Resolv Foundationは正式に買戻しプログラムを開始しましたが、市場はまだこれが何を意味するのかを十分に認識していません。

1/ キャッシュフローの観点からの意義
まずは買い戻しメカニズムを見てみましょう：
メカニズム：公開市場での購入
頻度:毎週
買戻し比率：動的に調整し、収入の流れ、資金の目標、市場の状況に基づいて調整します。
第一次回购が正式に開始され、基金は17万ドルで約100万枚の$RESOLVを購入しました。この部分のトークンは市場から流通しなくなります。

なぜ17万ドルなのですか？
8月の料金スイッチが起動して以来、Resolvは38万ドル以上の収益を上げており、そのうちコアプロトコル料金は22.6万ドルです。
170,000÷226,000 = 75%
つまり、初回の買い戻しの割合は75%です。

上記の通り、買い戻し比率は動的に調整されます。これは、異なる市場環境や収入状況の下で、$RESOLVが持続的かつ安定した市場買い需要を確保するためです。市場の状況が良ければ、買い戻しを少なくし、市場の状況が悪ければ、買い戻しを多くします。非常に合理的です。
現在のResolvの収益生成速度に基づくと、予想年収は730万です。75%の買い戻し比率に従えば、年間買い戻し資金は547万ドルに達します。
ご注意ください。現在の $RESOLV の流通時価総額はわずか4400万ドルです。これは年間の買い戻し額が流通時価総額の12.4%を占めることを意味します - これは非常に攻撃的な買い戻し比率です。
Resolv リポジトリのリアルタイム追跡：

2/ $RESOLVは過小評価されていますか？

同行の比較データのセット：
$ENA
TVL:約120億ドル
時価総額:約41億ドル
時価総額/TVLレシオ:0.34

$USUAL
TVL:2億9,000万ドル
時価総額:8,100万ドル
時価総額/TVLレシオ:0.27

$RESOLV
TVL:約5億4,000万ドル
時価総額:約4,400万ドル
時価総額/TVLレシオ:0.08

Resolvの評価倍率はEthenaの4分の1、Usualの3分の1しかありません。

リスクとリターンの観点から、市場価値/TVL比率0.08は、市場がResolvの価格設定に対して非常に保守的であることを意味します。今後数ヶ月は重要なウィンドウ期間となります。自社株買い計画の実施とプロトコル収入の増加に伴い、市場はResolvの価値を再評価するでしょう。プロトコルが現在の収入成長軌道を維持できれば、12.4%の年次買戻し割合は$RESOLVの価格に強力な触媒となるでしょう。
費用スイッチは終わりではなく、始まりです。