暗号資産市場の最近の変動の根本的な原因を深く探る：ビットコインの新高値突破後の価値上昇の困難

最近の暗号資産市場は激しい変動を見せており、ビットコインの価格は94000ドルから101000ドルの間で大幅に上昇しています。この現象の主な原因は二つあります。

まず、マイクロソフトは年次株主総会であるシンクタンクからの「ビットコイン財政提案」を否決しました。この提案は、マイクロソフトが総資産の1%をビットコインに投資し、インフレへのヘッジ手段とすることを提案したものです。取締役会は以前に明確に拒否を推奨していましたが、市場はこの提案に対して一定の期待を抱いていました。提案が正式に拒否された後、ビットコイン価格は一時94000ドルにまで下落し、その後すぐに反発しました。

この価格変動は、市場が現在不安な状態にあることを反映しています。不安の焦点は、ビットコインの時価総額が歴史的な最高値を突破した後、新しい上昇の原動力がどこから来るのかということです。最近の兆候から見ると、暗号資産分野のいくつかの重要な人物がある企業の富の効果を利用して、より多くの上場企業に対して資産負債表にビットコインを配置する財務戦略を推進し、インフレ対策と業績の上昇を実現し、ビットコインの採用度を高めようとしています。

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しかし、ビットコインが黄金に取って代わって世界的な価値保存の対象となることは、短期的には現実的ではありません。その主な理由は二つあります：

1. ビットコインの価値提案は上から下へのものである：ビットコインを取得するには電力と計算効率に依存する必要があり、これによりその分布は必然的に少数の地域に集中する。競争優位性がない未開発国にとって、ビットコインを取得することは難しく、これがその価値提案の普及に不利である。

2. グローバリゼーションの後退とドル覇権への挑戦：孤立主義政策はグローバリゼーションの進展を打撃し、ドルが世界貿易決済の対象としての地位に影響を与える可能性があります。この"ドル去依存"の傾向は、ドル建てのビットコインの取得コストを増加させ、その価値主張の普及の難易度を高める可能性があります。

これらの要因は、ビットコインの価格が短期的に高い変動性を持つことをもたらしており、主に投機的価値の向上を反映しており、その価値提案の影響力の強化ではありません。したがって、インフレーション対策を短期的なプロモーションの重点とすることは、プロの顧客がビットコインを選択してゴールドではなく配置することを引き付けるのが難しい可能性があります。これは、彼らのバランスシートが非常に高い変動リスクに直面することを意味します。

比較すると、一部の成長が鈍化している上場企業がビットコインを配置することで全体の収益成長を実現する財務戦略は、より容易に認められる可能性があります。この戦略は、ビットコインが人工知能に取って代わり、新しい経済政治サイクルにおいて経済成長を推進する中心となることが期待されています。

現在、米国株のバフェット指標は200％を超えており、市場が極度に過大評価されていることを示しています。特定のテクノロジー企業の収益成長が鈍化する中で、米国株は将来的に圧力に直面する可能性があります。このような状況下で、米国株式市場に制御可能で経済成長を促進するコアを植え込むことが非常に重要になってきており、ビットコインが理想的な選択肢となる可能性があります。

もしアメリカ本土の中小企業が資産負債表に一定のビットコインの準備を配置した場合、たとえその主たる事業が外部要因の影響を受けても、政策立案者は暗号に優しい政策をいくつか奨励することによって、ある程度株式市場を安定させることができるかもしれません。このようなターゲット刺激は効率が高く、さらに金融政策を回避しやすく、既存の体制の足かせを受けにくいです。

したがって、今後の新しい経済政策サイクルにおいて、この戦略は政策立案者や多くのアメリカの中小企業にとって良い選択肢となる可能性があり、その発展過程は注視する価値があります。

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