إيثريوم تتنفس ، Solana تتسارع: العوامل التي تشكل سباق الحصة السوقية

سولانا (SOL) قد تجاوزت رسميًا إثيريوم (ETH)، لتصبح متصدرًا في مجال blockchain من حيث القيمة السوقية staking. لا تمثل هذه الإنجاز مجرد معلم مهم، بل تعكس أيضًا التباين المتزايد في كيفية تقييم المستثمرين لفرص العائد، ومستويات المخاطر، والمشاركة في النظامين البيئيين.

ثلثي عرض SOL يشارك في الستيكينغ

حاليًا، حوالي 67-70% من إجمالي عرض SOL المتداول، والذي يعادل 410-420 مليون SOL، يتم تخزينه من خلال شبكة تضم أكثر من 1,300 مُحقق وأكثر من 1.2 مليون مُفوض.

مع السعر الحالي في السوق، بلغت قيمة الستاكينغ لSolana 67-70 مليار دولار أمريكي، مما يشير إلى أنها المرة الأولى التي تتجاوز فيها إثيريوم.

من الجدير بالذكر أن معدل المشاركة هذا مثير للإعجاب للغاية: تم قفل ما يقرب من ثلثي عرض SOL في staking. لا تعكس هذه الأرقام فقط الثقة القوية للمجتمع في آلية التشغيل ونموذج المكافآت الخاص بـ Solana، ولكنها أيضًا تظهر جاذبية النظام البيئي هذا المتزايدة.

المصدر: X## إثيريوم لا يزال قويًا، لكن متصدر

على الرغم من ذلك، لا يزال إثيريوم يؤكد مكانته المهيمنة مع حوالي 34-35 مليون ETH يتم تخزينها، تمثل 28-30% من إجمالي العرض، بدعم من أكثر من مليون validator.

تتراوح القيمة السوقية للتخزين في إثيريوم حاليًا بين 65-68 مليار دولار أمريكي، مما يحافظ على المنافسة الشديدة مع المنافسين. ومع ذلك، فإن barrier الدخول لا يزال مرتفعًا إلى حد ما حيث يتطلب الحد الأدنى 32 ايثر لتشغيل validator، بينما تعتمد الغالبية العظمى من الشبكة على مزودي التخزين السائل مثل Lido (LDO)، الذين يحتفظون تقريبًا بحوالي 88% من الحصة السوقية.

عائدات الستاكينغ من إثيريوم أقل جاذبية أيضًا، حيث تبلغ حوالي 2.9-3% APY وفقًا للبيانات من StakingRewards. ومع ذلك، يعتبر آلية حرق الرموز بشكل دوري من EIP-1559 عاملًا مهمًا يساعد في التحكم في العرض، خاصة خلال الفترات التي يكون فيها الشبكة نشطة.

لماذا تتفوق Solana؟

تتمثل الميزة البارزة لSolana في عامل رئيسي: العائد المتميز. يحصل من يقوم بالتخزين SOL حالياً على معدل العائد السنوي من 8.3% إلى 11.5% — مدفوعًا بآلية المكافآت التضخمية للشبكة بالإضافة إلى نصيحة MEV من Jito (JTO)، وهي منصة تمثل أكثر من 90% من كمية التخزين للمدققين.

على الرغم من أن تضخم سولانا سيقل تدريجياً مع مرور الوقت، فإن العائدات ذات الرقمين الحالية لا تزال قوية بما يكفي لجعل SOL جذابة بشكل يفوق ETH.

هذا الجذب انتشر بسرعة في جميع أنحاء النظام البيئي. وفقًا لبيانات CoinGlass، تجاوزت العقود المفتوحة لSolana علامة 12 مليار دولار فقط في الأسبوع الماضي، مما يعكس المشاركة المتزايدة من المؤسسات - وهو عامل مهم يعزز الاتجاه الصعودي لSOL.

المصدر: CoinGlassلم تتوقف الأمور عند هذا الحد، حيث تظهر البيانات من DeFiLlama أن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) على Solana قد وصل إلى 11.49 مليار دولار، مما يدل بوضوح على عودة الثقة من كل من المتداولين والمطورين.

! المصدر: DefiLlama## النظرة المستقبلية

حالياً، تحتفظ سولانا بميزة مؤقتة في سباق الستاكينغ. ومع ذلك، لا يزال سؤالاً كبيراً حول ما إذا كان يمكن الحفاظ على هذه الوضعية على المدى الطويل، حيث ستعتمد النتائج على التحديثات القادمة لإثيريوم، وكذلك قدرة سولانا على الحفاظ على مستوى العائد الجذاب دون إحداث مخاطر تضخم على المدى الطويل.

SN \ _Nour