分析：イーサリアムの新高値は動きの転換を示しており、市場のレバレッジの急増が強気の尾に対する懸念を引き起こしている

BlockBeatsの報告によると、8月27日、K33の研究責任者Vetle Lundeは、長期ホルダーが22,400枚のBTCをETHに交換したことが、先週のイーサリアムの歴史的高値を押し上げ、市場のモメンタムの変化を示していると述べました。しかし、最近のビットコインの価格の軟化はまだ終わっていない可能性があり、レバレッジの急増と資金のイーサリアムへの顕著なローテーションが短期的な圧力を続ける要因となっている。ビットコインの永久先物の名目未決済建玉（OI）は2年ぶりの高水準に急増し、31万枚のBTC（約340億ドル）を超え、過去2ヶ月で41,607枚のBTCが増加しました。その中で先週末には13,472枚のBTCが急増し、潜在的な転換点を示しています。ビットコインの年率資金調達率は3％から11％近くに急上昇し、価格が比較的停滞している間にロングポジションの積極性が高まっていることを示しています。Lundeは、現在の状況は2023年と2024年の夏のレバレッジの蓄積に類似しており、両者は8月に激しい清算急落を引き起こしました。このOIのピークは月末の遅い時期に現れ、市場がより長期間の調整期に入る可能性を示唆しており、ディップを買う投資家は罠にかかるかもしれません。Lundeは「短期的にはロングポジションの圧迫リスクが高いため、市場が過剰なレバレッジをクリアする前に保守的なポジションを維持することを推奨します。歴史的に見て、イーサリアムが歴史的高値を記録することは、暗号資産市場全体のトップを示すことが多く、2017年と2021年のサイクルでは似たようなパターンが見られました：イーサリアムの突破、他の暗号資産の大きな上昇、ビットコインは需要の減少により停滞し、ブルマーケットの終焉への懸念を引き起こしました。しかし、現在のBTCの市場支配率は58.6％に達しており、以前のピーク時の40％未満を大きく上回っています。イーサリアムの相対的な強さが成熟する中で、トレーダーたちは今回のサイクルが歴史的な軌跡に従うのか、完全に逸脱するのかを観察しています。