Trump menyatakan bahwa calon ketua The Federal Reserve (FED) yang baru telah ditentukan: pengumuman akan dilakukan sebelum Natal, ingin mengganti Powell tetapi ada yang menghalangi saya

Trump mengatakan bahwa dia telah mengunci ketua Federal Reserve dan menyelesaikannya sebelum akhir tahun; Pasar bertaruh pada penurunan suku bunga yang dipercepat dan risiko memanas. (Sinopsis: Raoul Pal memperingatkan: The Fed tidak akan lagi mencetak uang QE “likuiditas akan pendek”, atau mengulangi krisis keuangan pasar repo 2018) (Suplemen latar belakang: Amerika Serikat merilis laporan non-farm payrolls September minggu depan, dan pasar mengamati dengan cermat dampak dari penurunan suku bunga (Fed) The Fed) Presiden AS Trump mengatakan di Gedung Putih bahwa dia telah memutuskan ketua Fed berikutnya, Dia juga mengungkapkan bahwa dia ingin segera mengganti ketua Powell saat ini, tetapi dia mengatakan bahwa “seseorang menahan saya” dalam prosesnya. Seleksi sebelumnya telah dipimpin oleh Menteri Keuangan Scott Bessent, yang berarti bahwa Trump telah membuat daftar lima orang: gubernur Fed saat ini Christopher Waller dan Michelle Bowman, mantan gubernur Kevin Warsh, direktur Dewan Ekonomi Nasional Gedung Putih Kevin Hassett dan direktur pendapatan tetap BlackRock Rick Rieder. Bessent juga merilis prosesnya di media: Masuki putaran kedua wawancara di Gedung Putih setelah Thanksgiving, dan presiden akan bertemu dengan tiga terakhir pada pertengahan Desember untuk memberikan jawaban sebelum Natal. Ini menggemakan petunjuk berulang Trump di garis waktu pertengahan tahun (“mungkin diumumkan lebih cepat dari jadwal”), menyoroti niat Gedung Putih untuk mempercepat pengaturan nada dan tarikan konstan dari jadwal politik pada kebijakan moneter. Sejak pertengahan tahun, kriteria ketenagakerjaan Trump konsisten, lebih memilih ketua yang mendukung penurunan suku bunga, yang secara langsung menyentuh inti sensitif independensi The Fed. Sinyal politik ini menyebabkan pasar menyesuaikan kembali penetapan harganya di jalur suku bunga di masa depan setelah setiap kemajuan dan percakapan dengan kandidat. Lima kemungkinan profil kandidat, siapa yang dimaksud Trump? Dalam hal independensi Fed dan kepercayaan pasar, seruan publik Trump yang berulang kali untuk ketua “penurunan suku bunga yang bias” kondusif untuk sentimen jangka pendek aset berisiko, tetapi dalam jangka menengah tergantung pada apakah ketua baru dapat mempertahankan kredibilitas dalam hal kerangka kebijakan, komunikasi dan disiplin penegakan hukum: begitu pasar menentukan bahwa tujuan kebijakan didorong oleh politik jangka pendek, kurva suku bunga mungkin tidak stabil dengan harga ulang, menghasilkan kondisi keuangan yang lebih ketat dan lebih longgar, yang pada gilirannya meningkatkan volatilitas dan biaya pembiayaan. Christopher Waller: Dalam dua tahun terakhir, telah terjadi pergeseran dari “garis keras pada inflasi tertinggi” untuk mendukung penurunan suku bunga bertahap setelah inflasi rebound. Dalam pidatonya pada November di London, ia mengemukakan “kasus untuk penurunan suku bunga yang berkelanjutan”, dengan alasan bahwa pasar tenaga kerja lemah, ekspektasi inflasi masih berlabuh, dan dampak tarif lebih seperti kenaikan harga satu kali daripada inflasi yang terus-menerus, menganjurkan kerangka kerja manajemen risiko untuk mempromosikan pelonggaran; Jika dipimpin olehnya, keputusan suku bunga mungkin lebih bias terhadap pemotongan suku bunga berbasis data yang bijaksana dan prediktabilitas dalam komunikasi pasar. Michelle Bowman: Di masa lalu, ia berfokus pada regulasi keuangan dan masalah perbankan regional, dan sikap kebijakan moneternya relatif bijaksana dan konservatif; Jika dipimpin olehnya, laju tersebut mungkin lebih menekankan pada pengamatan risiko ketenagakerjaan dan stabilitas keuangan, dan laju penurunan suku bunga mungkin lambat dan dapat dikendalikan. Kevin Warsh: Seorang mantan direktur dari pasar keuangan, dia selalu lebih sensitif terhadap inflasi dan gelembung aset, dan cenderung mengambil tindakan pencegahan dini ketika risiko meningkat; Kebijakan di bawah kepemimpinannya kemungkinan akan lebih waspada terhadap pengurangan neraca (QT) dan pengetatan kondisi keuangan. Kevin Hassett: Kuat dalam komunikasi kebijakan dan kerangka kerja sisi penawaran, dengan perspektif sistematis tentang produktivitas, pembentukan modal, dan dampak pajak; Kebijakan moneternya mungkin lebih menekankan pada momentum pertumbuhan jangka menengah dan perilaku investasi perusahaan. Rick Rieder: Kepala pendapatan tetap di perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, ia memiliki fokus jangka panjang pada suku bunga, inflasi, dan siklus kredit, dan telah secara terbuka membahas “suku bunga riil” dan perubahan struktural pasar berkali-kali; Jika bertanggung jawab, keputusan tersebut akan sangat mementingkan hubungan antara likuiditas pasar dan mekanisme penetapan harga, dan jalur suku bunga lebih cenderung memperhitungkan toleransi pasar. Pertanyaan hukum: Bisakah presiden segera menyingkirkan Powell? Dalam teori hukum, anggota Federal Reserve (termasuk ketua) sebagian besar dianggap sebagai “karena alasan” saja, daripada secara sewenang-wenang dicopot dari jabatannya; Yurisprudensi sejarah dan kalangan akademis sebagian besar percaya bahwa jika presiden mencoba untuk menyingkirkannya tanpa sebab, itu pasti akan menyebabkan perselisihan konstitusional dan hukum, dan menimbulkan dampak baru yang tidak pasti pada stabilitas pasar. Dengan kata lain, bahkan jika Trump lebih memilih “penggantian segera”, jalan yang lebih layak dalam praktiknya adalah mengambil alih pada akhir masa jabatannya (masa jabatan Presiden Powell hingga Mei 2026) atau membentuk arah kebijakan selama masa transisi melalui cara politik dan prosedural. Media juga berspekulasi tentang reaksi prosedural dan pasar jika presiden mencoba untuk menyingkirkannya: termasuk proses pengadilan, tata kelola internal Fed, dan penilaian ulang independensi di pasar keuangan, yang dapat menyebabkan volatilitas yang lebih tinggi dan penetapan harga ulang dolar dan suku bunga safe-haven dalam jangka pendek. Oleh karena itu, jadwal “proses normatif” yang dirilis oleh Gedung Putih saat ini relatif dapat diprediksi untuk pasar. Reaksi kandidat dan ekspektasi pasar Pasar mata uang kripto umumnya lebih sensitif terhadap ekspektasi penurunan suku bunga dan pelemahan dolar AS, jika kandidat yang ramah pasar dan berorientasi data seperti Waller atau Rieder keluar, pemotongan suku bunga dan perlambatan ekspektasi QT memanas, jangka pendek membantu selera risiko Bitcoin dan rantai publik besar; Sebaliknya, jika kerangka kerja yang lebih konservatif dari tipe Bowman/Warsh, ketidakpastian buatan dan kondisi keuangan yang ketat dapat menekan likuiditas dan perluasan penilaian token kecil dan menengah. Sejauh menyangkut stablecoin dan pembayaran, Waller memiliki keraguan tentang CBDC di masa lalu, tetapi terbuka untuk efisiensi “uang sintetis (stablecoin)”, dan begitu dia memimpin, jalur pengawasan mungkin lebih fokus pada keseimbangan antara pengendalian risiko dan efisiensi sistem. Logika jangka pendek saham teknologi AS: Jika pasar memperkirakan penurunan suku bunga yang lebih cepat pada paruh pertama tahun 2026 dan revisi ke bawah dari tingkat diskonto untuk AI dan saham dengan pertumbuhan tinggi, valuasi diperkirakan akan tetap berada di sisi panjang; Namun, jika perselisihan seleksi memanas dan independensi dipertanyakan, kenaikan premi risiko dapat mengimbangi penurunan suku bunga, yang mengakibatkan volatilitas yang lebih besar di sektor beta tinggi. Investor harus memeriksa silang bobot sektor pada tiga sumbu: akhir suku bunga, laju penurunan suku bunga, dan tingkat kontraksi neraca. Investor harus memperhatikan eksposur risiko dan leverage di jendela pengumuman sekitar Natal, dan aset kripto harus mengambil mata uang arus utama sebagai inti, mengontrol eksposur ke mata uang kecil, dan menghindari perluasan risiko volatilitas selama periode meningkatnya ketidakpastian kebijakan. Secara keseluruhan, transparansi kandidat dan proses adalah kunci volatilitas pasar. Jika Gedung Putih mempertahankan jadwal wawancara dan pengumuman yang dijadwalkan, aset berisiko dapat mengurangi ketidakpastian melalui sinyal kebijakan dan komunikasi yang lebih jelas di tengah ketegangan “ekspektasi penurunan suku bunga - kekhawatiran independensi”; Sebaliknya, jika ada perubahan prosedur yang tiba-tiba atau pertempuran hukum, kondisi keuangan dapat diperketat secara tajam secara bertahap, aset berisiko mungkin berada di bawah tekanan dan volatilitas akan meningkat, dan investor perlu mengatur mekanisme lindung nilai sebelumnya. Laporan terkait Peringatan mikrofon Fed: Fed tidak memiliki konsensus tentang penurunan suku bunga Desember, kotak hitam pesan telah menjadi bom yang tidak meledak Peringatan Damo: Fed mengakhiri QT ≠ memulai kembali QE, strategi penerbitan obligasi Departemen Keuangan AS adalah elang utama Fed | Bostic, yang menganjurkan “tidak ada penurunan suku bunga pada bulan Desember”, mengumumkan pengunduran dirinya pada Februari tahun depan (Trump berteriak bahwa ketua Fed berikutnya telah diputuskan: diumumkan sebelum Natal, saya ingin menggantikan Bauer tetapi seseorang menghalangi saya) Artikel ini pertama kali diterbitkan di area bergerak BlockTempo Media berita blockchain paling berpengaruh.