現在の金融市場において、牛市を推進する核心的な要因として二つの重要な要素が挙げられます：現物ETFの導入と連邦準備制度（FED）の利下げ政策です。現在、これら二つの重要な要素のうちの一つが実現しました。すなわち、現物ETFの成功した導入です。しかし、市場参加者はもう一つの重要な要素、つまり連邦準備制度（FED）の利下げ行動を今か今かと待ち望んでいます。

アメリカのインフレ率は一定の頑固さを示しており、利下げの時期が何度も先延ばしにされていますが、利下げはもはや避けられない流れとなっています。数ヶ月も辛抱強く待っていた投資家にとって、さらに1ヶ月待つことはそれほど大きな負担ではないようです。

現在の経済環境において、連邦準備制度（FED）は金利政策を調整する際に慎重に行動する必要があり、インフレ圧力と経済成長の需要を天秤にかけなければなりません。利下げの具体的なタイムラインはまだ明確ではありませんが、市場は一般的にこの措置が最終的に来ると予想しており、この予想自体がある程度市場の感情や投資判断に影響を与えています。

現物 ETF の導入は市場に新たな活力を注入し、投資家やアナリストは連邦準備制度（FED）の動向に注目しており、利下げという最後の触媒がより広範な市場反応を引き起こすことを期待しています。この期待は市場が完全なブル・マーケットの原動力を渇望していることを反映しており、また不確実性に直面する投資家の忍耐と戦略的思考を示しています。