# ENAの台頭：ステーブルコイン市場の新たな巨頭の誕生最近、暗号通貨市場はENAの驚異的な上昇を目撃しました。この急速な成長は、価格の急騰だけでなく、多くの注目を集めたことにも表れています。しかし、ENAをさらに発展させる主要な要因はまだ完全には明らかになっていないことに注意が必要です。特に、その手数料スイッチ機構についてです。## ステーブルコイン格局の変革1年も経たないうちに、USDeの供給量はゼロから600億ドルを超えるまでに成長し、DAIを超えて第三の分散型ステーブルコインとなり、二つの中央集権型ステーブルコインに次いでいます。sUSDeの年率リターンは10%に達し、現在の暗号分野で最も持続可能なリターンの一つとなっています。この高いリターンが、分散型プラットフォームでさまざまな過激な循環アービトラージ戦略の発展を促進しています。同時に、暗号通貨市場の資金調達金利も不断に上昇しています。ビットコインとイーサリアムの資金調達金利はそれぞれ19%と12%に達し、これは半年間で初めて両者が同時に11%の基準線を超えたことになります。このような高い資金調達金利の環境はEthenaにとって有利な運営条件を提供しています。! 【料金スイッチ、ENA通貨価格の強気市場「猛烈な薬」の離陸](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e23861f03b67102bf95723f1f939746b)## Ethenaのビジネスモデルと市場環境Ethenaのビジネスモデルは主に市場のボラティリティと永続的な契約の高い資金調達率に依存しています。従来のステーブルコインが国債利息に依存するモデルとは異なり、Ethenaは現物を買いながら永続的な契約を空売りする中立的なヘッジ戦略を通じて収益を得ています。この戦略により、Ethenaは資金調達率が高いときにより多くの収入を得ることができます。興味深いことに、最近の利下げ後でも、Ethenaは月間収益の新高を記録し、1200万ドルに達しました。これは、Ethenaのビジネスモデルがさまざまな市場環境で強力なパフォーマンスを維持できることを示しています。! 【手数料スイッチ、ENAコイン価格離陸の強気市場「猛薬」】(https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b9706178eeb43ac492791dcd8a4a9d9e)## Ethenaエコシステムの拡張EthenaはDeFi分野の主要な力として急速に成長しており、その総ロック価値（TVL）は600億ドルを突破し、約4億ドルの収益を上げています。Ethenaエコシステムには、3つの主要な製品が含まれています：1. Ethereal:分散型の永久契約取引所2. ターミナル：トークン化された資産の流動性センター3. ストラタ：構造化収益商品さらに、Ethenaはマルチチェーンビジネスを積極的に拡大しています。特定の取引プラットフォームでは、USDeの取引量がUSDCを超えました。TONネットワーク上では、USDeのTVLも短期間でかなりの規模に達しました。## 機関資本の好みとトークン買戻し計画Ethenaは最近、資産管理会社StablecoinXとの提携を発表しました。同社はNASDAQにてUSDEというティッカーシンボルで上場する予定です。このラウンドの資金調達には多数の著名なベンチャーキャピタルが参加し、資金は36億ドルに達しました。その中で、2.6億ドルは公開市場でENA通貨を買い戻すために使用される予定で、流通供給量の約8%を吸収する見込みです。StablecoinXは、回収したENA通貨を長期的に保有することを約束し、市場の流通量を減少させ、プロトコルの長期的な発展を支援することを目指しています。! 【料金スイッチ、ENAコイン価格の強気市場「獰猛な薬」の離陸](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c51949048e4b8692a302c557c12c7245)## コストスイッチ：ENAの潜在的な触媒ENAは素晴らしいパフォーマンスを示していますが、真の成長の触媒である費用スイッチメカニズムはまだ始まっていません。このメカニズムは、トークン保有者がプロトコルの収益を共有できるようにすることを目的としており、ENAは単なるガバナンストークンの役割を超えることができます。料金スイッチをアクティブにするためには、Ethenaは5つの条件を満たす必要があります。現時点で、すでに4つの条件が達成されました：1. USDeの供給量は60億ドルを超えています2. 累計収入は2.5億ドルを超えました3.総供給量の1%の準備金4. スプレッド ≥ 5%残る唯一の条件は、USDeをいくつかの主要な取引所に上場させることです。この最終ステップが完了すると、手数料スイッチがオンになり、sENAの保有者はプロジェクトの一部の収益を得始めます。! 【料金スイッチ、ENAコイン価格離陸強気市場「獰猛な薬」](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-38db1fdee2ca5d9becf8d1316cdf4203)## 見通し手数料スイッチの開放が近づく中、ENAは新たな成長の波を迎える見込みです。これは、トークン保有者に実際の利益をもたらすだけでなく、ENAの暗号通貨市場における地位をさらに高める可能性があります。Ethenaがエコシステムを拡大し、より多くの機関資本を引き寄せる中で、ステーブルコインやDeFi分野での影響力はさらに強化されるかもしれません。
ENAの台頭：ステーブルコインの新たな巨頭の誕生 料金スイッチが上昇の新たな原動力に
ENAの台頭：ステーブルコイン市場の新たな巨頭の誕生
最近、暗号通貨市場はENAの驚異的な上昇を目撃しました。この急速な成長は、価格の急騰だけでなく、多くの注目を集めたことにも表れています。しかし、ENAをさらに発展させる主要な要因はまだ完全には明らかになっていないことに注意が必要です。特に、その手数料スイッチ機構についてです。
ステーブルコイン格局の変革
1年も経たないうちに、USDeの供給量はゼロから600億ドルを超えるまでに成長し、DAIを超えて第三の分散型ステーブルコインとなり、二つの中央集権型ステーブルコインに次いでいます。sUSDeの年率リターンは10%に達し、現在の暗号分野で最も持続可能なリターンの一つとなっています。この高いリターンが、分散型プラットフォームでさまざまな過激な循環アービトラージ戦略の発展を促進しています。
同時に、暗号通貨市場の資金調達金利も不断に上昇しています。ビットコインとイーサリアムの資金調達金利はそれぞれ19%と12%に達し、これは半年間で初めて両者が同時に11%の基準線を超えたことになります。このような高い資金調達金利の環境はEthenaにとって有利な運営条件を提供しています。
! 【料金スイッチ、ENA通貨価格の強気市場「猛烈な薬」の離陸](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e23861f03b67102bf95723f1f939746b.webp)
Ethenaのビジネスモデルと市場環境
Ethenaのビジネスモデルは主に市場のボラティリティと永続的な契約の高い資金調達率に依存しています。従来のステーブルコインが国債利息に依存するモデルとは異なり、Ethenaは現物を買いながら永続的な契約を空売りする中立的なヘッジ戦略を通じて収益を得ています。この戦略により、Ethenaは資金調達率が高いときにより多くの収入を得ることができます。
興味深いことに、最近の利下げ後でも、Ethenaは月間収益の新高を記録し、1200万ドルに達しました。これは、Ethenaのビジネスモデルがさまざまな市場環境で強力なパフォーマンスを維持できることを示しています。
! 【手数料スイッチ、ENAコイン価格離陸の強気市場「猛薬」】(https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b9706178eeb43ac492791dcd8a4a9d9e.webp)
Ethenaエコシステムの拡張
EthenaはDeFi分野の主要な力として急速に成長しており、その総ロック価値（TVL）は600億ドルを突破し、約4億ドルの収益を上げています。Ethenaエコシステムには、3つの主要な製品が含まれています：
さらに、Ethenaはマルチチェーンビジネスを積極的に拡大しています。特定の取引プラットフォームでは、USDeの取引量がUSDCを超えました。TONネットワーク上では、USDeのTVLも短期間でかなりの規模に達しました。
機関資本の好みとトークン買戻し計画
Ethenaは最近、資産管理会社StablecoinXとの提携を発表しました。同社はNASDAQにてUSDEというティッカーシンボルで上場する予定です。このラウンドの資金調達には多数の著名なベンチャーキャピタルが参加し、資金は36億ドルに達しました。
その中で、2.6億ドルは公開市場でENA通貨を買い戻すために使用される予定で、流通供給量の約8%を吸収する見込みです。StablecoinXは、回収したENA通貨を長期的に保有することを約束し、市場の流通量を減少させ、プロトコルの長期的な発展を支援することを目指しています。
! 【料金スイッチ、ENAコイン価格の強気市場「獰猛な薬」の離陸](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c51949048e4b8692a302c557c12c7245.webp)
コストスイッチ：ENAの潜在的な触媒
ENAは素晴らしいパフォーマンスを示していますが、真の成長の触媒である費用スイッチメカニズムはまだ始まっていません。このメカニズムは、トークン保有者がプロトコルの収益を共有できるようにすることを目的としており、ENAは単なるガバナンストークンの役割を超えることができます。
料金スイッチをアクティブにするためには、Ethenaは5つの条件を満たす必要があります。現時点で、すでに4つの条件が達成されました：
残る唯一の条件は、USDeをいくつかの主要な取引所に上場させることです。この最終ステップが完了すると、手数料スイッチがオンになり、sENAの保有者はプロジェクトの一部の収益を得始めます。
! 【料金スイッチ、ENAコイン価格離陸強気市場「獰猛な薬」](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-38db1fdee2ca5d9becf8d1316cdf4203.webp)
見通し
手数料スイッチの開放が近づく中、ENAは新たな成長の波を迎える見込みです。これは、トークン保有者に実際の利益をもたらすだけでなく、ENAの暗号通貨市場における地位をさらに高める可能性があります。Ethenaがエコシステムを拡大し、より多くの機関資本を引き寄せる中で、ステーブルコインやDeFi分野での影響力はさらに強化されるかもしれません。