Биткойн долгосрочные держатели массовая продажа: история 2021 года повторяется?

Долгосрочные держатели Биткойна (LTH) начали третий раз возвращать BTC на рынок, объем предложения сократился на 12,4%, что удивительно похоже на снижение на 13,5% перед пиковым уровнем 2021 года. Эта модель поведения может предвещать ключевую разворотную точку текущего рыночного цикла, в то время как низкая вовлеченность краткосрочных держателей и недостаток новых притоков капитала могут ограничить возможности роста цен в будущем.

2021 год повторяется? Поведение долгосрочных держателей раскрывает ключевые сигналы рыночного цикла

Согласно последним исследованиям основателя DeFi отчета Майкла Надо, текущий рынок Биткойн демонстрирует удивительное сходство с циклом 2021 года. В цикле 2021 года долгосрочные держатели начали основной этап распределения между ноябрем 2020 года и мартом 2021 года, сократив свое предложение на 13,5% перед достижением пика Биткойна в апреле 2021 года.

Надео считает, что пик апреля 2021 года был «настоящей» вершиной цикла, а не второй пик ноября того же года. Это связано с тем, что первый пик был вызван массовым перемещением средств от долгосрочных держателей к краткосрочным держателям (STH), что привнесло новую ликвидность на рынок. Второй пик же был относительно спокойным, в основном вызван перераспределением существующих позиций, и ему не хватало новых капиталовложений.

Сегодня та же структура наблюдается в текущем цикле:

· Доля долгосрочных держателей уменьшилась на 12,4%, приближаясь к 13,5% цикла 2021 года.

· Это может означать «настоящий» пик в первом квартале 2025 года

· После этого началась новая тенденция накопления, очень похожая на этап после апреля 2021 года.

· Ключевое различие текущего цикла: низкая активность краткосрочных держателей

Среди самых больших отличий от цикла 2021 года - это то, что сейчас участие краткосрочных держателей (STH) все еще очень низкое, практически нет доказательств входа новых средств на рынок. Наду говорит, что такой слабый спрос может ограничить силу будущего восстановления, что сделает рынок более уязвимым для формирования структуры двойной вершины, подобной той, что была в 2021 году.

В этой ситуации на динамику цен в будущем будут влиять действия краткосрочных держателей и временные изменения держателей, а не широкий приток капитала.

Данные Glassnode показывают, что уязвимость рынка продолжает существовать

Анализ Glassnode дополнительно подтверждает уязвимость рынка. Хотя наблюдаются умеренные признаки восстановления, цена Биткойна столкнется с рисками снижения, если новый спрос не восстановится.

Несколько рыночных индикаторов показывают противоречивые сигналы:

Спотовый рынок: RSI вошел в зону перекупленности, но объем торгов остается на уровне, а CVD (разница накопленного объема) ослабевает, что указывает на продолжающееся давление со стороны продавцов.

Фьючерсный рынок: увеличилось количество открытых контрактов, ликвидность покупателей способствует росту цены на постоянный CVD, но слабое финансирование указывает на снижение долгосрочного спроса.

Рынок опционов: увеличилось количество открытых контрактов, но спред волатильности уменьшился, наклонность значительно снизилась, что указывает на снижение хеджирования и усиление самодовольства.

Качество данных на блокчейне разное

Онлайн показатели также показывают сложную рыночную ситуацию:

· Количество BTC-адресов стремится к циклическому минимуму, что указывает на ограниченный рост пользователей

· Объем переводов увеличился, что указывает на приток капитала

· Комиссии снизились, что отражает слабый спрос на пространство в блокчейне и ослабление спекулятивного давления.

· Инвесторы в целом получают прибыль, но увеличение фиксации прибыли указывает на потенциальное исчерпание спроса.

Рынок: остерегайтесь возможного повторения двойной вершины

Комплексный анализ указывает на то, что рынок Биткойна, возможно, находится на критической точке поворота. Распределение долгосрочных держателей аналогично тому, что было перед пиковыми значениями цикла 2021 года, в то время как низкая вовлеченность краткосрочных держателей и недостаток новых денежных поступлений могут привести к повторению двойной вершины, подобной наблюдаемой в 2021 году.

Инвесторы должны внимательно следить за действиями долгосрочных держателей, а также за изменениями в активности краткосрочных держателей, поскольку эти факторы определят будущее направление текущего рыночного цикла. В то же время, уязвимость рынка сохраняется, и как только волатильность снова возникнет, это может вызвать резкую ценовую реакцию.

С учетом того, что рынок Биткойна вступает в эту ключевую фазу, корректировка инвестиционных стратегий и управление рисками станут особенно важными. Массовая распродажа долгосрочных держателей Биткойна: история 2021 года повторяется?