🔥重点フォロー：

1️⃣米連邦準備制度理事会の利下げ期待が高まる：サンフランシスコ連邦準備銀行のダリー総裁が、米連邦準備制度理事会が近く利下げを行う可能性があると示唆し、関税によるインフレは一時的なものであると考えている。市場は9月に25ベーシスポイントの利下げが行われるとの期待を89%に引き上げており、7月のPCEインフレデータが予想通り（前月比0.2%、前年同月比2.6%)）であった。

2️⃣米国株式市場は波乱調整：先週の金曜日、米国株式の3大指数は下落（ナスダック-1.15%、S&P500-0.64%、ダウ-0.20%)、しかし8月全体では累計上昇（S&P500は1.9%の上昇)）。半導体セクターは圧力を受け、フィラデルフィア半導体指数は1日で3.5%下落、アリババの自社開発チップが業界競争を激化させている。

3️⃣金が歴史的な高値を更新：現物金は3450ドル/オンスに達し、8月は累計で4.8%上昇、利下げ期待と地政学的な避難需要が影響。

4️⃣関税争議が続く：アメリカの控訴裁判所はトランプの世界的関税が「違法」と判断したが、最高裁の裁定を待って10月14日まで執行を猶予した。インドはアメリカの関税引き上げに対し50%に強硬に反応し、「屈服しない」と述べた。

5️⃣経済データの見通し：今週金曜日(月5日）非農業雇用報告が重要な焦点となり、データが疲弱であればさらなる利下げ期待が強まる可能性があります。