深夜にスマートフォンの通知音で目を覚まし、目を開けると取引アプリが真っ赤に染まっている—主流通貨が一斉に上昇しているのが見える。メッセージ欄は賑わい、「また乗り遅れた」と後悔の絵文字が飛び交っている。

長年チャートを観察してきたが、こうした激しい上昇は十回以上見てきた。正直なところ、これは何か超常現象や運だけの結果ではなく、背後には資金の流れの兆候がある。今日はその思考法を詳しく解説し、次回の動きの前に自分でもその兆しを察知できるようになろう。

**まずはドルの動きを見てみよう**

今回の相場の発端は、ドルの流動性にある。先週、ドル指数は一時的な安値をつけたが、その直接の引き金は米国の雇用統計の失望だった。非農業部門雇用者数が予想を下回り、テクノロジーや製造業では連続してリストラのニュースが出た。市場はすぐに12月の米連邦準備制度の利下げを織り込み始め、従来の「確実に儲かる」金融商品から資金が流出し始めた。

お金は正直なもので、リターンが高いところに自然と流れる。さらに重要なのは、危機に備えて銀行システム内に蓄えられていた流動性が、今や安全ラインを超え、リスクの高い分野に向かい始めていることだ。例えるなら、水たまりの水が満ちて溢れ、隣の溝に流れ出すようなもの—暗号資産市場はその溝の役割を果たしている。

**恐怖心がむしろ買いのサインに**

一般の人々が恐れるときこそ、賢い資金が動き出す。ミシガン大学の最新調査によると、消費者信頼感指数は過去3年で最低水準に落ち、7割以上の人が来年失業の可能性を心配している。これはかなり怖い話だが、一方で機関投資家の動きに注目すると、グレイデュースなどの規制を遵守した資産運用プラットフォームは、最近2週間で暗号資産の保有量を明らかに増やしている。

論理はシンプルだ。インフレ期待が続き、銀行預金の価値は目減りし、株式市場も不安定—こうした中、インフレに強い資産が自然と注目される。機関投資家は素早くこの流れを察知し、早期に動き出しているのだ。