Perakende Yatırımcılar, Güçlü Eylül Artışının Ardından Kaldıraçlı ETF'lerden Yedi Milyar Dolar Çekti

Perakende yatırımcılar, Eylül 2025'te güçlü kazançların ardından kaldıraçlı ETF'lerden $7B çekiyor, SOXL ve TSLL çekimlerde liderlik ediyor.

Perakende yatırımcılar, Eylül ayında güçlü bir yükselişin ardından yüksek riskli kaldıraçlı borsa yatırım fonlarından (ETFs) para çekiyorlar. Veriler, bu ay yaklaşık $7 milyar net çıkış olduğunu gösteriyor ve bu, 2019'dan bu yana kaydedilen en büyük çekiliş.

Kaldıraçlı ETF'ler Yıllardır En Büyük Çıkışı Yaşıyor

The Kobeissi Mektubu'na göre, kaldıraçlı ETF'ler ay başından itibaren $7 milyar dolar çıkış yaşadı ve yarı iletken odaklı SOXL çekimleri yönetti. Üç kat kaldıraçla yarı iletken hisselerini takip eden SOXL, Eylül ayında %31 kazanç sağlamasına rağmen yaklaşık 2.4 milyar dolar kaybetti. Bu, fonun üst üste beşinci ayı çıkışla geçirdiği ve son dört yıldaki ikinci en büyük çıkış.

Diğer kaldıraçlı ETF'ler de büyük çıkışlar yaşadı. Tesla hisse senedine bağlı olan TSLL, aylık 1.5 milyar dolarlık çıkış kaydetti ve bu, kaydedilen en büyük çıkış. Bu çıkışlar, traderların daha geniş pazar rekor seviyelere yakın olsa da kâr elde ettiklerini gösteriyor.

Bloomberg Intelligence, bu çıkışların 2019'da kaldıraçlı ETF verilerinin başlamasından bu yana en büyükleri olduğunu belirtti. Bu trend, bu yılın başlarında rallileri destekleyen günlük tüccarlar arasında bir kaymayı yansıtıyor. Yeni para eklemek yerine, hisse senedi endeksleri güçlü kalırken daha riskli pozisyonlara olan marjlarını azaltıyorlar.

Piyasa Gücü Artan Tedbirle Buluşuyor

S&P 500, haftalık %0.3 düştü ve bu, bir ay içindeki ilk düşüşü oldu. Nasdaq 100 ise %0.5 geriledi. Hazine tahvilleri de kayıplarını genişletti ve iShares 20+ Yıl Hazine Tahvili ETF'si ikinci hafta düşüş yaşadı. Bu hareketler mütevazı olsa da, piyasaların daha temkinli bir aşamaya girdiğini gösteriyor.

Kriptopara piyasaları, haftanın başında yaklaşık $300 milyar değer kaybederek baskı ekledi. Bitcoin ve Ether'deki kaldıraçlı pozisyonlar zorunlu olarak kapatıldı ve bu da Cuma günü kısmi bir toparlanma öncesinde keskin fiyat dalgalanmalarına neden oldu. Bu düşüş, perakende yatırımcıların yıl içinde elde ettiği kazançların bir kısmını azalttı.

Bu gelişmelere rağmen, yaygın bir gerileme belirtisi yok. Bunun yerine, yatırımcılar önümüzdeki aylarda potansiyel dalgalanmalara hazırlanmaya benziyor. Analistler, ekonomik raporları geciktirebilecek ve yatırımcı güvenini etkileyebilecek olası hükümet kapanma risklerine dikkat çekiyor.

Perakende Yatırımcılar Stratejilerini Ayarlıyor, Şirketler Koruma Ekliyor

Perakende yatırımcılar, genellikle geç hareket edenler olarak kabul edilse de, bu yıl pozisyonlarını erken ayarlamaya başladılar. 2025'in ilk yarısında satın alma işlemlerinin büyük bir kısmını yönlendirdiler ve piyasalar Nisan'da kısa bir süre düştüğünde risk eklediler. Şimdi, kaldıraçlı ETF'lerden geri çekilme kararları, daha dikkatli bir pozisyonlama yönünde bir değişimi gösterebilir.

Yatırım firmaları da stratejilerini ayarlıyor. $30 milyar yöneten Lido Advisors, yatırımda kalırken koruma araçları ekliyor. Firma, gelir elde etmek için örtülü alım satım yapıyor ve aşağı yönlü koruma için put spreadleri satın alıyor. "Kötü verilerin piyasalar için ne zaman kötü hale geldiği konusunda ince bir çizgide duruyoruz?" dedi firmanın portföy stratejisi ve alternatif yatırımlar direktörü Nils Dillon.

Bu arada, para, nakit benzeri fonlar, altın ve volatilite ürünleri gibi daha güvenli varlıklara, son aylardaki en hızlı hızda akıyor. Bu hareketler, yatırımcıların tamamen piyasaları terk etmediğini, ancak daha istikrarlı olarak görülen alanlara yeniden tahsis yaptıklarını gösteriyor.