暗号資産市場は多くの課題に直面していますが、2024年末には転機を迎える見込みです

7月の暗号資産市場は期待された反発を迎えることができませんでした。複数の悪影響が重なり、ビットコイン価格は下落し、市場全体が全面的に下がりました。それにもかかわらず、いくつかの好材料が市場に希望をもたらしており、多くのアナリストは暗号資産市場が2024年第4四半期に転機を迎える可能性があると考えています。

現在の主なネガティブ要因

賠償問題が市場の変動を引き起こす

ある取引プラットフォームの賠償問題が市場の高度な関心を引き起こしました。大量の暗号資産の潜在的な売却圧力が、6月24日に市場の恐慌を引き起こし、ビットコインの価格が60000ドル近くまで下落しました。

賠償が正式に開始されると、ビットコインは重い売り圧力の下で60000ドルの支持ラインを下回りました。この過程で、ビットコインマイナーに降伏の兆しが見られました。歴史的な経験から、これは通常、価格が底を打ったことを意味します。前回比較可能なハッシュレートの低下が発生したのは2022年で、その時ビットコインの取引価格は17000ドルでした。

いくつかのアナリストは、大多数の市場参加者がビットコインの4ヶ月間の価格変動範囲が下落する可能性の深刻さに気づいていないと考えています。市場は4万ドルの範囲までより極端な調整を経験する可能性があります。このような調整は市場にかなりの損害をもたらす可能性があり、上昇トレンドの反転が起こる前に数ヶ月の横ばい/下落トレンドが必要になるかもしれません。

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政府の売却が市場の圧力を強める

ある国の政府は、保有する1万枚以上のビットコインを分割して暗号資産取引所とマーケットメーカーに移しました。この行動により、ビットコインの価格は一時55000ドルを下回りました。しかし、その国の政府は後に約1.63億ドル相当のビットコインを取り戻しました。

データプラットフォームによると、その国の政府の売却計画はすでに半分近くが完了した。先月から売却を開始して以来、そのビットコイン保有量は約50000枚から27461枚に減少し、現在の保有価値は約15億ドルである。

市場が下落しているにもかかわらず、先週の暗号資産投資商品への流入額は4.41億ドルに達しました。その中で、ビットコイン投資商品は暗号資産全体の流入量の最大のシェアを占め、90%に達しました。地域別では、流入資金の大部分はアメリカからで、金額は3.84億ドルです。

ビットコインのマイニング市場が挑戦に直面している

最近のビットコイン価格の下落は、半減期によって利益が急減したマイナーにとって、生存をさらに困難にしています。ビットコイン価格が5.4万ドルに下がると、効率が23W/Tを超えるASICマイニング機のみが利益を上げることができ、わずかにいくつかのモデルのマイニング機がかろうじて支えられるだけです。

マイナーの売却行為は、この価格下落の一因と見なされています。半減期後のキャッシュフロー問題に対処するため、マイニング企業の売却は続いており、6月だけで3万枚のマイナーからのビットコインが市場に流入しました。

幸運なことに、ビットコイン価格が下落するにつれて、中小規模のマイニングファームが徐々に稼働を停止し、ビットコインのマイニング難易度が急速に下がり、マイナーの降伏が間もなく終わることになります。データによると、ビットコインのマイニング難易度は5%減少し79.5Tに達し、過去7日間の全ネットワークの平均ハッシュレートは586.72EH/sです。5月以来、マイナーが取引所に送信して販売するビットコインの量が大幅に減少し、店頭取引量も明らかに減少しています。

注目すべき好材料

ある取引所の返済計画が市場の新高値を推進することが期待されている

ある取引プラットフォームがアメリカ・デラウェア州破産裁判所に提出した修正再編計画および開示声明によれば、同プラットフォームが予測している現金化され、配分可能な資産の総価値は145億ドルから163億ドルの間であり、顧客およびその他の非政府債権者に対して110億ドルの債務を上回る。

現在、この取引プラットフォームは裁判所の承認を得ており、債権者は現金または実物で暗号資産の補償計画に投票することができます。債権者は8月16日までに投票する必要があり、裁判官は10月7日にその計画を承認するかどうかを決定します。一旦承認されると、このプラットフォームは2ヶ月以内に債権者に返済を行い、予想される時間は2024年第4四半期から2025年第1四半期です。

いくつかのアナリストは、ほとんどの顧客が暗号通貨愛好者であることを考慮すると、この最大160億ドルの資金が暗号資産市場に流入し、価格上昇の主要な触媒となると考えています。ビットコインは12万ドルを突破し、イーサリアムは1.2万ドルを超え、他の暗号通貨は10倍から50倍上昇する見込みです。

利下げ期待は明確

米連邦準備制度の利上げと利下げの決定はビットコイン価格に影響を与える重要な要因の一つであり、利下げは通常市場を強くする。

最近、アメリカの連邦準備制度理事会の議長は、アメリカのインフレ圧力が和らいでいると述べましたが、連邦準備制度は金利を引き下げる前に、インフレリスクが過ぎ去ったことを示すためにさらに多くのデータが必要だとしています。もし早すぎる金利引き下げが行われれば、インフレが再び高まる可能性があります。一方で、遅すぎる金利引き下げは経済成長の減速を引き起こし、さらには経済の後退を引き起こす可能性があります。

利下げのタイミングはまだ確定していないが、アメリカの最新の経済データが経済成長の鈍化を示していることから、例えば6月の非農業雇用データが大幅に下方修正され、失業率が4.1%に上昇し2021年11月以来の高水準となったことで、利下げへの期待が高まっている。データによると、7月9日時点で市場は、連邦準備制度理事会が9月の政策決定会合で利下げを行う確率を73.6%に引き上げており、現状維持の確率は22.9%となっている。

暗号化会計制度がまもなく発効します

昨年12月、アメリカ財務会計基準審議会は初版の暗号通貨会計基準を発表し、ビットコインやイーサリアムを保有する企業に対し、その通貨価値の変動を公正価値で記録し、純利益に反映させることを要求しました。新しい規則は2024年12月15日以降に始まる会計年度に適用され、2025年度の上場企業および非上場企業に適用されます。

暗号資産に関して、この会計基準の変更は、複数の上場企業がその暗号通貨の保有量の高低を記録できるようになることを意味します。これにより、暗号資産市場はさらにコンプライアンスを進め、主流の金融市場からの流動性注入を得ることができます。

各回の半減期後のビットコイン価格の推移

市場の動向は主に3種類あります：上昇、下降、そしてボラティリティです。もし市場が現在のレジスタンスを突破し、69000ポイントの上に安定して留まるなら、それは上昇相場の始まりと見なすことができます。

上昇が見込まれる2つの状況：

1. 高値を突破せずに接近：市場は前の高値に近づいていますが、突破できていないか、わずかに突破した後に戻ってきています。このような場合、市場の幻想に惑わされず、追いかけてはいけません。

2. 前の高値を突破し、新しい高値を維持する：もし市場が前の高値を突破し、新しい高値を維持し、少なくとも3日以上安定する場合。この時、突破の強さに注意を払い、3日から1週間以内に強いラリーが見られるか、または揺れ動く上昇があるかを観察する。

現在のところ、さらなる上昇の可能性は低い。もし第二のケースが発生し、ブレイク後の動きが十分に強くない場合は、大幅な下落のリスクに警戒する必要がある。

過去の数回の半減期から見ると、ビットコインは半減期の前後で調整相場を迎えることが多い。現在、市場ではビットコインの半減期後に上昇するとの期待が広がっているが、今回はどうなるのか？さらなる観察が必要かもしれない。

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