RWAの熱度上昇 暗号化とトラッドファイの融合加速

最近、アメリカの10年物国債利回りが連続して3日間4%の関門を突破し、高い利回りが従来の市場の固定収益投資をより魅力的にしています。これにより、一部の暗号資産市場の機関資金が従来の市場に流れる可能性があり、より安定したリターンを求めることになるでしょう。

その一方で、実物資産(RWA)の発展は、従来の市場の新規ユーザーを引き付け、流動性を向上させる機会を生み出しています。従来の資産をブロックチェーンに上げてトークン化することで、RWAは従来の市場参加者にとってより便利な投資手段を提供し、暗号資産市場への参加の道を開きます。この双方向の流動性は、市場全体の流動性を増加させ、資本のより効果的な配分を促進することが期待されています。

RWAトークンの導入は、従来の市場と暗号資産市場の間により多くの流動性の橋を架けました。従来の市場の参加者はRWAトークンを利用して暗号資産市場に参加でき、暗号資産市場の参加者もRWAトークンを通じて従来の市場に入ることができます。この市場間の流動性の増加は、市場の効率を向上させ、より多くの投資家やトレーダーを引き付けるのに役立ちます。

インフラストラクチャの面では、分散型金融(DeFi)はブロックチェーン技術に基づいて構築され、貸付、取引、流動性マイニングなどの一連の金融サービスを提供します。RWAトークンは、DeFiにおける従来の資産の代表として、DeFiユーザーにより多様な資産選択を提供し、DeFiエコシステムとシームレスに統合されます。これにより、RWAはDeFi領域での可能性を示し、より多くの関心を集めています。

投資家は通常、リスクを低減するために投資を分散させ、資産を多様化させることを望みます。RWAトークンは、伝統的な資産と暗号資産市場を結びつける方法を提供し、投資家が1つのプラットフォームを通じて多様な資産への投資機会を得ることを可能にします。このような資産の多様化の需要は、投資家がRWAに関心を持ち、それを投資ポートフォリオの一部として考えることを促すかもしれません。

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借貸協定の分野では、注目すべき三つの主要な参加者があります：

Mapleは2019年に設立され、伝統的な金融銀行家とクレジット投資の専門家が共同でリードしています。これは、伝統的な資本市場を改善し、クレジット専門家が運営するオンチェーンの貸出業務に基盤を提供し、機関貸し手と借り手をつなぐことを目的としています。Mapleは、業界のコンプライアンス基準とデューデリジェンスをスマートコントラクトと暗号化技術によって実現された透明で摩擦のない貸出と組み合わせています。そのオンチェーン業務は主にUSDCとwETHの貸出を提供しており、今年4月にはアメリカ国債に投資するオンチェーン貸出プールの立ち上げ計画も発表しました。

TrueFiはTrustTokenチームによって開発および管理されており、透明性と信用度を強調し、貸付承認やリスク評価などの意思決定を管理するために分散型自治組織を導入しています。2020年11月に正式にリリースされて以来、TrueFiは30以上の借り手に対して170億ドル以上の貸付を行っており、借り手は主にフィンテック企業、信用ファンドおよび暗号資産機関です。

Clearpoolは、適格機関向けの無担保融資プロトコルを導入する分散型金融エコシステムです。 機関投資家は単一の借り手プールを通じて短期資本を調達でき、DeFiの貸し手は市場由来の金利に基づいて低リスクのリターンを得ることができます。 現在までに、Clearpoolのパーミッションレスプール融資は合計3億2,800万ドルで、平均利回りは10.24%です。

暗号資産市場原生のいくつかの借入協定に加えて、私たちは伝統的な金融市場の観点から新しいストーリーと関連商品を展開することもできます。構造的預金商品は、伝統的な金融市場において一般的な投資ツールであり、通常は銀行や金融機関によって提供されます。この商品は、固定収益やデリバティブなどの金融ツールを組み合わせて、一定のリターンを提供し、ある程度のリスクをコントロールします。暗号資産市場における「二通貨資産運用」は、構造的預金の一種です。

ストラクチャード・デポジットの2つの主要な要素は次のとおりです。

1. フィーチャー対象：為替レート、金利、指数、ETF、株式、ファンド、コモディティなどが含まれます。

2. 製品構造：異なる構造は異なる市場状況（例えば、上昇、下降、横ばいの変動など）に適しています。

暗号資産市場通常は高いボラティリティとリスクを持っています。構造的預金商品は、デリバティブ契約のようにリスクヘッジのメカニズムを提供する可能性があります。これらの商品は、暗号資産機関が市場の変動時にリスクエクスポージャーを低減し、より安定したリターンを提供するために使用できます。したがって、RWAの助けを得て、一部の専門的な投資家や機関は、伝統的な金融市場で比較的成熟したこのような構造的預金商品を選ぶ傾向があるかもしれません。

総じて、RWAの熱が高まるにつれて、暗号市場と伝統的金融市場との統合の傾向がますます明らかになっています。この統合は、投資家により多くの投資選択肢と多様な資産ポートフォリオを提供するだけでなく、市場全体により高い流動性と効率をもたらすでしょう。