5. 自身の発展の道を歩む必要があり、イーサリアムを一方的に模倣すべきではない。

BTCFiの発展は、支払いと価値の保存に関連する金融商品に焦点を当てるべきであり、PayFiの概念はビットコインにより適している可能性があります。設計において、市場の受容性と安全性は常に機能性よりも優先されます。

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