# 資産トークン化: 基盤論理と大規模アプリケーション実現の道筋## コアの見解- CryptoのRWAは、収益を生む資産の収益権をどのようにチェーン上に移転し、オフチェーン資産をオンチェーン担保ローンとして流動性を得るか、そして現実世界のさまざまな資産をオンチェーンで取引するかに主に焦点を当てています。これは、暗号世界が現実世界の資産に対して一方的な需要を持っていることを反映しており、コンプライアンスの面で多くの障害が存在します。- 現実世界の資産トークン化の未来の焦点は、伝統的な金融機関、規制機関、中央銀行などの権威ある機関によって推進され、許可されたブロックチェーン上にDeFi技術を使用した新しい金融システムを構築することです。このシステムを実現するためには: 計算システム(ブロックチェーン技術)+ 非計算システム(法律制度)+ チェーン上のアイデンティティシステムとプライバシー保護技術+ チェーン上の法定通貨(CBDC、トークン化された預金、法定安定コイン)+ 完備されたインフラ(低いハードルの財布、オラクル、クロスチェーン技術など)。- ブロックチェーンは、契約のデジタル化を有効にサポートする最初の技術手段です。ブロックチェーンは本質的に契約のデジタルプラットフォームであり、契約は資産の基本的な表現形式です。トークンは契約形成後の資産のデジタルキャリアであり、ブロックチェーンはしたがって、資産のデジタル表現/トークン化表現の理想的なインフラストラクチャーとなります。- ブロックチェーンは、複数の当事者が共同で維持する分散型システムとして、デジタル契約の作成、検証、保存、流通、実行をサポートし、信頼の伝達の問題を解決します。 "計算的システム"として、ブロックチェーンは人類の"プロセスの再現性、結果の検証可能性"の要求を満たします。DeFiは金融システムにおける"計算的"革新であり、金融活動における"計算的"部分を置き換え、自動実行、コスト削減、効率向上、プログラム可能性を実現します。しかし、"非計算的"部分はブロックチェーンでは置き換えられず、現在のDeFiシステムは信用をカバーしておらず、信用に基づく無担保貸付はまだ実現されていません。その理由には、"関係のアイデンティティ"を表現するアイデンティティシステムと法的保障が不足していることが含まれます。- 伝統的な金融システムにとって、現実世界の資産のトークン化の意義は、ブロックチェーンを通じて現実世界の資産のデジタル表現を作成し、分散型台帳技術の利点を広範な資産カテゴリの交換と決済に拡張することにあります。- 金融機関がDeFi技術を採用することで、効率がさらに向上し、スマートコントラクトを利用して従来の金融における「計算的」な部分を置き換え、所定のルールと条件に従って自動的に金融取引を実行し、プログラム可能な特性を強化します。これにより人件費が削減されるだけでなく、企業に新たな可能性を与え、特に中小企業に資金調達の難題に対する革新的な解決策を提供し、金融システムに巨大な潜在能力の扉を開きます。- 伝統的な金融分野と各国政府がブロックチェーンおよびトークン化技術への関心と認知を高め、ブロックチェーン基盤技術が進化する中で、ブロックチェーンは伝統的な世界のアーキテクチャとの統合に向かって進んでおり、現実のアプリケーションシナリオにおける実際の痛点を解決する道を歩んでいます。これは、現実の世界との隔たりがある「パラレルワールド」に制限されることなく、実際のシナリオに実現可能なソリューションを提供します。- 将来的には、複数の異なる管轄区域や規制システムの許可されたチェーンのパターンの下で、クロスチェーン技術は相互運用性や流動性の分断問題を解決するために特に重要です。将来的には、チェーン上のトークン化された資産は、パブリックブロックチェーンと規制された金融機関が運営する許可されたチェーン上に存在し、CCIPのようなクロスチェーンプロトコルを通じて、任意のブロックチェーン上のトークン化された資産を接続して相互運用性を実現し、万チェーンの相互接続を実現します。- 現在、世界の多くの国々が積極的にブロックチェーン関連の法律と規制フレームワークを推進しています。同時に、ウォレット、クロスチェーンプロトコル、オラクル、さまざまなミドルウェアなどのブロックチェーンインフラも急速に整備されており、中央銀行デジタル通貨（CBDC）も次々と実用化されており、より複雑な資産タイプを表現できるトークン標準も次々と登場しています。加えて、プライバシー保護技術の発展、特にゼロ知識証明技術の継続的な進歩、およびオンチェーンアイデンティティシステムの成熟が進んでおり、私たちはブロックチェーン技術の大規模な応用の前夜にいるようです。## a. 資産のトークン化の背景紹介資産トークン化とは、プログラム可能なブロックチェーンプラットフォーム上で資産をトークン形式で表現するプロセスを指し、通常トークン化可能な資産は、有形資産(不動産、コレクション品など)と無形資産(金融資産、カーボンクレジットなど)に分けられます。このように従来の帳簿システムに記録されている資産を共有プログラム可能な帳簿プラットフォームに移す技術は、従来の金融システムにとって破壊的な革新であり、さらには人類の未来の金融および通貨システムに影響を与えるでしょう。まず指摘すべき現象があります："RWA資産のトークン化に関する認識には、主に2つの全く異なる見解のグループが存在する"、これをCryptoのRWAとTradFiのRWAと呼ぶことができます。この記事で述べるRWAはTradFiの視点からのRWAです。### Cryptoの観点から見たRWA CryptoのRWAは、Cryptoの世界における現実世界の金融資産の収益率に対する一方的な需要と見なすことができます。主な背景は、米連邦準備制度が金利を引き上げ、バランスシートを縮小する中で、高金利がリスク市場の評価に大きく影響し、バランスシートの縮小が暗号市場の流動性を大幅に引き抜き、DeFi市場の収益率が次第に低下しているということです。この時、約5%の米国債の無リスク収益率が暗号市場で注目を集めており、その中でも特に注目を集めているのは、2023年9月20日までにMakerDAOが30億ドル以上の米国債などの現実世界の資産を大量に購入した行動です。MakerDAOが米国債を購入する意義は、DAIが外部の信用力を利用してその裏付け資産を多様化できることであり、米国債から得られる長期的な追加収益がDAIの為替レートを安定させ、発行量の弾力性を増し、資産負債表に米国債の成分を組み込むことでDAIのUSDCへの依存度を低下させ、単一のリスクを減少させることができる点にあります。それだけでなく、米国債の収入はすべてMakerDAOの国庫に流入するため、MakerDAOは最近、米国債の一部収益を共有し、DAIの金利を8%に引き上げてDAIの需要を高めました。MakerDAOのやり方は明らかにすべてのプロジェクトが模倣できるものではありません。MRKトークンの価格が暴騰し、RWAコンセプトへの市場の盛り上がりが高まる中、大規模でコンプライアンス路線を進むRWAパブリックチェーンプロジェクトを除いて、さまざまなRWAコンセプトのプロジェクトが次々と現れています。現実世界のさまざまな資産があらゆる手段を使ってブロックチェーンに移され、トークン化されて販売されており、その中にはかなり突飛な資産も少なくありません。これにより、全体のRWAトラックは混沌とした状況になっています。筆者の考えでは、CryptoのRWAロジックは主に、利益を生む資産(（米国債、固定収入、株式など）の収益権)をどのようにブロックチェーン上に移行し、オフチェーン資産をブロックチェーンに置いて担保ローンを取得し、さまざまな現実の資産をブロックチェーン上で取引する(（砂利、鉱鉱、不動産、金など）ことに関するものです。したがって、Crypto の RWA は、暗号世界が現実世界の資産に対して一方的な需要を示していることがわかります。これは、コンプライアンスの面で多くの障害が存在します。MakerDAO のアプローチは、実際には MakerDAO チームがコンプライアンスの手段を通じて資金を出入金し、米国債を正規の方法で購入してその収益を得るものであり、これらの収益をチェーン上で販売するものではありません。特に注意すべきは、実際にチェーン上にあるいわゆる RWA 米国債は米国債そのものではなく、その収益権であり、このプロセスには米国債から生じる法定通貨の収益をチェーン上の資産に変換するステップも含まれ、操作の複雑さと摩擦コストが増加しています。RWA 概念の急速な台頭は、MakerDAOだけに起因するものではありません。実際、伝統的な金融界からのシティバンクが発表した「お金、トークン、ゲーム」というタイトルの研究報告書も業界で強い反響を呼んでいます。この報告書は、多くの伝統的な金融機関がRWAに対して強い関心を持っていることを明らかにし、同時に市場における多くの投機家の熱意を刺激しました。彼らは、各大金融機関がこの分野に参入するという噂を広め、それによって市場の期待と投機の雰囲気をさらに高めました。RWA ) TradFiの視点RWAをCryptoの視点から見ると、主に暗号世界が伝統的金融の資産収益率に対して持つ一方的な需要を表しています。この論理に基づいて伝統的金融の視点から見ると、暗号市場の資金規模は伝統的金融の数十兆規模の市場に比べてほとんど微々たるものであり、米国債や他の金融資産に関しても、ブロックチェーン上の販売経路を増やすためにそれを行う必要はありません。したがって、伝統的な金融###TradFi(の視点から見ると、RWAは伝統的な金融と分散型金融)DeFi(の間の双方向の進展です。伝統的な金融の世界にとって、スマートコントラクトに基づいて自動的に実行されるDeFi金融サービスは、革新的なフィンテックツールです。伝統的な金融分野におけるRWAは、資産のトークン化を実現するためにDeFi技術をどのように組み合わせるか、伝統的な金融システムに力を与え、コストを削減し、効率を向上させ、伝統的な金融が抱える痛点を解決することにもっと焦点を当てています。焦点は、トークン化が伝統的な金融システムにもたらす利点にあり、単に新しい資産販売チャネルを見つけることではありません。筆者はRWAの論理を区別することが必要だと考えています。なぜなら、異なる視点からのRWAは、その背後にある基盤論理と実現パスが大きく異なるからです。まず、ブロックチェーンのタイプを選ぶ際に、両者は異なる実現パスを持っています。従来の金融のRWAは、許可されたチェーン)Permission Chain(に基づくパスをたどり、暗号世界のRWAは、公共チェーン)Public Chain(に基づくパスをたどります。パブリックチェーンは、無制限なアクセス、非中央集権性、匿名性などの特性を持っているため、暗号金融のRWAは、プロジェクト側が大きな規制の障害に直面するだけでなく、ユーザーがRugなどの悪質な事件に遭遇した場合にも法的権利が保障されません。さらに、ハッキング行為が横行しているため、ユーザーの安全意識が高く求められています。そのため、パブリックチェーンは、大量の現実世界資産をトークン化して発行・取引するためには必ずしも適していない可能性があります。従来の金融RWAに基づく許可されたブロックチェーンは、異なる国と地域の法的コンプライアンスの基本的な前提条件を提供します。さらに、ブロックチェーン上でKYCを実施し、ブロックチェーン上のアイデンティティシステムを構築することは、RWAを実現するための必要条件です。法的枠組みが保証されている前提の下で資産を持つ機関は、コンプライアンスを守りながら合法的にトークン化された資産を発行/取引できます。CryptoのRWAとは異なり、許可されたブロックチェーン上で機関が発行する資産は、オフチェーンで既に存在する資産をマッピングするのではなく、ネイティブなブロックチェーン上の資産である可能性があります。このネイティブなブロックチェーン上の金融資産のRWAがもたらす変革の潜在能力は非常に大きいでしょう。筆者は本文の核心的な見解をまとめると、リアルワールド資産のトークン化)Real World Asset Tokenization(の未来の重点的な発展方向は、伝統的な金融機関、規制機関、中央銀行などの権威ある機関によって承認されたブロックチェーン上に構築されるDeFi技術を用いた新しい金融システムになると考えています。このシステムを実現するためには、計算的システム)ブロックチェーン技術(+ 非計算的システム)法律制度(+ チェーン上のアイデンティティシステム)DID、VC(+ チェーン上の法定通貨)CBDC、トークン化された預金、法定安定コイン(+ 完全なインフラ)低いハードルのウォレット、オラクル、クロスチェーン技術など(が必要です。この記事では、ブロックチェーンの第一原理に基づいて、著者が言及した各プロセスの原理を詳細に説明し、著者の見解を支持する実際の事例を挙げていきます。## 2. ブロックチェーンの第一原理から出発して、ブロックチェーンは何の問題を解決したのか?) ブロックチェーンは資産トークン化表現の理想的なインフラですブロックチェーンの第一原理を探討する前に、ブロックチェーンの本質を明確に理解する必要があります。孟岩先生は「デジタル資産とは何か？」という記事の中で、デジタル資産の定義とブロックチェーンの本質について非常に包括的な論述をしています。文中では次のように言及されています：**文字と紙は技術として人類の最も重要な発明の一つと見なされ、人類文明に対して計り知れない推進力を持ち、その影響は他のすべての技術の総和を超える可能性があります。**それらの応用シーンは主に情報伝達と契約/指示の二大応用分野に集中しています。情報伝達の応用分野において、文字で記録することで、低コストで知識や情報を複製、編集、伝播することができ、知識の普及を促進しました。
資産トークン化: ブロックチェーンの基盤ロジックから大規模アプリケーションの実現パス
資産トークン化: 基盤論理と大規模アプリケーション実現の道筋
コアの見解
CryptoのRWAは、収益を生む資産の収益権をどのようにチェーン上に移転し、オフチェーン資産をオンチェーン担保ローンとして流動性を得るか、そして現実世界のさまざまな資産をオンチェーンで取引するかに主に焦点を当てています。これは、暗号世界が現実世界の資産に対して一方的な需要を持っていることを反映しており、コンプライアンスの面で多くの障害が存在します。
現実世界の資産トークン化の未来の焦点は、伝統的な金融機関、規制機関、中央銀行などの権威ある機関によって推進され、許可されたブロックチェーン上にDeFi技術を使用した新しい金融システムを構築することです。このシステムを実現するためには: 計算システム(ブロックチェーン技術)+ 非計算システム(法律制度)+ チェーン上のアイデンティティシステムとプライバシー保護技術+ チェーン上の法定通貨(CBDC、トークン化された預金、法定安定コイン)+ 完備されたインフラ(低いハードルの財布、オラクル、クロスチェーン技術など)。
ブロックチェーンは、契約のデジタル化を有効にサポートする最初の技術手段です。ブロックチェーンは本質的に契約のデジタルプラットフォームであり、契約は資産の基本的な表現形式です。トークンは契約形成後の資産のデジタルキャリアであり、ブロックチェーンはしたがって、資産のデジタル表現/トークン化表現の理想的なインフラストラクチャーとなります。
ブロックチェーンは、複数の当事者が共同で維持する分散型システムとして、デジタル契約の作成、検証、保存、流通、実行をサポートし、信頼の伝達の問題を解決します。 "計算的システム"として、ブロックチェーンは人類の"プロセスの再現性、結果の検証可能性"の要求を満たします。DeFiは金融システムにおける"計算的"革新であり、金融活動における"計算的"部分を置き換え、自動実行、コスト削減、効率向上、プログラム可能性を実現します。しかし、"非計算的"部分はブロックチェーンでは置き換えられず、現在のDeFiシステムは信用をカバーしておらず、信用に基づく無担保貸付はまだ実現されていません。その理由には、"関係のアイデンティティ"を表現するアイデンティティシステムと法的保障が不足していることが含まれます。
伝統的な金融システムにとって、現実世界の資産のトークン化の意義は、ブロックチェーンを通じて現実世界の資産のデジタル表現を作成し、分散型台帳技術の利点を広範な資産カテゴリの交換と決済に拡張することにあります。
金融機関がDeFi技術を採用することで、効率がさらに向上し、スマートコントラクトを利用して従来の金融における「計算的」な部分を置き換え、所定のルールと条件に従って自動的に金融取引を実行し、プログラム可能な特性を強化します。これにより人件費が削減されるだけでなく、企業に新たな可能性を与え、特に中小企業に資金調達の難題に対する革新的な解決策を提供し、金融システムに巨大な潜在能力の扉を開きます。
伝統的な金融分野と各国政府がブロックチェーンおよびトークン化技術への関心と認知を高め、ブロックチェーン基盤技術が進化する中で、ブロックチェーンは伝統的な世界のアーキテクチャとの統合に向かって進んでおり、現実のアプリケーションシナリオにおける実際の痛点を解決する道を歩んでいます。これは、現実の世界との隔たりがある「パラレルワールド」に制限されることなく、実際のシナリオに実現可能なソリューションを提供します。
将来的には、複数の異なる管轄区域や規制システムの許可されたチェーンのパターンの下で、クロスチェーン技術は相互運用性や流動性の分断問題を解決するために特に重要です。将来的には、チェーン上のトークン化された資産は、パブリックブロックチェーンと規制された金融機関が運営する許可されたチェーン上に存在し、CCIPのようなクロスチェーンプロトコルを通じて、任意のブロックチェーン上のトークン化された資産を接続して相互運用性を実現し、万チェーンの相互接続を実現します。
現在、世界の多くの国々が積極的にブロックチェーン関連の法律と規制フレームワークを推進しています。同時に、ウォレット、クロスチェーンプロトコル、オラクル、さまざまなミドルウェアなどのブロックチェーンインフラも急速に整備されており、中央銀行デジタル通貨（CBDC）も次々と実用化されており、より複雑な資産タイプを表現できるトークン標準も次々と登場しています。加えて、プライバシー保護技術の発展、特にゼロ知識証明技術の継続的な進歩、およびオンチェーンアイデンティティシステムの成熟が進んでおり、私たちはブロックチェーン技術の大規模な応用の前夜にいるようです。
a. 資産のトークン化の背景紹介
資産トークン化とは、プログラム可能なブロックチェーンプラットフォーム上で資産をトークン形式で表現するプロセスを指し、通常トークン化可能な資産は、有形資産(不動産、コレクション品など)と無形資産(金融資産、カーボンクレジットなど)に分けられます。このように従来の帳簿システムに記録されている資産を共有プログラム可能な帳簿プラットフォームに移す技術は、従来の金融システムにとって破壊的な革新であり、さらには人類の未来の金融および通貨システムに影響を与えるでしょう。
まず指摘すべき現象があります："RWA資産のトークン化に関する認識には、主に2つの全く異なる見解のグループが存在する"、これをCryptoのRWAとTradFiのRWAと呼ぶことができます。この記事で述べるRWAはTradFiの視点からのRWAです。
Cryptoの観点から見たRWA
CryptoのRWAは、Cryptoの世界における現実世界の金融資産の収益率に対する一方的な需要と見なすことができます。主な背景は、米連邦準備制度が金利を引き上げ、バランスシートを縮小する中で、高金利がリスク市場の評価に大きく影響し、バランスシートの縮小が暗号市場の流動性を大幅に引き抜き、DeFi市場の収益率が次第に低下しているということです。この時、約5%の米国債の無リスク収益率が暗号市場で注目を集めており、その中でも特に注目を集めているのは、2023年9月20日までにMakerDAOが30億ドル以上の米国債などの現実世界の資産を大量に購入した行動です。
MakerDAOが米国債を購入する意義は、DAIが外部の信用力を利用してその裏付け資産を多様化できることであり、米国債から得られる長期的な追加収益がDAIの為替レートを安定させ、発行量の弾力性を増し、資産負債表に米国債の成分を組み込むことでDAIのUSDCへの依存度を低下させ、単一のリスクを減少させることができる点にあります。それだけでなく、米国債の収入はすべてMakerDAOの国庫に流入するため、MakerDAOは最近、米国債の一部収益を共有し、DAIの金利を8%に引き上げてDAIの需要を高めました。
MakerDAOのやり方は明らかにすべてのプロジェクトが模倣できるものではありません。MRKトークンの価格が暴騰し、RWAコンセプトへの市場の盛り上がりが高まる中、大規模でコンプライアンス路線を進むRWAパブリックチェーンプロジェクトを除いて、さまざまなRWAコンセプトのプロジェクトが次々と現れています。現実世界のさまざまな資産があらゆる手段を使ってブロックチェーンに移され、トークン化されて販売されており、その中にはかなり突飛な資産も少なくありません。これにより、全体のRWAトラックは混沌とした状況になっています。
筆者の考えでは、CryptoのRWAロジックは主に、利益を生む資産(（米国債、固定収入、株式など）の収益権)をどのようにブロックチェーン上に移行し、オフチェーン資産をブロックチェーンに置いて担保ローンを取得し、さまざまな現実の資産をブロックチェーン上で取引する(（砂利、鉱鉱、不動産、金など）ことに関するものです。
したがって、Crypto の RWA は、暗号世界が現実世界の資産に対して一方的な需要を示していることがわかります。これは、コンプライアンスの面で多くの障害が存在します。MakerDAO のアプローチは、実際には MakerDAO チームがコンプライアンスの手段を通じて資金を出入金し、米国債を正規の方法で購入してその収益を得るものであり、これらの収益をチェーン上で販売するものではありません。特に注意すべきは、実際にチェーン上にあるいわゆる RWA 米国債は米国債そのものではなく、その収益権であり、このプロセスには米国債から生じる法定通貨の収益をチェーン上の資産に変換するステップも含まれ、操作の複雑さと摩擦コストが増加しています。
RWA 概念の急速な台頭は、MakerDAOだけに起因するものではありません。実際、伝統的な金融界からのシティバンクが発表した「お金、トークン、ゲーム」というタイトルの研究報告書も業界で強い反響を呼んでいます。この報告書は、多くの伝統的な金融機関がRWAに対して強い関心を持っていることを明らかにし、同時に市場における多くの投機家の熱意を刺激しました。彼らは、各大金融機関がこの分野に参入するという噂を広め、それによって市場の期待と投機の雰囲気をさらに高めました。
RWA ) TradFiの視点
RWAをCryptoの視点から見ると、主に暗号世界が伝統的金融の資産収益率に対して持つ一方的な需要を表しています。この論理に基づいて伝統的金融の視点から見ると、暗号市場の資金規模は伝統的金融の数十兆規模の市場に比べてほとんど微々たるものであり、米国債や他の金融資産に関しても、ブロックチェーン上の販売経路を増やすためにそれを行う必要はありません。
したがって、伝統的な金融###TradFi(の視点から見ると、RWAは伝統的な金融と分散型金融)DeFi(の間の双方向の進展です。伝統的な金融の世界にとって、スマートコントラクトに基づいて自動的に実行されるDeFi金融サービスは、革新的なフィンテックツールです。伝統的な金融分野におけるRWAは、資産のトークン化を実現するためにDeFi技術をどのように組み合わせるか、伝統的な金融システムに力を与え、コストを削減し、効率を向上させ、伝統的な金融が抱える痛点を解決することにもっと焦点を当てています。焦点は、トークン化が伝統的な金融システムにもたらす利点にあり、単に新しい資産販売チャネルを見つけることではありません。
筆者はRWAの論理を区別することが必要だと考えています。なぜなら、異なる視点からのRWAは、その背後にある基盤論理と実現パスが大きく異なるからです。まず、ブロックチェーンのタイプを選ぶ際に、両者は異なる実現パスを持っています。従来の金融のRWAは、許可されたチェーン)Permission Chain(に基づくパスをたどり、暗号世界のRWAは、公共チェーン)Public Chain(に基づくパスをたどります。
パブリックチェーンは、無制限なアクセス、非中央集権性、匿名性などの特性を持っているため、暗号金融のRWAは、プロジェクト側が大きな規制の障害に直面するだけでなく、ユーザーがRugなどの悪質な事件に遭遇した場合にも法的権利が保障されません。さらに、ハッキング行為が横行しているため、ユーザーの安全意識が高く求められています。そのため、パブリックチェーンは、大量の現実世界資産をトークン化して発行・取引するためには必ずしも適していない可能性があります。
従来の金融RWAに基づく許可されたブロックチェーンは、異なる国と地域の法的コンプライアンスの基本的な前提条件を提供します。さらに、ブロックチェーン上でKYCを実施し、ブロックチェーン上のアイデンティティシステムを構築することは、RWAを実現するための必要条件です。法的枠組みが保証されている前提の下で資産を持つ機関は、コンプライアンスを守りながら合法的にトークン化された資産を発行/取引できます。CryptoのRWAとは異なり、許可されたブロックチェーン上で機関が発行する資産は、オフチェーンで既に存在する資産をマッピングするのではなく、ネイティブなブロックチェーン上の資産である可能性があります。このネイティブなブロックチェーン上の金融資産のRWAがもたらす変革の潜在能力は非常に大きいでしょう。
筆者は本文の核心的な見解をまとめると、リアルワールド資産のトークン化)Real World Asset Tokenization(の未来の重点的な発展方向は、伝統的な金融機関、規制機関、中央銀行などの権威ある機関によって承認されたブロックチェーン上に構築されるDeFi技術を用いた新しい金融システムになると考えています。このシステムを実現するためには、計算的システム)ブロックチェーン技術(+ 非計算的システム)法律制度(+ チェーン上のアイデンティティシステム)DID、VC(+ チェーン上の法定通貨)CBDC、トークン化された預金、法定安定コイン(+ 完全なインフラ)低いハードルのウォレット、オラクル、クロスチェーン技術など(が必要です。
この記事では、ブロックチェーンの第一原理に基づいて、著者が言及した各プロセスの原理を詳細に説明し、著者の見解を支持する実際の事例を挙げていきます。
2. ブロックチェーンの第一原理から出発して、ブロックチェーンは何の問題を解決したのか?
) ブロックチェーンは資産トークン化表現の理想的なインフラです
ブロックチェーンの第一原理を探討する前に、ブロックチェーンの本質を明確に理解する必要があります。孟岩先生は「デジタル資産とは何か？」という記事の中で、デジタル資産の定義とブロックチェーンの本質について非常に包括的な論述をしています。文中では次のように言及されています：**文字と紙は技術として人類の最も重要な発明の一つと見なされ、人類文明に対して計り知れない推進力を持ち、その影響は他のすべての技術の総和を超える可能性があります。**それらの応用シーンは主に情報伝達と契約/指示の二大応用分野に集中しています。
情報伝達の応用分野において、文字で記録することで、低コストで知識や情報を複製、編集、伝播することができ、知識の普及を促進しました。