最近、アクティブETFへの資本の流入について皆が話しています。しかし、ここにひねりがあります。もっと掘り下げてみると、興味深いことが見えてきます。これは実際には、投資家が突然アルファを求めているわけではありません。実際に何が起こっているのでしょうか？資産は単にラッパーを切り替えているだけです。

お金は動いている、確かに。しかし、その背後にある動機は？それは見出しが示唆するのとは異なる話だ。人々はもはや市場を上回るためにアクティブ運用に賭けているわけではない。ただ単にポートフォリオを異なるビークル構造に再編成している。

したがって、流入は紙の上では印象的に見えるものの、根底にある投資家の行動はまったく別のことを示しています。このシフトは、ベンチマークを圧倒するアクティブ戦略への新たな信頼よりも、製品の好みに関するものです。