米国株式市場の反転は暗号資産市場の慎重さを隠すことはできず、CPIデータを前にトレーダーの観望ムードが濃厚です。

【区块律动】9月8日、機関が最新の報告を発表し、先週金曜日の非農業雇用データが予想よりも悪かった後、株式先物が引き続き上昇していると述べました。このデータは、6月からの雇用市場の疲弊の傾向を裏付けており、その時点で53か月連続の雇用増加の記録が破られました。市場は年内にさらに72ベーシスポイントの利下げがあると見込んでおり、2年物米国債の利回りも年初来の最低水準に低下しました。

しかし、米連邦準備制度の利下げ予想によるリスク選好は暗号領域には広がっていない。株式市場が反発し、金価格が連日最高値を更新しているにもかかわらず、暗号通貨は独立した動きを見せており、先週は横ばいの整理が続いている。

市場はこの横ばいの動きを弱気信号として解釈する可能性があります：リスク逆転指標は弱気オプションの需要が急増していることを示しており、特に9月満期の契約においてです。しかし、別の見解もあり、これは実際には暗号資産のレジリエンスを示していると考えられています——たとえある機関がS&P 500指数から除外されても、ビットコインは11万ドルの水準を堅持しています；現物ETFが5日間資金流出しているにもかかわらず、イーサリアムは4250ドル以上をしっかり維持しています。

この機関は、この方向性の欠如が木曜日の米国のインフレデータ発表前の市場の慎重な態度をより反映していると考えています。短期のインプライドボラティリティは依然として高水準を維持しており、この状況はCPIデータ発表後も続く可能性があります。もしインフレデータが0.3%の予想値を上回る場合、米連邦準備制度の利下げの道筋が複雑化する可能性があります。確率は低いものの、関税要因の影響を考慮すると、市場はこれに対して全く準備ができていないわけではありません。

たとえ関税政策がデータを一時的に押し上げたとしても、現在の経済状況から判断すると、トランプ政権が貿易摩擦をさらにエスカレートさせる可能性は低い。したがって、今週のデータが過剰反応を引き起こさない限り、重要な触媒が不足している中でも暗号市場は依然として堅固な支持を得ることになるだろう。