投資家の皆さん、利下げ後の市場の動きは完全に未知ではなく、3つの可能な展開方向が存在します。これらの可能性とその背後にある論理を深く分析してみましょう。

第一種の場合:先に下落し、その後に上昇する洗い出し戦略
これは過去10年間の利下げサイクルで最も一般的なパターンです。その背後にある論理は、利下げの期待が2週間前に十分に織り込まれ、多くの投資家が浮動利益を持っているということです。利下げの2〜3日前に、一部の資金が積極的に売却され、小口投資家を排除しようとします。利下げが正式に実施された後、以前に撤退した資金が迅速に回帰し、急激な反発を引き起こします。このような状況では、小口投資家は恐怖から損切りしやすく、また高値を追いかける際に短期の高値をつかむことになります。

第二のケース：予想されたキャッシュバック後の調整
この場合、市場の感情は利下げの前にすでに十分に先取りされている。利下げの日には、低く始まり、さらに下落する可能性があり、新しい投資家は高値で損切りすることになる。一方、経験豊富な投資家は、価格が戻るのを待ってから買い戻すために、事前にポジションを減らすかもしれない。2019年7月のS&P 500は典型的なケースである: 利下げ前に5日間連続で上昇し、利下げ当日に1.5%下落したが、その後1ヶ月で6%上昇した。重要なのは、事前に低い位置でポジションを構築し、高値を追わないことだ。

第三のケース:短期調整後に再び上昇する
この状況の論理は、金利引き下げの期待が十分に消化されており、金利引き下げが実施された後、一部の資金が先に利益確定を行い、悪材料のような印象を作り出し、主力資金に低価格での買いの機会を創出するということです。重要なのは、基本的な面が悪化していない場合、( 例えば、インフレの後退や雇用の安定)、この調整は主に低価格での買いの機会を提供するものであり、本当の悪材料の信号ではないということです。歴史的な例としては、2022年末の金利引き下げがあり、米国株は3日間連続で下落した後、緩やかな上昇相場が始まり、北向きの資金が継続的に流入しました。

総じて、短期的に市場の動向を正確に予測することは難しい。最初は横ばいに整理され、その後小幅な調整が見られる可能性がある。投資家は自分のリスク嗜好と投資目標に基づいて慎重に判断し、資産を適切に配分すべきである。