تعمق في المحفظة: المشهد الحالي، التحديات، وآفاق المستقبل

1. مقدمة

في عصر التنمية النشطة للاقتصاد الرقمي، تعمل تقنية البلوكشين، باعتبارها تقنية دفتر أستاذ موزعة ناشئة، على تغيير مشهد القطاع المالي بشكل عميق. لقد جذبت التمويل اللامركزي (DeFi)، كأحد الاتجاهات التطبيقية المهمة لتقنية البلوكشين في المجال المالي، اهتمامًا ومشاركة واسعة على مستوى العالم بفضل خصائصها المفتوحة والشفافة وغير القابلة للثقة. تعتبر المحفظة DeFi، كنقطة دخول أساسية لنظام DeFi البيئي، ليست فقط توفر للمستخدمين وظائف تخزين وإدارة للأصول الرقمية، ولكنها أيضًا تصبح جسرًا رئيسيًا يربط المستخدمين مع مختلف تطبيقات DeFi.

مع النمو السريع لسوق DeFi، أصبحت أهمية المحفظة DeFi بارزة بشكل متزايد. وفقًا للإحصاءات، اعتبارًا من عام 2024، وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في السوق العالمي DeFi إلى مليارات الدولارات، كما أظهرت أيضًا عدد المستخدمين المشاركين في DeFi نموًا مذهلاً. في هذا السوق الواسع، تلعب المحفظة DeFi دورًا لا غنى عنه، مما يسمح للمستخدمين بالمشاركة في مختلف أنشطة DeFi مثل الاقتراض، والتداول، والتعدين السائل، مما يحقق تقدير الأصول وإدارة متنوعة.

ومع ذلك، فإن تطوير المحفظة DeFi يواجه أيضًا العديد من التحديات والقضايا. على سبيل المثال، تعتبر مخاطر الأمان من التحديات الرئيسية التي تواجه المحفظة DeFi، بما في ذلك إدارة المفاتيح الخاصة بشكل سيئ، وهجمات التصيد، وثغرات العقود الذكية، وما إلى ذلك، والتي قد تؤدي إلى فقدان أصول المستخدمين. بالإضافة إلى ذلك، فإن تجربة المستخدم تعتبر أيضًا عاملاً مهمًا يؤثر على شعبية المحفظة DeFi، مع عمليات تشغيل معقدة وافتقار إلى تصميم واجهة صديقة، مما يجعل العديد من المستخدمين العاديين مترددين في استخدام المحفظة DeFi. في الوقت نفسه، هناك العديد من أنواع محافظ DeFi في السوق، كل منها له وظائف وميزات مختلفة، مما يربك المستخدمين غالبًا في اختيارهم واستخدامهم.

2. نظرة عامة على المحفظة DeFi

2.1 المفاهيم الأساسية والتعريفات

المحفظة DeFi، التي تعني المحفظة المالية اللامركزية، هي نوع من المحفظة الرقمية المبنية على تكنولوجيا البلوك تشين، تُستخدم أساسًا لتخزين وإدارة وتداول أصول المالية اللامركزية (DeFi). تتيح للمستخدمين التفاعل مباشرة مع تطبيقات لامركزية مختلفة (DApps) دون الاعتماد على المؤسسات المالية التقليدية أو الوسطاء من الأطراف الثالثة. تتمثل أكبر ميزة للمحفظة DeFi مقارنةً بالمحافظ التقليدية في طبيعتها اللامركزية. المحافظ التقليدية، سواء كانت حسابات مصرفية أو محافظ عملات رقمية مركزية، غالبًا ما يتم الاحتفاظ بأصول المستخدمين من قبل مؤسسات الطرف الثالث، مما يؤدي إلى تحكم أضعف من قبل المستخدمين على أصولهم. على النقيض من ذلك، تعمل المحفظة DeFi بطريقة غير وصائية، حيث يمتلك المستخدمون السيطرة الكاملة على مفاتيحهم الخاصة، وتُخزن الأصول على البلوك تشين، وتُنفذ المعاملات تلقائيًا من خلال العقود الذكية، مما يلغي الحاجة إلى الثقة في الأطراف الثالثة، مما يعزز بشكل كبير أمان الأصول واستقلالية المستخدم.

2.2 الميزات والخصائص

2.2.1 مقدمة الوظيفة الأساسية

• تخزين وإدارة الأصول: الوظيفة الأساسية لمحفظة DeFi هي تخزين الأصول الرقمية المتنوعة، بما في ذلك العملات المشفرة الرئيسية مثل Bitcoin وEthereum، وموارد مختلفة بناءً على معايير مثل ERC-20 وBEP-20. يمكن للمستخدمين بسهولة عرض أرصدة الأصول وسجلات المعاملات ومعلومات أخرى لإدارة أصولهم بفاعلية. على سبيل المثال، تدعم محفظة MetaMask تخزين مختلف الرموز داخل نظام Ethereum البيئي، مما يسمح للمستخدمين برؤية الكميات والقيم المختلفة للرموز التي يمتلكونها على واجهة المحفظة.
• وظيفة التداول: يمكن للمستخدمين تداول العملات المشفرة على البورصات اللامركزية (DEX) من خلال المحفظة DeFi، مما يحقق تبادل الأصول والتداول. على عكس البورصات المركزية، تعتمد تداولات DEX على العقود الذكية على البلوكشين، مما يجعل عملية التداول أكثر شفافية وعدلاً وخالية من المخاوف بشأن هروب البورصة وغيرها من المخاطر. خذ Uniswap كمثال، فهي بورصة لامركزية تعتمد على Ethereum، ويمكن للمستخدمين الاتصال بـ Uniswap باستخدام محافظ DeFi مثل MetaMask لتداول رموز مختلفة.
• الإقراض والتخزين: توفر المحفظة DeFi للمستخدمين نقطة دخول للمشاركة في أنشطة الإقراض والتخزين. يمكن للمستخدمين إيداع أصولهم في منصات الإقراض لكسب دخل الفائدة؛ كما يمكنهم أيضًا اقتراض أصول أخرى من خلال تخزين أصولهم الخاصة لتلبية احتياجاتهم التمويلية. على سبيل المثال، Aave هي منصة إقراض لامركزية معروفة. عندما يقوم المستخدمون بربط Aave بالمحفظة DeFi، يمكنهم إيداع أصولهم الرقمية في المنصة لكسب الفائدة، أو تخزين أصولهم لاقتراض العملات المستقرة أو أصول أخرى.
• المشاركة في تعدين السيولة: تقدم العديد من مشاريع DeFi خدمات تعدين السيولة، حيث يقوم المستخدمون بتوفير الأصول لبرك السيولة لتسهيل التداول وكسب رموز المشروع كمكافآت. تمكّن المحفظة مستخدميها من المشاركة بسهولة في تعدين السيولة. على سبيل المثال، على منصة Curve Finance، يمكن للمستخدمين استخدام المحفظة لإيداع العملات المستقرة وأصول أخرى في برك السيولة، والمشاركة في تعدين السيولة، والحصول على حصة من رسوم التداول ومكافآت رموز المنصة.

2.2.2 ميزات تقنية فريدة

• أمان خوارزمية التشفير: تستخدم المحفظة DeFi خوارزميات تشفير متقدمة مثل تشفير المنحنى البياني (ECC) لتشفير المفاتيح الخاصة للمستخدمين، ومعلومات المعاملات، وما إلى ذلك. تمتاز خوارزمية تشفير المنحنى البياني بارتفاع الأمان والكفاءة الحاسوبية، مما يمنع بشكل فعال اختراق المفاتيح الخاصة ويضمن أمان أصول المستخدمين. المفتاح الخاص هو الاعتماد الفريد للوصول إلى أصول المستخدمين. من خلال حماية المفتاح الخاص بخوارزميات تشفير ذات قوة عالية، يجد القراصنة صعوبة في سرقة أصول المستخدم.
• وضع إدارة المفاتيح الخاصة: من حيث إدارة المفاتيح الخاصة، عادة ما تعتمد المحفظة DeFi وضعًا حيث يقوم المستخدمون بتخزين مفاتيحهم الخاصة بأنفسهم، والتي يتم تخزينها على جهاز المستخدم المحلي، مثل المحافظ الصلبة، أو تطبيقات المحافظ المحمولة، أو إضافات المتصفح. في هذا الوضع، يمتلك المستخدمون السيطرة الكاملة على مفاتيحهم الخاصة، مما يتجنب المخاطر المرتبطة بالتحكم من قبل طرف ثالث في المفاتيح الخاصة. بالإضافة إلى ذلك، لمنع فقدان المفاتيح الخاصة، توفر محافظ DeFi عادةً وظيفة العبارة التذكيرية. عند إنشاء محفظة، يقوم المستخدمون بإنشاء مجموعة من الكلمات التذكيرية، والتي يمكن استخدامها لاستعادة المفتاح الخاص والمحفظة. عادةً ما تتكون العبارات التذكيرية من 12-24 كلمة، ويحتاج المستخدمون إلى تخزينها بشكل آمن لمنع تسربها.
• التفاعل مع العقود الذكية: يمكن للمحفظة DeFi التفاعل مع مجموعة متنوعة من العقود الذكية لتحقيق مجموعة واسعة من الوظائف المالية. العقود الذكية هي عقود تنفيذ ذاتي يتم كتابة شروطها في الشيفرة ونشرها على blockchain. يقوم المستخدمون بإرسال تعليمات المعاملات إلى العقود الذكية من خلال المحفظة DeFi، وتقوم العقود الذكية تلقائيًا بتنفيذ العمليات المقابلة بناءً على الشروط المسبقة، مثل تحويل الأصول، حساب الفوائد على الاقتراض، توزيع مكافآت تعدين السيولة، وما إلى ذلك. هذه الطريقة في التفاعل تجعل المعاملات المالية أكثر كفاءة وشفافية، وتقلل من التدخل البشري، وتخفض تكاليف الثقة. على سبيل المثال، على منصة الإقراض Compound، يتم إكمال نقل الأموال بين المقترضين والمقرضين، وحساب الفوائد، والعمليات الأخرى تلقائيًا بواسطة العقود الذكية، ويمكن للمستخدمين إكمال عملية الاقتراض من خلال التفاعل مع العقود الذكية عبر المحفظة DeFi.

3. الحالة الحالية لتطوير المحفظة DeFi

3.1 حجم السوق واتجاهات النمو

في السنوات الأخيرة، أظهر سوق المحفظة DeFi اتجاه نمو سريع. وفقًا للبيانات من منصة بيانات blockchain المعروفة DeFi Llama، من 2020 إلى 2024، ارتفع إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في DeFi من حوالي 10 مليارات دولار أمريكي إلى أكثر من 200 مليار دولار أمريكي. كما شهد عدد مستخدمي المحفظة DeFi وحجم الأصول المرتبطة بها نموًا كبيرًا. على سبيل المثال، في عام 2023، بلغ عدد المستخدمين النشطين للمحفظة DeFi حوالي 50 مليون، بزيادة قدرها 50% تقريبًا عن العام السابق.

الشكل 1: نمو حجم سوق المحفظة DeFi (TVL) من 2020 إلى 2024 (بمليارات الدولارات الأمريكية)

تُعزى اتجاهات النمو هذه بشكل رئيسي إلى عدة عوامل. من جهة، مع النضوج المستمر والشعبية المتزايدة لتكنولوجيا البلوكتشين، بدأ المزيد والمزيد من المستثمرين في فهم وقبول مفاهيم العملات المشفرة وDeFi، مما أدى إلى زيادة مطردة في الطلب على المحفظة DeFi. يدخل العديد من المستثمرين الماليين التقليديين إلى مجال العملات المشفرة ويتطلبون المحفظة DeFi لإدارة وتداول الأصول الرقمية. من جهة أخرى، أدى الإثراء المستمر وتحسين نظام DeFi البيئي إلى جذب عدد كبير من المستخدمين للمشاركة في مشاريع DeFi المختلفة. على سبيل المثال، يوفر ارتفاع منصات التداول اللامركزية (DEXs) ومنصات الإقراض وتطبيقات تعدين السيولة، للمستخدمين المزيد من فرص الاستثمار والربح، وكل ذلك يعتمد على المحفظة DeFi كنقاط دخول وأدوات تشغيلية. يتطلب التداول على منصات التداول اللامركزية مثل Uniswap من المستخدمين الاتصال وإجراء معاملات الأصول باستخدام المحفظة DeFi؛ كما تتطلب عمليات الإقراض والاقتراض على منصات مثل Aave إكمال إيداعات وسحوبات الأصول من خلال المحفظة DeFi. بالإضافة إلى ذلك، هناك ظهور مستمر لمزيد من منتجات المحفظة DeFi القوية وسهلة الاستخدام في السوق، مما يعزز نمو السوق. بدأت بعض المحافظ DeFi تدعم المزيد من أنواع الأصول الرقمية، مما يوفر واجهات تداول أكثر ملاءمة وطرق إدارة مفاتيح خاصة أكثر أمانًا، مما يجذب المزيد من المستخدمين لاستخدامها.

3.2 تحليل حالة المحفظة DeFi السائدة

3.2.1 ميتاماسك

MetaMask هي محفظة إيثريوم شائعة تعمل ليس فقط كأداة بسيطة لتخزين الأصول الرقمية، ولكن أيضًا كجسر رئيسي يربط المستخدمين بنظام التمويل اللامركزي (DeFi) الخاص بإيثريوم. لديها مجموعة واسعة من الوظائف الأساسية. من حيث تخزين الأصول، تدعم تخزين إيثريوم بالإضافة إلى الآلاف من الرموز المعتمدة على معيار ERC-20 الخاص بإيثريوم، مما يسمح للمستخدمين بعرض الأرصدة وسجلات المعاملات لمختلف الأصول بسهولة. من حيث وظائف المعاملات، يمكن للمستخدمين استخدام MetaMask لنقل وتداول الأصول بسرعة وسهولة على شبكة إيثريوم، ويمكنهم أيضًا الاتصال بالعديد من البورصات اللامركزية مثل Uniswap وSushiSwap لتبادل الرموز. بالإضافة إلى ذلك، يتكامل بعمق مع التفاعل مع العقود الذكية، مما يتيح للمستخدمين التفاعل بسهولة مع عقود ذكية لمختلف تطبيقات DeFi والمشاركة في أنشطة مثل الإقراض وتعدين السيولة. على سبيل المثال، على منصة الإقراض Compound، يمكن للمستخدمين إيداع واقتراض الأصول وكسب دخل الفوائد المقابلة بعد تسجيل الدخول باستخدام MetaMask.

قاعدة مستخدمي MetaMask واسعة للغاية، حيث تشمل الجميع من المتحمسين العاديين للعملات المشفرة إلى مطوري ومستثمري DeFi المحترفين. سواء كان الأمر يتعلق بالمبتدئين في مجال العملات المشفرة، الذين يمكنهم إنشاء المحفظة وشراء الإيثيريوم بسهولة من خلال واجهة MetaMask البسيطة، أو المطورين ذوي الخبرة الذين يستخدمونه لتطوير واختبار التطبيقات اللامركزية، يمكن لـ MetaMask تلبية احتياجاتهم. اعتبارًا من عام 2024، تجاوز عدد مستخدمي MetaMask بالفعل 30 مليون مستخدم ويحتفظ بحصة سوقية كبيرة في سوق المحفظة اللامركزية، حيث تمثل حوالي 35%، مما يجعلها رائدة في السوق بجدارة.

تلعب MetaMask دورًا محوريًا في نظام DeFi البيئي. إنها تقلل من الحواجز أمام المستخدمين للمشاركة في DeFi، مما يمكّن المستخدمين العاديين من الانخراط في أنشطة DeFi المختلفة دون الحاجة إلى فهم عميق لتكنولوجيا blockchain المعقدة. تم تصميم العديد من مشاريع DeFi لتسجيل الدخول الافتراضي إلى محفظة MetaMask، مما يجعل MetaMask نقطة الدخول المفضلة للمستخدمين لدخول عالم DeFi. في بعض أسواق NFT الشهيرة، مثل OpenSea، يمكن للمستخدمين تسجيل الدخول مباشرة وتداول وجمع الأعمال الفنية الرقمية باستخدام MetaMask، مما يعزز بشكل كبير ازدهار سوق NFT. في الوقت نفسه، توفر انفتاح ومرونة MetaMask أيضًا دعمًا قويًا للابتكار والتطوير في نظام DeFi البيئي، مما يدفع التقدم عبر الصناعة.

3.2.2 Trust Wallet

تعتبر Trust Wallet محفظة متعددة السلاسل مملوكة لشركة Binance، وتحتل مكانة مهمة في السوق بفضل سهولة استخدامها وميزاتها الغنية. من حيث الوظائف، تدعم مجموعة من السلاسل الكتلية الرئيسية، بما في ذلك Ethereum وBitcoin وBinance Smart Chain (BSC) وآلاف العملات الرقمية والرموز المرتبطة بهذه السلاسل لتخزينها وتداولها. تتيح خاصية البورصة اللامركزية (DEX) المدمجة للمستخدمين تبادل العملات الرقمية مباشرة داخل المحفظة، دون الحاجة لنقل الأصول إلى منصات تداول أخرى، مما يعزز بشكل كبير من سهولة وأمان المعاملات. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تبادل Ethereum مباشرة مقابل Binance Coin (BNB) في Trust Wallet، أو المشاركة في التداول على البورصات اللامركزية المستندة إلى Binance Smart Chain مثل PancakeSwap. بالإضافة إلى ذلك، توفر Trust Wallet أيضًا متصفح DApp، مما يسمح للمستخدمين بالوصول إلى مجموعة متنوعة من التطبيقات اللامركزية مثل منصات الإقراض DeFi وأسواق NFT، مما يوسع من استخدامات الأصول الرقمية.

تدور استراتيجية تطوير Trust Wallet بشكل رئيسي حول تحسين تجربة المستخدم وتوسيع النظام البيئي. من حيث تجربة المستخدم، يتمتع بتصميم واجهة بسيط وبديهي، مما يسمح حتى للمستخدمين المبتدئين الذين لديهم معرفة قليلة بالعملات المشفرة بالبدء بسرعة وإكمال العمليات مثل إنشاء المحفظة وتحويل الأصول بسهولة. من حيث توسيع النظام البيئي، ومن خلال الاستفادة من تأثير Binance القوي ومواردها في مجال العملات المشفرة، تعاونت Trust Wallet بشكل عميق مع العديد من المشاريع ضمن نظام Binance البيئي، مقدمةً للمستخدمين المزيد من الخدمات والفوائد. من خلال التكامل مع Binance Exchange، يمكن للمستخدمين إعادة شحن وسحب وتداول الأصول بشكل مريح؛ كما يمكن للمستخدمين المشاركين في مشاريع Binance Launchpad إدارة وتداول رموز المشاريع بشكل مريح من خلال Trust Wallet.

في سوق الهواتف المحمولة، تتمتع Trust Wallet بميزة تنافسية كبيرة. مع شعبية الهواتف الذكية، تزداد الحاجة إلى المحافظ المحمولة، وتلبي Trust Wallet هذا الاتجاه بشكل مثالي. تدعم كل من منصات iOS و Android، مما يسمح للمستخدمين بإدارة أصولهم الرقمية في أي وقت ومن أي مكان عبر هواتفهم. كما أن أدائها الأمني معروف على نطاق واسع، حيث يتم تخزين المفاتيح الخاصة على الأجهزة المحلية للمستخدمين، باستخدام تقنية التشفير متعددة الطبقات لحماية أصول المستخدمين، وتوفير وظيفة النسخ الاحتياطي باستخدام الكلمات المساعدة لمنع فقدان الأصول بسبب فقدان الجهاز أو تلفه. في الوقت نفسه، تواصل Trust Wallet تقديم ميزات وخدمات جديدة، مثل دعم المزيد من سلاسل الكتل والعملات، وتحسين سرعات المعاملات، وما إلى ذلك، للحفاظ على موقعها الرائد في سوق المحفظة المحمولة DeFi.

تسجيل الدخولبوابةمنصة التداول حيث يمكن إجراء معاملات TWT:https://www.gate.io/trade/TWT_USDT

3.2.3 محافظ تمثيلية أخرى

Exodus هو محفظة متعددة العملات متاحة على كل من سطح المكتب والهواتف المحمولة، ويحبها المستخدمون بسبب واجهتها الأنيقة وميزاتها القوية. تدعم تخزين وإدارة أكثر من 100 عملة مشفرة، بما في ذلك العملات الرئيسية مثل Bitcoin وEthereum وLitecoin. واحدة من ميزات Exodus هي وظيفة التبادل القوية المدمجة، مما يسمح للمستخدمين بتبادل العملات المشفرة المختلفة مباشرة داخل المحفظة دون مغادرتها، مما يوفر أسعار سوق في الوقت الفعلي ومعاملات منخفضة الرسوم. كما أنها تدعم المحافظ الصلبة مثل Ledger وTrezor، مما يعزز أمان الأصول، مما يجعلها مناسبة للمستخدمين الذين لديهم متطلبات أمان عالية للأصول ويرغبون أيضًا في عمليات مريحة نسبيًا. من حيث أداء السوق، لدى Exodus قاعدة مستخدمين كبيرة، ويُستقبل بشكل جيد بشكل خاص في أوروبا والولايات المتحدة. على الرغم من أن حصتها في السوق صغيرة نسبيًا مقارنة بـ MetaMask وTrust Wallet، إلا أن لديها رؤية عالية وولاء بين مجموعات مستخدمين معينة.

بالإضافة إلى إكسودس، يتمتع كل من المحفظة الذرية، و MyEtherWallet، وغيرهم بتأثير معين في سوق محفظة DeFi. المحفظة الذرية هي محفظة متعددة العملات لامركزية تدعم أكثر من 500 نوع من العملات المشفرة. يسمح انفتاحها للمستخدمين بتصميم تطبيقاتهم الخاصة من خلال واجهة برمجة التطبيقات، ويسهل محرك التداول المدمج تبادل العملات المختلفة مباشرة داخل المحفظة. يركز MyEtherWallet على إدارة الإيثيريوم ورموزه، حيث يقدم للمستخدمين خدمات محافظ آمنة ومرنة. يمكن للمستخدمين اختيار النسخة المحلية أو النسخة عبر الإنترنت لتلبية احتياجات الاستخدام المختلفة. لقد اكتسبت هذه المحافظ، التي تتمتع بميزات وتوجهات فريدة، موطئ قدم في سوق محفظة DeFi، مما يعزز بشكل جماعي تطوير الصناعة المتنوع.

4. المبادئ التقنية والهندسة المعمارية

4.1 أساسيات تكنولوجيا البلوكشين

تقنية البلوكشين هي الدعم الفني الأساسي لمحفظة DeFi، ومبدأها الأساسي يعتمد على اللامركزية، ودفتر السجل الموزع، وآلية الإجماع. البلوكشين هو في جوهره قاعدة بيانات موزعة يتم صيانتها بواسطة العديد من العقد، ويتم ربط البيانات بترتيب زمني في شكل كتل لتشكيل هيكل سلسلة. تحتوي كل كتلة على بيانات المعاملات لفترة زمنية معينة وقيمة التجزئة للكتلة السابقة. الكتل مرتبطة ارتباطًا وثيقًا معًا من خلال قيم التجزئة، مما يشكل سجل دفتر أستاذ غير قابل للتغيير.

باعتبار شبكة بيتكوين مثالًا، هناك عدد كبير من العقد في شبكة بيتكوين، والتي تتوزع عالميًا. كل عقدة تخزن بيانات دفتر الأستاذ الكامل لبيتكوين. عندما تحدث معاملة جديدة، يتم جمع معلومات هذه المعاملة وتعبئتها في كتلة جديدة. يتطلب إنشاء كتلة جديدة استخدام آلية توافق الآراء المعروفة باسم "إثبات العمل" (PoW)، مما يعني أن العقد تحتاج إلى إجراء قدر كبير من الحسابات للعثور على قيمة هاش تلبي شروطًا معينة؛ تُعرف هذه العملية باسم "التعدين". العقدة التي تجد أولاً قيمة الهاش التي تلبي الشروط ستحصل على حق تسجيل الكتلة الجديدة وإرسالها إلى الشبكة بأكملها. بعد التحقق من شرعية الكتلة الجديدة، ستضيفها العقد الأخرى إلى دفتر الأستاذ الخاص بها. يجعل هذا الدفتر الموزع اللامركزي وآلية التوافق من blockchain آمنًا وموثوقًا للغاية. لا يمكن لأي عقدة واحدة العبث ببيانات دفتر الأستاذ لأن تعديل البيانات يتطلب السيطرة على أكثر من نصف العقد، وهو أمر يكاد يكون مستحيلًا تحقيقه في الممارسة العملية.

في المحفظة DeFi ، يتجلى تطبيق تقنية البلوكشين بشكل رئيسي في الجوانب التالية. أولاً، يتم تخزين الأصول الرقمية للمستخدمين على البلوكشين، وتُسجل ملكية الأصول وسجلات المعاملات وتُحقق من خلال دفتر السجلات الموزع للبلوكشين، مما يضمن أمان الأصول وقابلية تتبعها. عندما يقوم المستخدمون بإجراء معاملات الأصول، يتم بث معلومات المعاملة إلى شبكة البلوكشين، ويتم التحقق منها والموافقة عليها من قبل العقد، وتُسجل على البلوكشين، لتصبح سجلاً غير قابل للتغيير للمعاملات. ثانياً، توفر وظيفة العقود الذكية للبلوكشين للمحفظة DeFi مجموعة غنية من سيناريوهات التطبيقات المالية، مثل التداول التلقائي، والإقراض، وتعدين السيولة، وما إلى ذلك. يتم تنفيذ هذه التطبيقات تلقائيًا على البلوكشين من خلال العقود الذكية، دون الحاجة لمشاركة وسطاء من طرف ثالث، مما يحسن من كفاءة المعاملات وشفافيتها.

4.2 تطبيق العقد الذكي

العقود الذكية هي واحدة من التقنيات الأساسية في المحفظة DeFi. إنها نوع من العقود القائمة على البلوكشين التي تنفذ العقد تلقائيًا في شكل شفرة، محددة الشروط والأحكام للعقد. يتم نشر شفرة العقد الذكي على البلوكشين، وبمجرد استيفاء الشروط، سينفذ العقد تلقائيًا العملية المقابلة دون تدخل بشري. تشمل الميزات الرئيسية للعقود الذكية اللامركزية، والثبات، والتنفيذ التلقائي.

في المحفظة DeFi، تتمتع العقود الذكية بمجموعة واسعة من التطبيقات. من حيث التداول الآلي، مع أخذ تبادلات لامركزية (DEX) كمثال، مثل Uniswap، الذي يعتمد على بلوكتشين Ethereum، يستخدم العقود الذكية لتنفيذ نموذج صانع السوق الآلي (AMM). في العقود الذكية لـ Uniswap، يتم تحديد قواعد مثل احتياطيات الأصول لأزواج التداول، حسابات الأسعار، رسوم المعاملات، وغيرها. عندما يبدأ المستخدمون معاملات في المحفظة DeFi، مثل تبادل Ethereum لرمز ERC-20 معين، ستقوم العقدة الذكية تلقائيًا بحساب سعر المعاملة، وتنفيذ تبادل الأصول بناءً على القواعد المحددة مسبقًا، وتسجيل نتائج المعاملة على البلوكتشين. هذه الطريقة في التداول الآلي تلغي الحاجة إلى دفاتر الطلبات الخاصة بالتبادلات التقليدية وآليات المطابقة، مما يجعل عملية التداول أكثر كفاءة وشفافية، ويقلل من تكاليف المعاملات.

في مجال الإقراض، تستخدم منصات الإقراض اللامركزية مثل Aave العقود الذكية لأتمتة عمليات الإقراض. عند اتصال المستخدمين بمنصة Aave في المحفظة اللامركزية، تقوم العقود الذكية بتقييم أصولهم لتحديد حدود الاقتراض الخاصة بهم. عندما يقوم المستخدمون بإيداع الأصول كضمان للاقتراض من أصول أخرى، تقوم العقود الذكية تلقائيًا بقفل الأصول الضامنة وحساب فائدة الاقتراض بناءً على أسعار السوق. عند السداد، يحتاج المستخدمون فقط إلى إعادة القرض والفائدة إلى العنوان المحدد بواسطة العقد الذكي، الذي سيقوم تلقائيًا بإلغاء قفل الأصول الضامنة لإكمال عملية الإقراض. تتطلب العملية بأكملها عدم تدخل يدوي، وتكون معلومات الإقراض مفتوحة وشفافة تمامًا، مما يسمح للمستخدمين بالتحقق من حالة إقراضهم والفائدة في أي وقت.

فيما يتعلق بتعدين السيولة، تقوم العديد من مشاريع التمويل اللامركزي بتحفيز المستخدمين لتوفير الأصول لبرك السيولة من خلال العقود الذكية. على سبيل المثال، يقوم المستخدمون بإيداع العملات المستقرة وأصول أخرى في بركة السيولة الخاصة بـ Curve باستخدام المحفظة اللامركزية. ستقوم العقد الذكي بإصدار رموز السيولة (رمز LP) للمستخدمين بناءً على كمية ونسبة الأصول التي يقدمونها. في الوقت نفسه، ستقوم العقد الذكي بتوزيع الأرباح تلقائيًا على المستخدمين بناءً على دخل رسوم التداول من بركة السيولة وقواعد توزيع رموز المشروع. يمكن للمستخدمين التحقق من أرباحهم في أي وقت باستخدام المحفظة اللامركزية، واسترداد الأصول والأرباح عند الحاجة.

4.3 آلية أمان المحفظة

4.3.1 إدارة المفتاح الخاص وعبارة الاسترداد

المفتاح الخاص هو مفتاح الاعتماد للوصول إلى أصول المستخدم الرقمية والتحكم فيها. في المحفظة DeFi، يتم عادةً إنشاء المفتاح الخاص بواسطة خوارزميات التشفير، وهو عبارة عن سلسلة عشوائية من الأرقام والحروف، وعادة ما تكون بطول 64 بت من الأحرف السداسية عشرية. على سبيل المثال، قد يبدو مفتاح خاص نموذجي مثل "5KYYDeos39z3FPrtuX2QmmeGnNP9std7yyr2SC1j299sBCnQWjs". إن عملية إنشاء المفتاح الخاص عشوائية تمامًا، مما يضمن تميزه وعدم قابليته للتنبؤ من خلال خوارزميات التشفير عالية القوة، مما يجعل احتمال وجود مفتاح خاص مماثل لمستخدمين مختلفين قريبًا من الصفر.

طريقة تخزين المفاتيح الخاصة تعتبر حاسمة، وترتبط مباشرة بأمان أصول المستخدم. في المحفظة، يتم عادةً تخزين المفاتيح الخاصة على جهاز المستخدم المحلي، مثل المحافظ الصلبة، تطبيقات المحافظ المحمولة، أو إضافات المتصفح. تستخدم المحافظ الصلبة، مثل ليدجر نانو S وتريزور، العزل المادي لتخزين المفاتيح الخاصة، حيث تخزنها في الشريحة الآمنة لجهاز硬웨어. يقوم جهاز硬웨어 فقط بتوقيع المعاملات بموافقة المستخدم، مما يعزز بشكل كبير أمان المفاتيح الخاصة. تقوم تطبيقات المحافظ المحمولة وإضافات المتصفح بتخزين المفاتيح الخاصة محليًا باستخدام تقنية التشفير، ويحتاج المستخدمون إلى تعيين كلمة مرور لحماية الوصول إلى المفاتيح الخاصة.

لتجنب فقدان المفاتيح الخاصة، توفر محافظ DeFi عادةً وظيفة mnemonics. العبارة المساعدة هي عبارة تتكون من 12-24 كلمة، وهي شكل آخر من أشكال تمثيل المفتاح الخاص. يمكن استرداد المفتاح الخاص من العبارة المساعدة من خلال خوارزمية معينة. على سبيل المثال، عند إنشاء محفظة، تقوم MetaMask بإنشاء مجموعة من 12 كلمة كعبارة مساعدة. يحتاج المستخدمون إلى كتابة هذه الكلمات بالترتيب والاحتفاظ بها بأمان. عندما يحتاج المستخدمون إلى استعادة المحفظة على جهاز جديد أو استرداد مفتاح خاص مفقود، يحتاجون فقط إلى إدخال الكلمات المساعدة الصحيحة. يمكن لتطبيق المحفظة بعد ذلك إعادة إنشاء المفتاح الخاص لاستعادة الوصول إلى أصول المستخدم.

إدارة مفاتيح الخصوصية والعبارات الميمونية بشكل آمن هي الأولوية القصوى للمستخدمين لحماية أصولهم الرقمية. يجب على المستخدمين تذكر مفاتيح الخصوصية والعبارات الميمونية وعدم الكشف عنها للآخرين، لأنه بمجرد تسرب مفتاح الخصوصية أو العبارة الميمونية، يمكن للآخرين الوصول بسهولة إلى أصول المستخدم ونقلها. في الوقت نفسه، يجب على المستخدمين أيضًا تجنب تخزين مفاتيح الخصوصية والعبارات الميمونية في شكل إلكتروني على الأجهزة المتصلة لتجنب السرقة من قبل القراصنة. أفضل طريقة هي كتابة العبارة الميمونية على ورقة وتخزينها في مكان آمن، مثل صندوق أمان أو خزانة ملفات مشفرة.

4.3.2 خوارزميات التشفير وبروتوكولات الأمان

تستخدم المحفظة DeFi مجموعة متنوعة من خوارزميات التشفير المتقدمة لضمان أمان أصول المستخدمين والمعاملات. من بين هذه الخوارزميات، تُعتبر خوارزمية تشفير المنحنى البياني (ECC) واحدة من أكثر خوارزميات التشفير استخدامًا. تعتمد خوارزمية تشفير المنحنى البياني على مشكلة اللوغاريتم المتقطع للمنحنى البياني، والتي تتمتع بأمان عالٍ وكفاءة حسابية. في المحفظة DeFi، تُستخدم خوارزمية تشفير المنحنى البياني بشكل أساسي لإنشاء والتحقق من التوقيعات الرقمية. عندما يقوم المستخدم ببدء معاملة، تستخدم المحفظة المفتاح الخاص لتوقيع معلومات المعاملة وإنشاء توقيع رقمي. يتم بث هذا التوقيع الرقمي إلى شبكة البلوكتشين جنبًا إلى جنب مع معلومات المعاملة. عندما تتحقق العقد الأخرى من المعاملة، تستخدم المفتاح العام للمستخدم للتحقق من التوقيع الرقمي لضمان أن المعاملة قد بدأها مستخدم شرعي وأن معلومات المعاملة لم يتم العبث بها أثناء النقل.

بالإضافة إلى خوارزمية تشفير منحنى الإهليلجي، تستخدم المحفظة DeFi أيضًا خوارزميات التجزئة لضمان سلامة البيانات ومقاومة التلاعب. يمكن أن تحول خوارزميات التجزئة بيانات بأي طول إلى قيمة تجزئة ثابتة الطول، ولها مقاومة أحادية الاتجاه ومقاومة الاصطدام. في blockchain، يحتوي كل كتلة على قيمة تجزئة الكتلة السابقة، مما يربط كل كتلة معًا من خلال قيم التجزئة لتشكيل هيكل سلسلة غير قابل للتغيير. إذا حاول شخص ما التلاعب ببيانات كتلة ما، ستتغير قيمة التجزئة لتلك الكتلة، مما يؤدي إلى تغيير قيم التجزئة لجميع الكتل التابعة. يمكن اكتشاف هذا التغيير بسهولة من قبل العقد الأخرى في شبكة blockchain، مما يضمن سلامة وموثوقية بيانات blockchain.

فيما يتعلق بروتوكولات الأمان، تستخدم المحفظة DeFi عادةً بروتوكول TLS (أمان طبقة النقل) لضمان أمان نقل البيانات. بروتوكول TLS هو بروتوكول أمان قائم على التشفير ينشئ قناة اتصال آمنة بين العملاء والخوادم لتشفير والتحقق من البيانات المرسلة، مما يمنع سرقة البيانات أو العبث بها أثناء النقل. عندما يقوم المستخدمون بإجراء معاملات باستخدام المحفظة DeFi، تتواصل المحفظة مع عقد البلوكشين أو التطبيقات اللامركزية من خلال بروتوكول TLS لضمان النقل الآمن لمعلومات المعاملات.

بالإضافة إلى ذلك، تستخدم بعض المحافظ DeFi أيضاً تقنية التوقيع المتعدد لتعزيز أمان الأصول. تتيح تقنية التوقيع المتعدد لعدة مفاتيح خاصة توقيع معاملة، ويمكن تأكيد المعاملة وتنفيذها فقط عندما يتم استيفاء العدد المحدد مسبقاً من التوقيعات. على سبيل المثال، يمكن إعداد محفظة لتتطلب توقيع اثنين من ثلاثة مفاتيح خاصة لكي تكون المعاملة صالحة. هذه الطريقة تمنع بشكل فعال فقدان الأصول الناتج عن سرقة مفتاح خاص واحد، مما يزيد من أمان ومرونة إدارة الأصول.

5. سيناريوهات التطبيق والبيئة

5.1 DeFi الإقراض والتداول

في سيناريو الإقراض DeFi، تلعب المحفظة DeFi دورًا حاسمًا. باستخدام منصات الإقراض المعروفة مثل Aave و Compound كمثال، يمكن للمستخدمين بسهولة المشاركة في أنشطة الإقراض من خلال الاتصال بهذه المنصات باستخدام المحفظة DeFi. يقوم المستخدمون بإيداع أصولهم الرقمية الخاصة كضمان في المنصة، وبناءً على قيمة أصول الضمان وقواعد الإقراض الخاصة بالمنصة، يحصلون على مبلغ القرض المقابل ويستعيرون أصولًا رقمية أخرى. في هذه العملية، تكون المحفظة DeFi مسؤولة ليس فقط عن إدارة أصول المستخدم، ولكنها توفر أيضًا نقطة دخول للتفاعل مع العقود الذكية لمنصة الإقراض، مما يضمن سلامة وراحة عمليات الإقراض.

الشكل 2: مخطط عملية إقراض DeFi

القرض الفوري هو شكل خاص من الاقتراض في DeFi، والذي يسمح للمستخدمين باقتراض مبلغ كبير من الأموال على الفور دون الحاجة إلى ضمانات، وإجراء سداد العمليات ذات الصلة في نفس المعاملة. على سبيل المثال، في البورصات اللامركزية مثل Uniswap، يمكن للمستخدمين استخدام القروض الفورية للتداول بالتحكيم. يقوم المستخدمون باقتراض الأموال من البروتوكولات التي تدعم القروض الفورية من خلال المحفظة، ويبحثون عن الفروقات السعرية بين أزواج التداول المختلفة، ويشاركون في عمليات الشراء المنخفض والبيع المرتفع لكسب أرباح الفروقات السعرية، ثم يسددون الأموال المقترضة مع الفائدة قبل نهاية المعاملة. لقد أدت ظهور القروض الفورية إلى تحسين كبير في كفاءة السوق والسيولة، لكنها تضع أيضًا متطلبات عالية على مهارات التشغيل وحكم السوق لدى المستخدمين، وتحمل مخاطر معينة. إذا فشلت المعاملة، قد يواجه المستخدمون ضغط سداد مرتفع.

في مجال تداول التمويل اللامركزي (DeFi)، تعد البورصات اللامركزية (DEX) هي المواقع الرئيسية للتداول، والمحفظة اللامركزية هي الأداة الأساسية التي تربط المستخدمين بـ DEX. تعتمد DEX مثل Uniswap وSushiSwap على نموذج صانع السوق الآلي (AMM)، مما يتيح التداول من خلال العقود الذكية. يتصل المستخدمون بهذه DEX باستخدام المحفظة اللامركزية، مما يسمح بتبادل الأصول الرقمية مباشرة دون الحاجة إلى دفاتر الطلبات التقليدية وآليات المطابقة. داخل المحفظة اللامركزية، يختار المستخدمون أزواج الأصول للتداول، ويدخلون كمية التداول، وستقوم المحفظة تلقائيًا بحساب سعر التداول بناءً على العقود الذكية، مما يكمل نقل الأصول وتأكيد الصفقة. توفر هذه الطريقة في التداول درجة عالية من الاستقلالية والمرونة، مع عملية تداول شفافة، مما يلغي المخاوف بشأن التلاعب في السوق وسوء استخدام الأموال التي قد تنشأ في البورصات المركزية.

5.2 تعدين السيولة وزراعة العائد

يعتبر التعدين السائل وزراعة العائدات أنشطة مالية مبتكرة في مجال DeFi، مما يوفر للمستخدمين فرصًا لكسب دخل إضافي. ببساطة، يشير التعدين السائل إلى قيام المستخدمين بتوفير الأصول إلى برك السيولة في البورصات اللامركزية (DEX) أو مشاريع DeFi الأخرى لتسهيل التداول والحصول على مكافآت مقابلة. عادةً ما تُوزع هذه المكافآت على شكل رموز مشاريع أو حصة من رسوم التداول. على سبيل المثال، على منصة Curve Finance، عندما يقوم المستخدمون بإيداع العملات المستقرة في بركة السيولة، يمكن لمزودي السيولة (LP) كسب نسبة معينة من رسوم التداول كدخل عندما يتداول مستخدمون آخرون العملات المستقرة على المنصة. بالإضافة إلى ذلك، تقوم Curve Finance أيضًا بمكافأة مزودي السيولة برمز المنصة CRV كحافز إضافي. يمكن للمستخدمين الذين يحملون CRV المشاركة في قرارات حوكمة المنصة أو التداول في السوق.

زراعة العائد هي مفهوم أوسع يشمل ممارسة كسب الأرباح من خلال المشاركة في مشاريع DeFi المختلفة، بما في ذلك تعدين السيولة، وتعدين التخزين، والتداول بالتحكيم، وأكثر من ذلك. يستثمر المستخدمون أصولهم الرقمية في مشاريع DeFi المختلفة لكسب الأرباح المقابلة بناءً على قواعد توزيع أرباح المشروع ومساهماتهم الخاصة. على سبيل المثال، من خلال تخزين الأصول على منصة Compound، يمكن للمستخدمين كسب الفوائد على القروض ولكن أيضًا قد يتلقون مكافآت على شكل رمز الحوكمة COMP الذي تصدره المنصة. على منصات مثل Balancer، يقدم المستخدمون السيولة من خلال المساهمة في تجمعات بأصول متنوعة، ويشاركون في تعدين السيولة، ويكسبون مكافآت رمز المنصة BAL بالإضافة إلى مشاركة رسوم التداول.

تلعب المحفظة دورًا داعمًا لا غنى عنه في تعدين السيولة وزراعة العائد. إنها توفر للمستخدمين واجهة تشغيل مريحة، مما يسمح للمستخدمين بسهولة إيداع الأصول في برك السيولة أو المراهنة عليها في المشاريع المقابلة من خلال المحفظة. عند إيداع الأصول، ستتفاعل المحفظة تلقائيًا مع العقود الذكية لإكمال قفل الأصول والعمليات ذات الصلة. يمكن للمستخدمين أيضًا مراقبة أرباحهم في الوقت الفعلي من خلال المحفظة، والتحقق من حالة برك السيولة، وسجلات توزيع الأرباح، ومعلومات أخرى في أي وقت. عندما يحتاج المستخدمون إلى استرداد الأصول أو تعديل استراتيجيات الاستثمار، يمكن للمحفظة بسرعة فتح وإرسال الأصول، مما يضمن للمستخدمين إدارة أصولهم وأرباحهم بمرونة. بالإضافة إلى ذلك، تقدم بعض المحافظ أيضًا وظائف تجميع العائد، والتي يمكن أن تدمج معلومات الأرباح من مشاريع DeFi متعددة، مما يوفر للمستخدمين خدمات إدارة العائد الشاملة لمساعدتهم في تحسين محافظهم الاستثمارية وزيادة كفاءة الإيرادات.

5.3 تطبيقات التكامل مع NFT

مع التطور السريع لسوق NFT، أصبحت دمج المحفظة DeFi وتطبيقات NFT اتجاهًا جديدًا، مما يوفر للمستخدمين تجارب مبتكرة وفرص مالية أكثر. من حيث معاملات NFT، تقدم المحفظة DeFi للمستخدمين منصة تداول مريحة. باستخدام أسواق NFT المعروفة مثل OpenSea و Rarible كمثال، يمكن للمستخدمين تصفح وشراء وبيع وجمع مختلف NFTs بسهولة عن طريق الاتصال بهذه المنصات باستخدام المحفظة DeFi. يمكن للمستخدمين عرض أصول NFT الخاصة بهم في المحفظة DeFi، والتحقق من معلومات مفصلة مثل الاسم، والوصف، والندرة، وإجراء عمليات التداول بناءً على اتجاهات السوق واحتياجاتهم الشخصية. عندما يقوم المستخدمون بشراء NFTs، تكمل المحفظة DeFi تلقائيًا نقل الأصول وتغيير الملكية، مما يضمن أمان وموثوقية المعاملات. بالإضافة إلى ذلك، تدعم المحفظة DeFi التداول الجماعي والتداول عبر المنصات لـ NFTs، مما يعزز كفاءة ومرونة المعاملات.

في مجال تخزين الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT)، تلعب المحفظة دورًا مهمًا أيضًا. بعض مشاريع DeFi تسمح للمستخدمين بتخزين NFTs على المنصة لكسب الدخل. على سبيل المثال، في بعض منصات الإقراض الخاصة بـ NFT، يمكن للمستخدمين استخدام NFTs الخاصة بهم كضمان لاقتراض مبلغ معين من الأصول الرقمية. يستخدم المستخدمون المحفظة لتخزين NFTs على المنصة، وستقوم المنصة بتقييم مبلغ القرض بناءً على قيمة NFT وصرف القرض إلى محفظة DeFi الخاصة بالمستخدم. خلال فترة التخزين، يحتفظ المستخدمون بملكية NFT، ولكن الأصول تكون مقيدة على المنصة. بعد أن يقوم المستخدم بسداد القرض والفائدة، ستساعد المحفظة المستخدم في تحرير تخزين NFT وإعادة الأصول إلى المستخدم. بالإضافة إلى ذلك، توفر بعض مشاريع DeFi أيضًا آليات مكافآت إضافية لتخزين NFTs، مثل توزيع رموز المنصة أو مشاركة رسوم التداول، لتحفيز المستخدمين على المشاركة في أنشطة تخزين NFT.

لقد أدى دمج المحفظة DeFi وNFT إلى ظهور بعض المنتجات والخدمات المالية المبتكرة. أطلقت بعض المشاريع أصولًا صناعية تستند إلى NFTs، ويمكن للمستخدمين استخدام المحفظة DeFi للمشاركة في تداول وإدارة هذه الأصول الصناعية. يرتبط قيمة هذه الأصول الصناعية بـ NFTs معينة أو مجموعات من NFTs، ويمكن للمستخدمين الاستثمار بشكل غير مباشر في سوق NFT من خلال شراء وبيع الأصول الصناعية. تستفيد بعض مشاريع DeFi أيضًا من الخصائص الفريدة لـ NFTs لتطوير منتجات تأمينية مبتكرة لحماية أصول NFT الخاصة بالمستخدمين. يمكن للمستخدمين شراء هذه المنتجات التأمينية باستخدام المحفظة DeFi، ويمكنهم تلقي تعويضات مناسبة عندما تتعرض أصول NFT للخسائر أو السرقة.

6. التحديات والمخاطر القادمة

6.1 مخاطر الأمان

6.1.1 تحليل حالات هجمات الهاكر

في السنوات الأخيرة، كانت المحفظة DeFi هدفًا متكررًا للهاكرز، مما تسبب في خسائر كبيرة للمستخدمين والمشاريع. من بين هذه الحوادث، تعتبر حادثة القرصنة لشبكة Ronin في عام 2022 جديرة بالملاحظة بشكل خاص. شبكة Ronin هي سلسلة جانبية مرتبطة بلعبة blockchain الشهيرة Axie Infinity، والتي تتيح للاعبين إيداع Ethereum أو USDC في Ronin لشراء NFTs ورموز داخل اللعبة، بالإضافة إلى سحب الأموال من بيع أصول اللعبة. في هذا الهجوم، استغل الهاكرز جسر Ronin ومن خلال عمليتين منفصلتين، سرقوا 173,600 ETH وأكثر من 25 مليون دولار من العملة المستقرة USDC، مع قيمة إجمالية تتجاوز 600 مليون دولار، مما جعلها واحدة من أكبر حوادث القرصنة في قطاع DeFi في ذلك الوقت.

كان السبب في تمكن القراصنة من تنفيذ الهجوم بنجاح يعود بشكل رئيسي إلى ضعف نموذج توافق إثبات السلطة (PoA) الذي اعتمدته رونين. يعتمد PoA على التحقق من السمعة والموافقة على المعاملات من قبل عدد محدود من عقد التحقق. في ذلك الوقت، كانت سلسلة رونين تتكون من 9 عقد تحقق، وكان تحديد أحداث الإيداع والسحب يتطلب توقيع 5 من هذه العقد. حصل القراصنة أولاً على توقيع Axie DAO من خلال استغلال ثغرة في أحد عقد RPC التي تديرها Axie DAO، ثم، مع السيطرة الناجحة على 4 عقد تحقق رونين بواسطة Sky Mavis، تمكنوا في النهاية من سرقة الأصول.

الرسم البياني 3: وضع خسائر حادثة اختراق شبكة رونين (بالآلاف من الدولارات الأمريكية)

هذا الحادث أظهر بالكامل الثغرات والمخاطر من حيث أمان المحفظة DeFi. تعتبر ثغرات العقود الذكية واحدة من المخاطر الأمنية الرئيسية التي تواجه المحفظة DeFi. خلال ترميز ونشر العقود الذكية، قد تحدث أخطاء منطقية، أو ثغرات، أو عيوب أمنية. بمجرد اكتشاف هذه المشكلات واستغلالها من قبل القراصنة، قد يؤدي ذلك إلى سرقة الأصول. في هجوم شبكة Ronin، استغل القراصنة ثغرة في العقد الذكي، وقاموا بتزوير توقيعات السحب، وسرقوا بنجاح كمية كبيرة من الأصول. إدارة المفاتيح الخاصة بشكل سيء هي أيضًا خطر كبير. المفاتيح الخاصة ضرورية للتحكم في الأصول الرقمية، وعندما تتسرب أو تضيع، تكون أصول المستخدم معرضة لخطر السرقة. في بعض الحالات، قد يقوم المستخدمون عن غير قصد بتسريب مفاتيحهم الخاصة بسبب عمليات غير صحيحة، أو هجمات على الأجهزة، وأسباب أخرى، مما يوفر فرصًا للقراصنة.

6.1.2 تحديات فقدان واستعادة المفتاح الخاص

المفتاح الخاص هو جوهر المحفظة DeFi، فهو الشهادة الوحيدة للوصول إلى الأصول الرقمية الخاصة بالمستخدم والتحكم فيها. بمجرد فقدان المفتاح الخاص، لن يتمكن المستخدم من الوصول إلى أصوله، مما يؤدي إلى فقدان دائم للأصول. عواقب فقدان المفتاح الخاص خطيرة للغاية، حيث أن الطبيعة اللامركزية لبلوك تشين تعني أنه لا يمكن لأي مؤسسة مركزية مساعدة المستخدمين في استرداد المفتاح الخاص أو إعادة تعيين كلمة المرور. على عكس الحسابات المالية التقليدية، يمكن للبنوك وغيرها من المؤسسات مساعدة المستخدمين في استرداد كلمات المرور أو إعادة تعيين الحسابات من خلال التحقق من الهوية ووسائل أخرى، ولكن في مجال DeFi، المفتاح الخاص هو الدليل الوحيد على التحكم في الأصول، وفقدان المفتاح الخاص يشبه فقدان مفتاح محفظة فعلية، والأصول في المحفظة ستصبح غير قابلة للاستخدام.

حاليًا، هناك العديد من المشكلات المتعلقة بآلية استعادة المفتاح الخاص. على الرغم من أن العديد من محافظ DeFi توفر وظائف عبارة عن كلمات سرية، مما يسمح للمستخدمين باستعادة المفاتيح الخاصة من خلال الكلمات السرية، إلا أن أمان الكلمات السرية مهم بنفس القدر. إذا تم تسريب الكلمة السرية، يمكن للآخرين أيضًا استعادة المفتاح الخاص من خلال الكلمة السرية، مما يؤدي إلى سرقة أصول المستخدم. قد يقوم بعض المستخدمين بتخزين الكلمة السرية في مكان غير آمن بسبب سوء الحفظ، أو تسريب الكلمة السرية في بيئة شبكة، مما يؤدي إلى سرقة الأصول. حتى مع وجود الكلمة السرية، قد تكون هناك مخاطر في عملية استعادة المفتاح الخاص. إذا أساء المستخدمون التعامل مع عملية استعادة المفتاح الخاص، أو استخدموا أجهزة وبرامج غير آمنة، فقد يؤدي ذلك أيضًا إلى سرقة المفتاح الخاص. قد تخفي بعض البرامج الضارة نفسها كأدوات لاستعادة المفتاح الخاص، مما يغري المستخدمين بإدخال الكلمات السرية، وبالتالي سرقة أصول المستخدم. بالنسبة للمستخدمين الذين ليس لديهم كلمات سرية احتياطية، بمجرد فقدان المفتاح الخاص، نادرًا ما تكون هناك طرق استرداد فعالة، وستكون خسائر الأصول غير قابلة للاسترداد. لذلك، فإن تحدي فقدان المفتاح الخاص واستعادته هو قضية أمان مهمة تحتاج بشكل عاجل إلى معالجة في تطوير محافظ DeFi.

6.2 عدم اليقين التنظيمي

6.2.1 اختلافات في السياسات التنظيمية للدول المختلفة

تختلف الدول والمناطق في مواقفها وسياساتها التنظيمية تجاه المحفظة DeFi بشكل كبير. في الولايات المتحدة، فإن السياسات التنظيمية المتعلقة بالعملات الرقمية معقدة ومتطورة باستمرار. وكالات التنظيم مثل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) لديها مسؤوليات تنظيمية متداخلة وغير واضحة للعملات الرقمية. بالنسبة للمحفظة DeFi، تعتبر بعض الولايات في الولايات المتحدة أنها ناقل أموال، مما يتطلب الامتثال الصارم لقوانين مكافحة غسل الأموال (AML) ومعرفة عميلك (KYC)، بينما قد تتبنى ولايات أخرى نهجًا أكثر تساهلاً. في أبريل 2024، قررت وزارة العدل الأمريكية فجأة مقاضاة مطوري المحافظ بتهم النقل غير المرخص للأموال، مما جذب اهتمامًا واسع النطاق من الصناعة ويعكس عدم اليقين في تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة.

في أوروبا، تختلف السياسات التنظيمية في مختلف الدول. لقد اتخذت المملكة المتحدة موقفًا تنظيميًا نشطًا نسبيًا تجاه العملات المشفرة، حيث تقوم هيئة السلوك المالي (FCA) بتنظيم مقدمي خدمات الأصول المشفرة، مما يتطلب منهم الامتثال لقوانين مكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب. في ألمانيا، على الرغم من أن العملات المشفرة مثل البيتكوين معترف بها كـ 'أموال خاصة'، إلا أن تنظيم الخدمات ذات الصلة مثل المحفظة DeFi يتعزز تدريجياً. على مستوى الاتحاد الأوروبي، يتم الترويج لتنفيذ تنظيم الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA)، الذي يهدف إلى توفير إطار تنظيمي موحد للأصول المشفرة، والذي سيكون له تأثير كبير على تشغيل المحفظة DeFi داخل الاتحاد الأوروبي.

في المنطقة الآسيوية، تُعتبر اليابان واحدة من أوائل الدول التي شرعت العملات الرقمية، حيث تمتلك نظامًا تنظيميًا قويًا نسبيًا لتداول العملات الرقمية وخدمات المحفظة. يتطلب من بورصات العملات الرقمية ومقدمي خدمات المحفظة التسجيل والامتثال لمتطلبات صارمة من حيث الأمان والامتثال. في الصين، بسبب الأنشطة المضاربية في تداول العملات الرقمية، التي تعطل النظام الاقتصادي والمالي، وتؤدي إلى أنشطة غير قانونية مثل القمار، وجمع الأموال غير القانوني، والاحتيال، وأنظمة الهرم، وغسل الأموال، مما يعرض أمان ممتلكات الناس للخطر بشكل خطير، تم حظر الأنشطة التجارية المتعلقة بالعملات الافتراضية بشكل شامل منذ عام 2017، بما في ذلك التداول، والإصدار، وتقديم الخدمات للعملات الافتراضية. تعمل المحفظة DeFi بشكل غير قانوني في الصين.

6.2.2 المعضلة التي تواجه الامتثال والتطوير

تواجه المحفظة DeFi العديد من التحديات والصعوبات في عملية تطوير الامتثال الخاصة بها. أولاً، بسبب نقص المعايير التنظيمية العالمية الموحدة، عند التشغيل في دول ومناطق مختلفة، تحتاج المحفظة DeFi إلى تلبية متطلبات تنظيمية مختلفة، مما يزيد من تكاليف التشغيل وتعقيداته. لتقديم خدماتها على مستوى عالمي، تحتاج مشروع المحفظة DeFi إلى استثمار مبلغ كبير من القوى العاملة والموارد والموارد المالية للبحث والامتثال للقوانين التنظيمية في دول ومناطق مختلفة، وهو ما يكاد يكون غير ممكن بالنسبة للعديد من المشاريع الصغيرة. قد تتعارض السياسات التنظيمية في دول ومناطق مختلفة، مما يضع المحفظة DeFi في مأزق عند التشغيل وفقًا للامتثال. في بعض الدول، قد يُطلب من المحفظة DeFi الخضوع لعملية تحقق صارمة من الهوية (KYC)، بينما في دول أخرى، قد يُنظر إلى هذا الإجراء على أنه انتهاك لخصوصية المستخدم وغير متماشي مع القوانين والممارسات الثقافية المحلية.

ثانياً، تتعارض الطبيعة اللامركزية لمحفظة DeFi مع النماذج التنظيمية التقليدية. تعتمد النماذج التنظيمية التقليدية عادةً على المؤسسات المركزية للتنظيم، مثل البنوك والسلطات التنظيمية المالية، بينما تستند محفظة DeFi إلى تقنية blockchain اللامركزية، دون وجود سلطة مركزية واضحة أو شخص مسؤول، مما يجعل من الصعب على الهيئات التنظيمية تنظيمها بشكل فعال. في منصات الإقراض DeFi، يتم تنفيذ وتسجيل معلومات الهوية وسجلات المعاملات لكل من المقترضين والمقرضين تلقائياً على blockchain من خلال العقود الذكية، مما يجعل من الصعب على الهيئات التنظيمية الوصول إلى هذه المعلومات وتنظيم أنشطة الإقراض والتحكم فيها. بالإضافة إلى ذلك، قد تواجه محفظة DeFi أيضاً قضايا تأخير تنظيمية. نظراً للتطور السريع لتقنية blockchain وDeFi، تظهر تطبيقات ونماذج جديدة باستمرار، بينما يتطلب وضع السياسات التنظيمية عادةً فترة معينة من الوقت والعملية، مما يؤدي إلى إمكانية عدم تمكن السياسات التنظيمية من مواكبة التطورات التكنولوجية والسوقية في الوقت المناسب، مما يؤدي إلى أن بعض مشاريع محفظة DeFi قد تكون في منطقة رمادية تنظيمية في المراحل المبكرة من التطور، مما قد يعزز الأنشطة المالية غير القانونية.

6.3 مشاكل تجربة المستخدم

6.3.1 تعقيد العملية

السبب الرئيسي لتعقيد عمليات المحفظة في DeFi هو أنها تتضمن تكنولوجيا البلوكشين ومفاهيم مالية معقدة. بالنسبة للمستخدمين العاديين، فإن فهم مبادئ البلوكشين وإدارة المفاتيح الخاصة والعبارات المساعدية، وتفاعل العقود الذكية يمثل تحديًا كبيرًا. تعتبر المفاتيح الخاصة والعبارات المساعدية أمرًا حيويًا للوصول إلى الأصول الرقمية والتحكم فيها، ولكنها عادة ما تتكون من سلسلة معقدة من الأحرف أو الكلمات التي يحتاج المستخدمون إلى تخزينها بشكل آمن وضمان دقتها عند الاستخدام، وإلا فقد يؤدي ذلك إلى فقدان الأصول. عند إنشاء محفظة، يحتاج المستخدمون إلى توليد وتذكر العبارات المساعدية، مع الانتباه إلى ترتيب وخصوصية العبارات، مما يمكن أن يكون تحديًا كبيرًا للمستخدمين غير التقنيين.

الشكل 4: استطلاع رأي المستخدم حول تعقيد عمليات المحفظة DeFi (الوحدة: %)

تعتبر عملية التشغيل المرهقة أيضًا عاملًا مهمًا يؤثر على تجربة المستخدم. عند إجراء عمليات معينة مثل التحويلات، والمشاركة في تعدين السيولة، يحتاج المستخدمون إلى المرور بعدة خطوات، بما في ذلك ربط المحفظة، واختيار أنواع العمليات، وإدخال المعلمات ذات الصلة، وتأكيد المعاملات، وغيرها. تتطلب كل خطوة عملية دقيقة، وإلا فقد تؤدي إلى فشل المعاملة أو فقدان الأصول. عند المشاركة في تعدين السيولة، يحتاج المستخدمون إلى إيداع الأصول في تجمع السيولة أولاً، ثم الانتظار لتوزيع الأرباح، وعند استرداد الأصول، يحتاجون أيضًا إلى المرور بسلسلة من العمليات. العملية بأكملها معقدة ويمكن أن تربك المستخدمين وتثقل كاهلهم بسهولة. إن تعقيد العمليات هذا يشكل عقبة كبيرة أمام استخدام المستخدمين، مما يجعل العديد من المستخدمين يترددون في استخدام محفظة DeFi. خاصةً بالنسبة لأولئك المستخدمين العاديين الذين ليس لديهم خلفية تقنية أو معرفة مالية، فإن العملية المعقدة والمفاهيم تجعل من الصعب عليهم استخدام محفظة DeFi بسهولة، مما يحد من شعبية وترويج محفظة DeFi.

6.3.2 نقص واجهة مستخدم سهلة الاستخدام

تصميم واجهة المحفظة DeFi الحالي يعاني من العديد من العيوب. العديد من واجهات المحفظة DeFi ليست مرتبة بشكل معقول، مع عرض معلومات فوضوي، مما يجعل من الصعب على المستخدمين العثور بسرعة على الوظائف والمعلومات التي يحتاجونها. في بعض محافظ DeFi، لم يتم تصميم تخطيط وحدات الوظائف مثل قوائم الأصول، سجلات المعاملات، وخيارات الإعدادات بعناية، مما يتطلب من المستخدمين قضاء الكثير من الوقت والجهد للعثور على معلومات محددة. تصميم تفاعل الواجهة أيضًا ليس سهل الاستخدام، والعملية ليست مريحة. في بعض محافظ DeFi، عند إجراء عمليات التحويل، يحتاج المستخدمون إلى إدخال معلومات العنوان المعقدة يدويًا، ولا توجد وظيفة تحقق فعالة من العنوان وتوجيه، مما يمكن أن يؤدي بسهولة إلى أخطاء في إدخال المستخدم وفقدان الأصول.

الشكل 5: ملاحظات المستخدم حول سهولة استخدام واجهة المحفظة DeFi (الوحدة: %)

تصميم الواجهة غير الكافي له تأثير سلبي على تجربة المستخدم. تصميم الواجهة غير الودود سيزيد من تكاليف تعلم المستخدمين وصعوبات الاستخدام، مما يقلل من رضا المستخدم وولائه. إذا كان المستخدمون يواجهون بشكل متكرر صعوبات وعدم راحة في العثور على المعلومات عند استخدام المحفظة، فإنهم من المرجح أن يختاروا التخلي عن استخدام المحفظة والبحث عن بدائل أخرى أكثر سهولة في الاستخدام. هذه عيب لتطوير المحفظة، خاصة في السوق التنافسية المتزايدة، حيث أن عدم كفاية واجهة المستخدم قد يؤدي إلى فقدان المستخدمين، مما يؤثر على تطوير المشروع وتوسيع حصته في السوق. لذلك، فإن تحسين تصميم واجهة المحفظة وزيادة سهولة الاستخدام هي اتجاهات مهمة لتعزيز تجربة المستخدم وتعزيز تطوير المحفظة.

7. اتجاهات التطوير المستقبلية

7.1 اتجاه الابتكار التكنولوجي

7.1.1 دمج متعدد السلاسل والتشغيل البيني عبر السلاسل

مع تطور تكنولوجيا البلوكشين، تواصل ظهور شبكات بلوكشين مختلفة مثل إيثيريوم، وسلسلة بينانس الذكية (BSC)، وبولكادوت، وما إلى ذلك، ولكل بلوكشين مزاياه الفريدة وحالات استخدامه. ومع ذلك، فإن هذه البلوكشينات معزولة عن بعضها البعض، مما يجعل من الصعب تدفق الأصول والبيانات بحرية بين السلاسل المختلفة، مما يحد من الإمكانيات التنموية للتمويل اللامركزي (DeFi). لذلك، أصبح تحقيق التكامل عبر السلاسل والتشغيل البيني بين السلاسل اتجاهًا مهمًا للابتكار التكنولوجي المستقبلي لمحفظة DeFi.

لتحقيق تكامل متعدد السلاسل، تحتاج المحفظة DeFi إلى دعم بروتوكولات بلوكتشين متعددة، مما يسمح بتخزين الأصول والتداول وإدارتها على سلاسل مختلفة. يتطلب ذلك أن تتمتع المحفظة بتوافق قوي وقابلية للتوسع، تتكيف مع الخصائص التقنية والقواعد الخاصة بسلاسل الكتل المختلفة. بدأت بعض محافظ DeFi الجديدة في دعم وظائف متعددة السلاسل، مما يسمح للمستخدمين بإدارة الأصول على سلاسل متعددة مثل Ethereum و Binance Smart Chain في محفظة واحدة دون الحاجة للتبديل بين محافظ مختلفة، مما يعزز بشكل كبير من راحة إدارة الأصول.

تُعتبر القابلية للتشغيل البيني هي المفتاح لتمكين تفاعل الأصول والمعلومات بين سلاسل الكتل المختلفة. حاليًا، هناك بعض تقنيات وبروتوكولات سلاسل الكتل المتقاطعة قيد التطوير، مثل تقنية السلسلة الجانبية، وتقنية سلسلة الاستدلال، وتقنية قفل الهاش. تسمح تقنية السلسلة الجانبية بإنشاء سلاسل كتل موازية خارج السلسلة الرئيسية، مما يمكّن من نقل الأصول بين السلسلة الرئيسية والسلسلة الجانبية من خلال آلية تثبيت ثنائية الاتجاه؛ تربط تقنية سلسلة الاستدلال سلاسل كتل مختلفة من خلال سلسلة استدلال مخصصة لتحقيق التواصل ونقل الأصول عبر السلاسل؛ تستخدم تقنية قفل الهاش خصائص دوال الهاش لتحقيق المبادلات الذرية بين سلاسل الكتل المختلفة، مما يضمن الذرية والأمان للمعاملات.

باستخدام بولكادوت كمثال، هو مشروع عبر السلاسل نموذجي يربط بين عدة سلاسل متوازية من خلال سلاسل النقل، مما يحقق التوافق بين سلاسل متعددة متوازية. سيوفر دمج المحفظة الخاصة بـ DeFi مع نظام بولكادوت البيئي للمستخدمين مجموعة واسعة من خيارات الأصول وسيناريوهات تطبيقات DeFi أكثر ثراءً. يمكن للمستخدمين نقل الأصول بين سلاسل متوازية مختلفة على بولكادوت، والمشاركة في مشاريع DeFi على سلاسل مختلفة، وتحقيق تخصيص متنوع وزيادة قيمة الأصول من خلال المحفظة الخاصة بـ DeFi. ستعمل هذه التكاملات المتعددة السلاسل والتوافق عبر السلاسل على كسر الحواجز بين سلاسل الكتل، وتعزيز الاتصال بين نظام DeFi البيئي، وتوفير تجربة خدمات مالية أكثر كفاءة وراحة وتنوعًا للمستخدمين، مع آفاق تطوير واسعة.

7.1.2 ترقية تقنية حماية الخصوصية

في مجال التمويل اللامركزي، تعتبر حماية خصوصية المستخدم أمراً بالغ الأهمية. مع الزيادة المستمرة في شعبية تطبيقات DeFi، يقوم المستخدمون بتوليد كمية كبيرة من المعلومات الشخصية وبيانات المعاملات عند إجراء المعاملات، والاقتراض، وتوفير تعدين السيولة، وما إلى ذلك، وتواجه أمان هذه البيانات وخصوصيتها العديد من المخاطر. لذلك، فإن ترقية تقنية حماية الخصوصية هي اتجاه لا مفر منه للتطور المستقبلي لمحفظة DeFi.

تستخدم المحفظة DeFi حاليًا خوارزميات التشفير لحماية المفاتيح الخاصة للمستخدمين ومعلومات المعاملات، مما يمنع سرقة البيانات والتلاعب بها. ومع ذلك، مع تقدم التكنولوجيا والترقيات المستمرة لتقنيات القرصنة، قد لا تلبي تقنيات التشفير التقليدية الاحتياجات المتزايدة لحماية الخصوصية. لذلك، في المستقبل، ستقدم المحفظة DeFi تقنيات حماية خصوصية أكثر تقدمًا، مثل إثباتات المعرفة الصفرية، والتشفير المتجانس، وما إلى ذلك.

إثبات المعرفة الصفرية هو تقنية تشفيرية تسمح للمدعي بإثبات للمحقق أن بيانًا ما صحيح دون الكشف عن أي معلومات بخلاف حقيقة أن البيان صحيح. في المحفظة DeFi، يمكن استخدام إثبات المعرفة الصفرية لحماية خصوصية معاملات المستخدمين. عندما يقوم المستخدمون بإجراء معاملات، يمكنهم استخدام إثبات المعرفة الصفرية لإثبات لشبكة البلوكشين أن لديهم أموالًا كافية لإجراء المعاملة دون الكشف عن رصيد حسابهم وتفاصيل المعاملة، وبالتالي حماية خصوصية المستخدم. التشفير المتجانس هو شكل خاص من أشكال التشفير يسمح بإجراء عمليات محددة على النص المشفر، بحيث تكون النتيجة هي نفسها كما لو تم إجراء نفس العمليات على النص الواضح ثم تشفيره. في المحفظة DeFi، يمكن استخدام التشفير المتجانس لتنفيذ عقود ذكية تحافظ على الخصوصية. خلال تنفيذ العقود الذكية، يتم معالجة بيانات المستخدم الحساسة باستخدام التشفير المتجانس، مما يضمن حماية خصوصية البيانات أثناء تنفيذ العقد مع ضمان التشغيل العادي للعقد.

بدأت بعض المشاريع الناشئة في مجال DeFi في استكشاف وتطبيق تقنيات حماية الخصوصية هذه. Zcash هي عملة مشفرة تستخدم تقنية إثبات عدم المعرفة، وتوفر ميزات الخصوصية الخاصة بها حماية أفضل لمعلومات معاملات المستخدمين. سيوفر دمج المحفظة مع مشاريع حماية الخصوصية مثل Zcash للمستخدمين خدمة DeFi أكثر أمانًا وخصوصية. مع التحسين المستمر لتقنيات حماية الخصوصية، ستتمكن المحفظة من حماية خصوصية المستخدمين بشكل أفضل، وتعزيز ثقة المستخدمين في تطبيقات DeFi، وتعزيز التطور الصحي لسوق DeFi.

7.2 توسيع السوق ونمو المستخدمين

7.2.1 مشاركة المستثمرين المؤسسيين

مع النضوج والتطور التدريجي لسوق DeFi، يزداد اهتمام المستثمرين المؤسسات بالمحفظة DeFi باستمرار، كما أن مستوى مشاركتهم يتعمق أيضاً. يتمتع المستثمرون المؤسسات بقوة مالية قوية، وفرق استثمار محترفة، وأنظمة إدارة مخاطر صارمة. سيكون لدخولهم تأثير متعدد الجوانب على سوق المحفظة DeFi.

سوف يؤدي دخول المستثمرين المؤسسيين إلى جلب كميات كبيرة من الأموال إلى سوق المحفظة DeFi، مما يعزز المزيد من التوسع في حجم السوق. بدأت المؤسسات المالية التقليدية مثل البنوك وصناديق التحوط وغيرها في دخول مجال DeFi، وتخصيص بعض الأموال لمشاريع DeFi لإدارة الأصول والتداول من خلال المحفظة DeFi. عادة ما تكون أموال هؤلاء المستثمرين المؤسسيين كبيرة، وسلوك استثماراتهم سيكون له تأثير كبير على السوق، مما يجذب مزيدًا من الأموال إلى سوق DeFi ويعزز ازدهار السوق. سيدعم دخول المستثمرين المؤسسيين الاحترافية والمعايير في سوق المحفظة DeFi. بالمقارنة مع المستثمرين العاديين، يولي المستثمرون المؤسسيون اهتمامًا أكبر لإدارة المخاطر والامتثال. يقومون بإجراء تدقيق شامل وتقييم المخاطر على المشاريع خلال عملية الاستثمار. سيساعد ذلك مشاريع المحفظة DeFi على تعزيز إدارة المخاطر والامتثال، وتحسين جودة وأمان المشاريع، ودفع السوق بأكمله نحو اتجاه أكثر تنظيمًا ونضجًا.

ستساهم مشاركة المستثمرين المؤسسيين في جلب المزيد من الفرص للابتكار والتعاون. عادةً ما يتمتع المستثمرون المؤسسيون بخبرة مالية غنية وموارد واسعة. يمكنهم التعاون مع مشروع المحفظة DeFi لتطوير منتجات وخدمات مالية جديدة بشكل مشترك، وتوسيع سيناريوهات تطبيق DeFi. قد تتعاون بعض المؤسسات المالية مع المحفظة DeFi لإطلاق منتجات إدارة ثروات قائمة على DeFi، وخدمات الإقراض، وما إلى ذلك، مما يوفر للمستخدمين خيارات مالية متنوعة أكثر. في الوقت نفسه، ستساهم مشاركة المستثمرين المؤسسيين أيضًا في تعزيز دمج DeFi مع المالية التقليدية، مما يسرع الابتكار والتحول في الصناعة المالية.

من منظور اتجاهات التطوير، ستستمر المشاركة المستقبلية للمستثمرين المؤسسيين في سوق المحفظة DeFi في الزيادة. مع التوضيح التدريجي للبيئة التنظيمية والنضوج المستمر لتكنولوجيا DeFi، سيكتسب المزيد من المستثمرين المؤسسيين الثقة لدخول مجال DeFi. قد تزيد بعض المؤسسات المالية الكبرى من استثماراتها في مشاريع DeFi، وحتى تشارك مباشرة في تطوير وتشغيل المحفظة DeFi. كما ستصبح مشاركة المستثمرين المؤسسيين أكثر تنوعًا. بالإضافة إلى الاستثمار المباشر، قد يشاركون أيضًا بشكل عميق في سوق DeFi من خلال طرق مثل إنشاء صناديق والمشاركة في الحوكمة.

7.2.2 الفرص في الأسواق الناشئة

تتمتع الأسواق الناشئة بطلب كبير وإمكانيات تطوير لمحافظ التمويل اللامركزية. في العديد من دول الأسواق الناشئة، تكون البنية التحتية المالية ضعيفة نسبياً، وتكون تغطية الخدمات المالية التقليدية محدودة، ولا يمكن لعدد كبير من الناس الاستمتاع بخدمات مالية مريحة وفعالة. يمكن لمحفظة DeFi، المبنية على تقنية blockchain، والتي تتميز باللامركزية، وعدم الحاجة إلى الثقة في الأطراف الثالثة، والوصول العالمي، أن توفر حلولاً مالية جديدة للمستخدمين في هذه الأسواق الناشئة.

في بعض الدول الأفريقية وجنوب شرق آسيا، لا يمتلك العديد من الأشخاص حسابات مصرفية ولا يمكنهم الانخراط في المعاملات المالية التقليدية مثل الادخار والقروض والتحويلات. توفر ظهور المحفظة DeFi خيارًا viable لهم. يحتاج المستخدمون فقط إلى هاتف ذكي و اتصال بالإنترنت لإنشاء محفظة DeFi، وتخزين الأصول الرقمية، وإجراء التحويلات عبر الحدود، وإقراض الأموال، وعمليات أخرى. يمكن أن يساعد هذا النموذج من الخدمات المالية الملائمة المستخدمين في الأسواق الناشئة على إدارة أموالهم بشكل أفضل، وتحسين مستويات معيشتهم، وتعزيز التنمية الاقتصادية. النمو الاقتصادي في الأسواق الناشئة سريع، وازدياد الطلب من السكان على إدارة الثروات والاستثمار. ومع ذلك، فإن السوق المالية التقليدية لديها عتبات استثمار عالية وأنواع محدودة من المنتجات الاستثمارية، مما لا يلبي احتياجات الغالبية العظمى من السكان. توفر المحفظة DeFi خيارات استثمارية أكثر وعتبات استثمارية أقل للمستخدمين في الأسواق الناشئة. يمكن للمستخدمين المشاركة في مشاريع DeFi المختلفة من خلال المحفظة DeFi، مثل تعدين السيولة، وتداول الصرف اللامركزي، وما إلى ذلك، لتحقيق تقدير الأصول.

لاغتنام الفرص في الأسواق الناشئة، يحتاج مشروع المحفظة DeFi إلى تحسين وابتكار استنادًا إلى خصائص هذه الأسواق. من حيث تجربة المستخدم، يجب أن يوفر واجهة بسيطة وسهلة الفهم لتلبية احتياجات المستخدمين في الأسواق الناشئة الذين لديهم فهم محدود لتكنولوجيا blockchain ومفاهيم DeFi. فيما يتعلق بدعم اللغة، يجب أن يقدم إصدارات مختلفة من اللغات المحلية لراحة المستخدمين. من حيث الشراكات، يعد التعاون مع الشركات المحلية والمجتمعات أمرًا ضروريًا لفهم احتياجات السوق المحلية وتقديم خدمات تلبي احتياجات المستخدمين المحليين. التعاون مع شركات الدفع المحلية ضروري لتسهيل التبادل بين الأصول الرقمية والعملات المحلية. العمل مع المنظمات المجتمعية المحلية لإجراء حملات التوعية المالية سيعزز من وعي المستخدمين وقبولهم لـ DeFi. مع الطلب المتزايد على المحفظة DeFi في الأسواق الناشئة، من المتوقع أن يستمر عدد المستخدمين وحصة السوق للمحفظة DeFi في التوسع، مما يجعلها قوة دافعة هامة في تطوير سوق DeFi.

7.3 مسار تطوير الامتثال

7.3.1 التعاون مع الجهات التنظيمية

إن التعاون بين المحفظة DeFi والهيئات التنظيمية له أهمية كبيرة لتطورها المتوافق. تلعب الهيئات التنظيمية دورًا رئيسيًا في الحفاظ على نظام السوق وحماية حقوق المستثمرين في السوق المالية، وكأداة خدمة مالية ناشئة، فإنه من الشروط الضرورية للمحفظة DeFi تحقيق التنمية المستدامة من خلال إقامة علاقات تعاون جيدة مع الهيئات التنظيمية.

فيما يتعلق بمكافحة غسل الأموال (AML) ومعرفة عميلك (KYC)، يمكن أن تتعاون المحفظة DeFi مع الوكالات التنظيمية لإنشاء آلية شاملة للتحقق من هوية المستخدمين ومراقبة المعاملات. من خلال الشراكة مع مقدمي خدمات التحقق من الهوية المعتمدين من قبل الجهات التنظيمية، يمكن للمحفظة DeFi إجراء تحقق صارم من الهوية على المستخدمين لضمان صحة وسلامة هوياتهم. في الوقت نفسه، من خلال الاستفادة من إمكانية تتبع تقنية البلوكشين، يمكن للمحفظة DeFi مراقبة سلوكيات معاملات المستخدمين في الوقت الحقيقي، وتحديد المعاملات المشبوهة والإبلاغ عنها بسرعة، ومنع غسل الأموال، وتمويل الإرهاب، وغيرها من الأنشطة غير القانونية. في بعض البلدان، تتطلب الوكالات التنظيمية من المؤسسات المالية إجراء مصادقة KYC على المستخدمين. يمكن للمحفظة DeFi العمل مع الوكالات التنظيمية المحلية لتنفيذ عمليات KYC وفقًا لمتطلبات اللوائح، مما يضمن تشغيلها بطريقة متوافقة.

فيما يتعلق بالامتثال للوائح الأوراق المالية، فإن التعاون مع الوكالات التنظيمية فيما يخص المحفظة DeFi التي تتضمن أصولًا رقمية تشبه الأوراق المالية يمكن أن يوضح طبيعة الأصول والمتطلبات التنظيمية، مما يتجنب مخاطر عدم الامتثال الناتجة عن لوائح غير واضحة. يمكن للوكالات التنظيمية وضع سياسات تنظيمية وإرشادات مناسبة استنادًا إلى نموذج العمل وأنواع الأصول الخاصة بالمحفظة DeFi، وتعمل المحفظة DeFi وتدير أعمالها بما يتماشى مع هذه اللوائح. في بعض البلدان، تعتبر الوكالات التنظيمية بعض الأصول الرقمية أوراقًا مالية، مما يتطلب من المحفظة DeFi المعنية الامتثال للوائح الأوراق المالية، مثل أحكام الإفصاح عن المعلومات وحماية المستثمرين. من خلال التعاون مع الوكالات التنظيمية، يمكن للمحفظة DeFi أن تفهم بشكل أفضل وتلتزم بهذه اللوائح، مما يحمي الحقوق والمصالح المشروعة للمستثمرين.

يمكن أن يساهم التعاون مع الهيئات التنظيمية أيضًا في تقديم استشارات سياسية وإرشادات لمحفظة DeFi، مما يساعدها على فهم الديناميات التنظيمية في الوقت المناسب، وتعديل استراتيجيات العمل، وتجنب المخاطر الناتجة عن تغييرات السياسة. يمكن للهيئات التنظيمية التواصل والتبادل مع مشروع محفظة DeFi من خلال وسائل مثل إصدار الإرشادات التنظيمية واستضافة الندوات، وتقديم الاقتراحات والتوجيهات لتطويره وفقًا للقوانين. في الوقت نفسه، يمكن لمشروع محفظة DeFi أيضًا إبلاغ الهيئات التنظيمية بالمشكلات والصعوبات التي تواجهها في تطوير الصناعة، مما يعزز تحسين السياسات التنظيمية، ويحقق تفاعلًا إيجابيًا بين الهيئات التنظيمية ومحفظة DeFi.

تأسيس آلية التنظيم الذاتي للصناعة 7.3.2

إن إنشاء آليات التنظيم الذاتي في الصناعة هو إجراء مهم لتعزيز التطوير المتوافق لمحفظة DeFi. يمكن أن تعزز آليات التنظيم الذاتي في الصناعة الانضباط الذاتي والإدارة داخل الصناعة من خلال وضع معايير وقواعد صناعية، وتحسين الجودة العامة والأمان لمشاريع محفظة DeFi، وتعزيز التنمية الصحية للصناعة بأكملها.

فيما يتعلق بوضع معايير الصناعة، يمكن لجمعيات الصناعة أو المنظمات ذاتية التنظيم تنظيم خبراء وشركات داخل الصناعة لتطوير معايير فنية ومعايير أمان ومعايير تشغيلية مشتركة لمحفظة DeFi. من حيث المعايير الفنية، من الضروري توضيح التوافق مع blockchain لمحفظة DeFi، ومواصفات تطوير العقود الذكية، وما إلى ذلك؛ من حيث معايير الأمان، يجب تحديد متطلبات إدارة المفاتيح الخاصة، وخوارزميات التشفير، والتدقيق الأمني، وما إلى ذلك؛ من حيث المعايير التشغيلية، يجب وضع إرشادات لخدمات المستخدم، وإدارة المخاطر، والكشف عن المعلومات، وما إلى ذلك. يمكن أن يوفر تطوير هذه المعايير إرشادات واضحة لمشاريع محفظة DeFi، ويعزز التوافق والتوافق بين المشاريع، ويحسن من المستوى العام للصناعة.

في تعزيز التنظيم الذاتي والإدارة داخل الصناعة، يمكن للمنظمات الذاتية التنظيم في الصناعة أن تنشئ آليات إشراف لإجراء تفتيشات وتقييمات منتظمة لمشروع المحفظة DeFi. بالنسبة للمشاريع التي لا تفي بالمعايير والقواعد الصناعية، يمكن للمنظمات الذاتية التنظيم اتخاذ تدابير مثل التحذيرات والغرامات وتعليق الأعمال، وغيرها، لحثهم على إجراء التصحيحات. في الوقت نفسه، يمكن للمنظمات الذاتية التنظيم أيضًا إنشاء آلية للتعامل مع الشكاوى، وقبول الإشراف من المستخدمين والمجتمع، ومعالجة شكاوى وتقارير المستخدمين على الفور، وحماية الحقوق والمصالح المشروعة للمستخدمين. إذا اكتشف أحد المستخدمين ثغرات أمنية أو انتهاكات في مشروع معين من المحفظة DeFi، يمكنهم تقديم شكوى إلى المنظمة الذاتية التنظيم، التي ستجري تحقيقًا وتتخذ الإجراءات المناسبة للحفاظ على سمعة الصناعة الجيدة.

يمكن أن تسهم آليات الانضباط الذاتي في الصناعة أيضًا في تعزيز تبادل المعلومات والتواصل داخل صناعة المحفظة DeFi، وتقوية التعاون والتنسيق بين الشركات. من خلال تنظيم المؤتمرات الصناعية والندوات وغيرها من الأنشطة، يمكن أن توفر منظمات الانضباط الذاتي الصناعية منصة للتواصل للشركات لمشاركة أحدث اتجاهات الصناعة، والابتكارات التكنولوجية، وتجارب الامتثال، ومعالجة التحديات والقضايا التي تواجه تطوير الصناعة بشكل مشترك. في الوقت نفسه، يمكن للشركات أيضًا تطوير تقنيات ومنتجات جديدة من خلال التعاون، وتوسيع السوق، وتحقيق الفوائد المتبادلة والنتائج الفائزة.

الخاتمة

عند اختيار مشروع محفظة DeFi للاستثمار، من المهم إجراء العناية الواجبة الشاملة. قم بفحص خلفية وخبرة فريق المشروع لضمان أن لديهم خبرة تقنية قوية وخبرة واسعة في الصناعة لمعالجة مختلف التحديات التقنية والسوقية؛ انتبه إلى تدقيق الأمان للمشروع، واختر محفظة تم تدقيقها من قبل وكالات أمان محترفة لتخفيف المخاطر الأمنية مثل ثغرات العقود الذكية؛ قم بتقييم تنافسية المشروع في السوق، وحلل نقاط قوته وضعفه من حيث الوظائف وتجربة المستخدم وحصة السوق، وما إلى ذلك، واختر مشروعًا يتمتع بمزايا تنافسية وإمكانات نمو.