香港Web3政策のアップグレード：ステーブルコインとRWAに重点を置き、40以上の機関が先行して配置する

香港特区政府は最近、《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》を発表し、2022年10月に発表された初の政策宣言を基に、さらに具体的な展開を明確にし、具体的な実施策を提案しました。新しい政策は、実際の応用とエコシステムの構築にさらに重点を置き、香港を世界のデジタル資産イノベーションセンターにするという決意を再確認しました。

! 香港のWeb3システムのアップグレード:ポリシー2.0が上陸し、ステーブルコインとRWAが焦点となり、40以上の機関が前面に駆けつけました

"LEAP"フレームワークは4つの主要な方向に焦点を当てています

新しい政策は「LEAP」フレームワークを提案し、4つの重要な方向性に基づいています：

1. 法律と規制の最適化：取引プラットフォーム、ステーブルコイン発行者、取引サービス提供者、及びカストディサービス提供者を含む統一的かつ包括的なデジタル資産サービス提供者の規制フレームワークを構築する。証券監視委員会が主要な規制機関となる。

2. トークン化された製品の種類を拡大する：政府債券のトークン化を常態化し、現実世界の資産のトークン化を促進するインセンティブを提供する。ライセンスを持つデジタル資産取引プラットフォームを通じて、トークン化された取引所での上場投資信託の二次市場取引をサポートする。

3. アプリケーションシーンと異業種間の協力を推進する：ステーブルコイン発行者のライセンス機構が8月1日に実施されます。デジタル港は「ブロックチェーンとデジタル資産の試験的助成プログラム」を開始し、RWAトークン化、ステーブルコイン、分散型アイデンティティなどの複数の分野をカバーします。

4. 人材とパートナーシップの発展：業界および学術界と協力して人材の発展を推進し、香港をデジタル資産の知識共有と国際協力の中心として位置付ける。

制度アップグレード：ステーブルコインが"インフラ通貨"に

業界の専門家は、『政策宣言2.0』が制度的なアップグレードであると考えており、主に3つの側面において表れています：

1. ステーブルコインが規制の対象に：2025年8月1日より正式にステーブルコインのライセンス制度を実施。

2. RWAトークン化は重点産業と見なされている：債券の常態化発行を促進し、金やグリーンエネルギーなどをトークン化の範囲に含める計画。

3. トークン化ETF、デジタル資産ファンドは税務免除を享受：トークン化ETFに伝統的なETFと同等の税制優遇を提供する計画。

ステーブルコインは「ツール型通貨」から「インフラ型通貨」へと進化しています。新しい政策は、ステーブルコインに法定準備金管理、償還メカニズム、リスクの慎重な要求などのルールを設定し、法定属性と技術属性を備え、銀行、クロスボーダー決済システム、公共部門に受け入れられるようにしています。

規制コンプライアンスの新しい段階：40以上の機関がライセンスをアップグレード

現在、香港のデジタル資産ビジネスの規制は、証券監視委員会と金融管理局が分業協力しています。仮想資産ビジネス活動は証券監視委員会が規制し、通貨決済の分野は金融管理局が規制しています。

2025年6月24日現在、11の仮想資産取引プラットフォームが正式なライセンスを取得しています。さらに、40の機関が総合口座を通じて仮想資産取引サービスを提供することが承認されています。これには、国泰君安国際、天風国際、ハフ証券、富途証券などが含まれます。多くの中国資本の証券会社も、仮想資産関連の取引ライセンスのアップグレードを積極的に申請しています。

現在、証券会社は主に「ディストリビューション」性質の取引サービスを展開しており、ライセンスを持つ取引所に総合口座を設立することで、顧客に主流のコンプライアンス通貨の売買チャネルを提供しています。ある取引所は、香港において30以上のライセンスを持つ機関に対して、仮想資産の取引、保管および決済などのサービスを提供しており、協力は香港の90％のライセンスを持つ証券会社に及んでいます。

全体的に見て、《政策宣言2.0》の導入は、香港がデジタル資産の発展において重要な進展を遂げたことを示しています。規制の枠組みがますます明確になり、トークン化された製品が徐々に実現し、機関の積極的な参入が進む中、香港は堅実で多様性があり持続可能なデジタル資産のエコシステムを構築するスピードを加速しています。RWAとステーブルコインは次の段階の主要な成長分野になると期待されています。