Еженедельный обзор криптовалют от Gate Ventures (25 августа 2025 г.)

Краткое содержание

• Джером Пауэлл обозначил возможность перехода к стимулирующей денежно-кредитной политике, и рынок ожидает снижение ставки на 25 б.п. в сентябре.
• На этой неделе ключевые макроэкономические индикаторы: ВВП США, базовый PCE, заказы на товары длительного пользования, продажи новых домов, индекс потребительского доверия, личные доходы и расходы.
• ETH превзошёл BTC, обновив исторический максимум на фоне сигнала о снижении ставки от Пауэлла и мощного притока в ETF, в то время как BTC продолжил снижаться из-за оттока средств.
• Рынок (за исключением BTC и ETH) вырос; DeFi-токены, связанные с ETH, такие как Aave, показали заметный прирост.
• OKB вырос более чем на 70% на фоне мем-торгов на X layer, TON снизился на 4%.
• Токены WLFI и Plasma показали сильные результаты до TGE, предпродажа Plasma завершилась менее чем за 30 минут.
• Aave впервые запустилась на Aptos вне EVM — расширение кредитного протокола.
• Chainlink сертифицирован по ISO 27001 и SOC 2 для Oracle Services, объём TVS превысил $90 млрд.
• USDe расширяет обеспечение: к BTC и ETH добавлен BNB в рамках новой структуры допустимых активов.
• Наибольшее финансирование привлёк сектор Data.

Макрообзор

Джером Пауэлл обозначил возможность перехода к денежно-кредитному смягчению, и рынок ожидает снижение ставки на 25 б.п. в сентябре.

На симпозиуме Jackson Hole в 2025 году председатель ФРС Джером Пауэлл, выступая на фоне сложной экономической ситуации, дал сигнал о возможности перехода к монетарному стимулированию. Хотя прямых обязательств по снижению ставки озвучено не было, рынок расценил его заявление как признак будущего снижения на 25 базисных пунктов в сентябре. Базовая инфляция PCE выросла до 2,9%, особенно быстро дорожают товары. Пауэлл подчеркнул влияние тарифов на рост цен для потребителей и отметил, что ключевой риск политики — возможность закрепления инфляции.

Учитывая риски, ФРС корректирует стратегию: заявлен возврат к более традиционной и гибкой инфляционной цели. Пауэлл признал, что намеренное превышение целевого уровня инфляции оказалось неэффективным — особенно в условиях затяжных и резких инфляционных шоков. Изменения выходят за рамки технической корректировки инструментов и отражают пересмотр подхода к коммуникации ФРС.

На этой неделе ожидаются: обновлённые данные по ВВП США за 2 квартал 2025 г. (ранее оценка — 3,0%), базовый PCE за июль, а также ранее CPI показал прирост 2,7% при значении ниже прогноза. Динамика по базовому инфляционному индикатору ФРС определит ожидания по ставке в сентябре; рынок закладывает высокую вероятность снижения. Также публикуются заказы на товары длительного пользования, продажи новых домов, данные по доходам и расходам населения.

DXY

Индекс доллара снизился в пятницу после мягких комментариев Пауэлла, инвесторы делают ставку на изменение взглядов ФРС к макроэкономике.

Доходность 10-летних облигаций США

Потоки инвесторов и ликвидности в рисковые активы привели к снижению доходности 10-летних казначейских облигаций США — до 4,27%.

Золото

В пятницу золото резко подорожало: мягкая риторика Пауэлла повысила спрос и укрепила ожидания раннего снижения ставки, увеличив приток ликвидности на рынок.

Обзор криптовалютного рынка

1. Основные активы

Цена BTC

Цена ETH

ETH/BTC

SOL/ETH

Ethereum обновил исторический максимум сразу после заявления Пауэлла о корректировке политики ФРС в сторону рынка труда, что повысило вероятность снижения ставки в сентябре.

Несмотря на оптимизм рынка из-за роста ликвидности, BTC не смог закрепиться, опускаясь ниже отметки $115 000. Спотовые ETF на Bitcoin фиксировали чистый отток пять дней подряд — $1,17 млрд, однако ETF на ETH сначала снизились на $241 млн, но 21 августа начался чистый приток, ускорившийся 22 августа вместе с ростом цены ETH и обновлением ATH.

ETH сохраняет мощный покупательский спрос на ETF, а BTC служит опережающим индикатором американского фондового рынка. Соотношение ETH/BTC остаётся перспективным для дальнейшего роста.

2. Совокупная рыночная капитализация

Общая капитализация крипторынка

Капитализация крипторынка без BTC и ETH

Общая рыночная капитализация сократилась на 0,96% за неделю, тогда как показатель без BTC и ETH вырос на 0,55%. Рост ETH поддержал сектор DeFi и токены LST, такие как Aave, частично компенсируя снижение по BTC. В отличие от волн роста BTC, динамика ETH обычно приводит к ускоренному росту альткоинов. Вероятен переход ликвидности из Bitcoin в ETH и связанные альткоины.

3. Доходность топ-30 криптоактивов

Источник: Coingecko, Gate Ventures, по состоянию на 25 августа 2025 г.

Aave показал максимальный прирост — $335 на 25 августа. Рост поддержан динамикой ETH; в предыдущем цикле 2021 года Aave достигал $650, когда ETH обновил ATH. Дальнейший рост ETH может ускорить повышательный тренд DeFi-токенов.

В то же время TON продемонстрировал худшую динамику, снизившись на 4%. С августа цена консолидируется в диапазоне $3,14–$3,675.

OKB после роста на прошлой неделе показал дополнительный прирост свыше 70%. Текущий FDV составляет около $3,9 млрд, это в 30 раз меньше FDV BNB. Мем-экосистема X layer была крайне активной: только на launchpad вышло девять новых проектов, что говорит о значительном потенциале роста OKB.

4. Новые токены

Главные TGEs — WLFI и Plasma. WLFI (экосистема defi, связанная с Трампом) торгуется по $0,23, что в 4,6 раза выше публичной продажи. Plasma — первый стейблкоин чейн этого цикла, на pre-TGE рынке торгуется по $0,54. Проект поддерживают Bitfinex, Bybit, Framework Ventures, Plasma — один из самых ожидаемых блокчейнов с фокусом на stablecoin и платежи. Предпродажа Plasma в июле 2025 г. была полностью раскуплена менее чем за 30 минут при FDV $500 млн, текущий FDV — $5,3 млрд.

Ключевые события в криптоиндустрии

1. Первый запуск кредитного протокола Aave вне EVM — интеграция с Aptos

Aave — крупнейший кредитный протокол DeFi с более чем $50 млрд чистых депозитов и почти $37 млрд TVL — запустился на Aptos, впервые реализовав экспансию вне EVM. Это подтверждает мультичейн-стратегию Aave по расширению доступа к мировым рынкам кредитования. На старте доступны USDC, USDT, APT и sUSDe, Aptos Foundation стимулирует привлечение пользователей. Chainlink Price Feeds интегрированы для орекльного ценообразования, запуск сопровождался полной переимплементацией Aave V3 под Move. Также объявлен баг-баунти $500 000 в GHO для повышения безопасности.

Аналитика Aave и Aptos: только 8,1% APT используется в LST-продуктах против 76% прямого стейкинга. Выход Aave превращает протокол в двигатель ликвидности Aptos, где нужно оживить активность после снижения транзакций за год. Ожидается ускорение роста TVL, расширение видов залога и создание модели для будущих запусков вне EVM (под управлением DAO Aave).

2. Chainlink сертифицирован по ISO 27001 и SOC 2 — Oracle Services, TVS превысил $90 млрд

Chainlink стала первой блокчейн-оракловой платформой, получившей сертификат ISO 27001 и SOC 2 Type 1 после аудита Deloitte & Touche LLP. Сертификация охватывает Price Feeds, SmartData (Proof of Reserve, NAV) и CCIP. Chainlink защищает более $90 млрд активов, занимает 68% рынка ораклов, поддерживая DeFi-протоколы (Aave, GMX, Ether.fi, Pendle, Compound) и институциональных игроков (Swift, UBS, SBI Digital Markets).

Сертификация подтверждает безопасность и операционные стандарты уровня enterprise, закрепляя роль Chainlink как инфраструктуры токенизированных рынков. Сертифицированные сервисы включают CCIP (межцепочные данные и передачи стоимости), Price Feeds (реальные данные), Proof of Reserve (проверка обеспечения), NAVLink (токенизированные фонды). Chainlink становится критически важной инфраструктурой для нового этапа onchain-финансов, где ожидается перемещение крупных объёмов реальных активов на блокчейн.

3. USDe расширяет обеспечение, добавляя BNB по новой структуре допустимых активов

Ethena одобрила BNB Binance как первый дополнительный актив для perp-hedge USDe, реализуя “Eligible Asset Framework” — структуру с количественными и управленческими критериями для будущих активов и расширением залога за пределы BTC и ETH. Комитет по рискам Ethena подтвердил, что XRP и HYPE соответствуют предварительным критериям, что может привести к их добавлению после финальных проверок. USDe — синтетический доллар Ethena, поддерживает стабильность через долларовые активы и perp-хеджированные фьючерсы; при эмиссии $11,75 млрд — третий по объёму стейблкоин в индустрии.

Фреймворк допускает частичный хедж USDe через другие ликвидные активы, проходящие проверку лендинга, заимствования, структуры рынка; основное обеспечение остаётся на классических инструментах. Управленческие публикации раскрывают процесс оценки, расширяя источники залога с сохранением жёстких рисковых стандартов.

Ключевые венчурные сделки

1. o1.exchange привлекла $4,2 млн для запуска первого комплексного торгового терминала Base

o1.exchange привлекла $4,2 млн при поддержке Coinbase Ventures и AllianceDAO — проект станет первым полнофункциональным торговым терминалом экосистемы Base и одним из самых финансируемых инфраструктурных стартапов. Терминал позиционируется как enterprise-решение с DEX-аналитикой в реальном времени, TradingView, отслеживанием кошельков, расширенными ордерами (limit, TWAP, sniping), исполнением ≤1 блока для минимизации проскальзывания. Платформа поддерживает мультикошелёк, кроссчейн-бриджинг, интеграцию с крупнейшими проектами Base (Zora, BaseApp, Uniswap V4).

Платформа запускает щедрую программу стимулов — 45% кэшбека на комиссии и 41% реферального вознаграждения. Такой уровень поощрения встречается редко даже на крупных биржах и нацелен на привлечение частных и профессиональных трейдеров. Старт инициативы совпал с бумом мем-токенов и NFT в Base, при нехватке зрелой инфраструктуры. Предлагая профессиональные инструменты и мощные стимулы, o1.exchange стремится повторить ранние стратегии централизованных бирж и занять лидирующую позицию на Base.

2. VanEck и Fabric Ventures инвестировали $6 млн в Loop Crypto для развития платёжной инфраструктуры на стейблкоинах

Loop Crypto получила $6 млн при поддержке VanEck и Fabric Ventures — компания строит инфраструктуру для платёжных решений на базе стейблкоинов. Ранее проект поддержали a16z Crypto и Archetype. Инвесторы отмечают роль стейблкоинов в преобразовании банковского сектора, Fabric Ventures акцентируют внимание на масштабируемых блокчейн-инструментах для платёжных сервисов.

Loop Crypto разрабатывает решения для международных платежей в стейблкоинах, сокращая зависимость от традиционных посредников и повышая скорость и эффективность расчётов. Стейблкоины становятся центром институциональных стратегий и DeFi, а позиционирование Loop Crypto показывает сдвиг отрасли к цифровым платёжным технологиям. Компания рассчитывает воспользоваться импульсом, поскольку регуляторы и бизнес всё активнее интегрируют блокчейн-платежи в глобальную финансовую систему.

3. DigiFT привлекла $11 млн — лид-инвестор SBI Holdings, расширение инфраструктуры токенизации реальных активов (RWA)

DigiFT (биржа токенизированных реальных активов, Сингапур) привлекла $11 млн под управлением SBI Holdings, общий объём финансирования достиг $25 млн. Также участвовали Mirana Ventures, Offchain Labs, Yunqi Partners, Polygon Labs. Раунд демонстрирует растущий интерес институтов к RWA-платформам — финансовые организации ищут compliant-структуры для токенизации, что поддержит распространение токенизированных продуктов в акциях, облигациях, альтернативных и криптоактивах, а также развитие смарт-контрактной инфраструктуры для интеграции и эффективности капитала.

DigiFT обладает лицензиями Управления денежного обращения Сингапура и Гонконгской комиссии по ценным бумагам и фьючерсам, что позволяет предлагать регулируемые решения для институционалов. DigiFT уже работает с ведущими управляющими активами (Invesco, UBS Asset Management, CMB International, Wellington Management), предоставляя комплексные услуги по токенизации и размещению активов.

Венчурная рыночная статистика

На прошлой неделе заключено 16 сделок: Infra — 9 (44% по каждому сектору), Data — 6 (38%), DeFi — 3 (19%).

Обзор венчурных сделок за неделю, источник: Cryptorank, Gate Ventures, по состоянию на 25 августа 2025 г.

Общая сумма раскрытого финансирования — $148 млн, 19% сделок (3 из 16) не раскрыли объём инвестиций. Лидировал Data — $109 млн, крупнейшие сделки: IVIX — $60 млн, DigiFT — $11 млн.

Обзор венчурных сделок за неделю, источник: Cryptorank и Gate Ventures, по состоянию на 25 августа 2025 г.

Объём недельного фандрайза снизился до $148 млн за 4-ю неделю августа 2025 г. — на 42% меньше предыдущей недели. В годовом сравнении снижение составило -3%.

О Gate Ventures

Gate Ventures — венчурный фонд Gate, специализирующийся на инвестициях в децентрализованную инфраструктуру, middleware и приложения новой эпохи Web 3.0. Gate Ventures взаимодействует с лидерами рынка по всему миру, поддерживая перспективные команды и стартапы, обладающие передовыми идеями и компетенциями для трансформации финансовых и социальных взаимодействий.

Сайт: https://ventures.gate.com/
Twitter: https://x.com/gate_ventures
Medium: @gate_ventures"">https://medium.com/@gate_ventures
LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/gateventures-vc/

Данный материал не является офертой, приглашением или рекомендацией (*). **Перед инвестированием консультируйтесь с независимыми профессионалами.** Gate Ventures может ограничивать или запрещать использование сервисов на определённых территориях. Подробности — в пользовательском соглашении.