ビットコイン半減期カウントダウン 市場は慎重に様子見 ゴールド価格は新高値を更新

#暗号市場ウィークリー:ビットコインの半減期が近づいており、投資家は慎重で様子見しています

米連邦準備制度が利下げに慎重な態度を取る中、暗号資産市場は他のリスク資産と同様に下落傾向を示しています。このような市場環境の中で、金は最大の勝者となり、複数の要因の影響で新高値を記録しました。一方、MakerのEndgame計画や、最近の収益を増加させるためのガバナンスの変更は市場で広く注目されていますが、これらの急速な変化は一部のプロトコルにとって高リスクの施策と見なされています。

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マーケットダイナミクス

米国連邦準備制度理事会の議長の最近の発言は、利下げに対して慎重な姿勢を示しており、その後暗号資産市場は大幅に後退しました。この不確実性は暗号通貨だけでなく、株式やその他のリスク資産にも影響を及ぼしています。再インフレの懸念が高まる中、市場は年末前の利下げに対する期待が連邦準備制度理事会よりもさらに慎重です。

このような環境下で、金は優れたパフォーマンスを示し、価格は新たな高値を記録しました。金の価値の上昇は通常、米連邦準備制度の利下げとインフレ率の上昇に関連しています。市場が最近利下げに対して慎重な姿勢をとっていることを考えると、金価格の動向は、金利の変動に比べてインフレ率がより大きな影響を与える可能性があることを示唆しているように見え、同時にインフレ上昇に対する市場の一般的な期待を反映しています。

ビットコインは"デジタルゴールド"としての認知度が高まっており、新しい投資家層を引き付ける可能性があります。そのため、以前のサイクルと比較して、価格の変動期間中でも市場においてより積極的な買い行動が見られるかもしれません。アメリカの現物ビットコインETFの導入はビットコインにより広範な資金調達のルートを提供し、これがボラティリティの低下に寄与する可能性があります。

これらのETFの影響とより大きな機関需要は、ビットコイン先物の未決済契約から見ることができます。CMEビットコイン先物の未決済契約は、いかなる単一の中央集権取引所をも上回っており、ビットコイン先物市場の総額の3分の1以上を占めています。ETFによって解放された資本は、2020-2021年周期以来、市場構造の最も根本的な変化を示している可能性があります。これらの資本の解放に加え、今後のビットコイン半減期（4月20日から21日に発生する予定）やその他の好材料により、私たちは第2四半期の市場パフォーマンスに楽観的な見方を維持しています。

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オンチェーンダイナミクス：Makerの変革

Makerは最近素晴らしいパフォーマンスを発揮しており、主にそのEndgame計画の発表によるものです。この計画は、トークンの再設計、ガバナンスインセンティブの更新、新しい資産ブリッジの設立など、4つの主要な段階にわたる一連の変革を詳述しています。さらなる詳細が明らかになるにつれて、市場は将来の可能性のあるエアドロップについての憶測を生み出し、一部はトークンの評価の増加を後押ししています。

しかし、Makerの迅速なガバナンス改革はDeFiコミュニティで議論を引き起こしています。一部の人々は、これらの変化が収入を大幅に増加させる一方で、リスクレベルを大幅に引き上げると考えています。これを受けて、一部のプロトコルはMakerとの協力方針を調整することを検討しています。

この論争は、分散型ステーブルコイン市場の変化を示唆しているかもしれません。DAIと比較して、新興のUSDeはその高い利回りとエアドロップのインセンティブにより急速に成長しています。しかし、新しい分散型ステーブルコインの作成と拡張には依然として課題があり、主に流動性のネットワーク効果が原因です。分散型ステーブルコインの数と時価総額は増加していますが、その増加速度は中央集権型ステーブルコインには及びません。

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市場データ

ビットコイン価格：68,765ドル イーサリアム価格：3,375ドル 金の現物価格：2,286ドル S&P500指数：5,151ポイント

アメリカの現物ビットコインETF今月の資金流入：470億ドル 年初来の流入額:122億ドル 運用資産:549億米ドル 保有しているビットコインの数量：83万枚

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Coinbase Exchangeのインサイト

過去1週間、市場は静かに推移しています。ビットコインは2000ドルの狭い範囲内で変動し、アメリカの現物ビットコインETFへの資金流入は正の値であるものの、鈍化しています。全体的に、市場が新たな上昇の原動力を探し続ける中、暗号通貨の取引量は引き続き減少しています。ロングポジションのリスクは緩和され、主要な暗号通貨の資金調達コストは今年の最低水準に近づいています。今後のビットコイン半減期は価格上昇の触媒となる可能性がありますが、全体的な市場の疲軟な状況に対処する必要があります。

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業界ニュース

• 現物ビットコインETF3月取引量が倍増し、1110億ドルに達する
• Ethenaトークンの上場とエアドロップの受け取りが開始されました
• 香港の金融会社VSFGは5月に現物ビットコインETFを発表する予定です
• HSBCは香港の個人投資家向けにトークン化された金を提供します
• シンガポールは暗号通貨の規制を拡大し、ユーザーの保護を強化します。

来週の重要なイベント

• 4月10日：アメリカのCPIデータ発表
• 4月12日：JPモルガン、ウェルズ・ファーゴ、シティグループの決算発表

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