Strategy CEO：ビットコイン売却は最後の手段であり、mNAVが1未満に下落した場合にのみ考慮される。

ソース: TokenPost オリジナルタイトル: ストラテジーCEO “ビットコイン($BTC)の売却は最後の手段… mNAV 1以下・資金調達が止まったときのみ検討” オリジナルリンク:

ビットコイン投資会社ストラテジーの財務戦略の分析

ビットコイン専門投資会社Strategyは、最悪の市場状況、つまり主株価が純資産価値(NAV)の倍数(mNAV)が1未満に下落し、外部資金調達の手段が絶たれた場合にのみ、ビットコインを売却することを検討すると述べています。

StrategyのCEO Phong Leは最近のポッドキャスト番組で次のように述べました。「もし企業の株価が純資産価値の倍数が1以下に落ち、外部からの資金調達手段が断たれた場合、数学的な観点から見るとビットコインを売却することは合理的な行為となるでしょう。」しかし、彼はこれは政策の変更ではなく、「最後の手段」であり、企業ができるだけ避けたい選択肢であることを強調しました。

Leは「私はビットコインを販売する会社になりたくない」と述べています。しかし彼は同時に、市場が困難なときには理性的な財務判断が感情的な考慮よりも優先されなければならないと指摘しています。

###ストラテジー独自の投資戦略

Strategyは独自の投資モデルを採用しています：企業の株価が純資産価値に対してプレミアムが発生する際に、企業は資金調達を行い、これらの資金を使用してさらに多くのビットコインを購入します。この構造は、1株あたりのビットコイン保有量を増加させることができます。しかし、プレミアムが消失すると、状況は変化します。

Leは、“追加の株式発行が株主に希薄化効果をもたらす場合、ビットコインの一部を売却することが受け入れ可能な選択肢となるかもしれない。”

今回の発言は、Strategyが現在資産を処分する意図はないものの、不利な市場環境に柔軟に対応する財務戦略を持っていることを反映しています。

主要な概念の解釈

mNAV(市場純資産価値倍率)：株価を一株あたりの純資産価値で割った指標。mNAVが1より大きいとプレミアム状態、1以下であればディスカウント状態です。

ビットコインプレミアム戦略：株価が純資産価値を上回るときに資金調達を行い、その後ビットコインのポジションを増やす投資方法。

市場の重要性

Strategyのこの立場は、専門のビットコイン投資機関が市場の流動性と株価の動向に対して非常に敏感であることを示しています。今後、同社の株価とビットコインの純資産価値との違いが取引決定の重要な指標となるでしょう。