Голдман Сакс попереджає: за великим дампом американських акцій ховається паніка «екстремального хеджування»

Новини BlockBeats, 21 листопада, партнер Goldman Sachs Джон Флад зазначив, що драматичний розворот на ринку акцій США в четвер підкреслює, що рекордні результати компанії Nvidia не дали трейдерам очікуваного сигналу про «зняття ризику», а, навпаки, змусили їх терміново збудувати оборону, щоб уникнути подальших втрат. Ринок акцій США в четвер вранці відкрився зростанням, але швидко перетворився на ілюзію. Індекс S&P 500 під час першої години торгів злетів на 1,9%, але до 13:00 за місцевим часом змінився на падіння — зафіксувавши найбільші внутрішньоденні коливання з квітневих ринкових турбуленцій, втративши більше 20 трильйонів доларів ринкової капіталізації від свого піку в цей день, і вперше за кілька місяців закрився нижче 100-денного рухомого середнього. Індекс страху VIX стрибнув вище 26. Цей різкий розворот стався на фоні історичного фінансового звіту Nvidia, змушуючи трейдерів божевільно шукати пояснення. Різноманітні теорії з’являються одна за одною: від сумнівів щодо здатності ФРС знижувати ставки, викликаних неоднозначним звітом з неформальної зайнятості за вересень, до занепокоєння щодо надмірної оцінки, а також можливих технічних динамік, які можуть спонукати швидкі фонди до подальшого демпінгу. «Ринок зараз покритий старими шрамами», — написав Флад у звіті для клієнтів, — «ринок надзвичайно зосереджений на хеджуванні «зайвих ризиків», інвестори перейшли в чистий режим захисту прибутку та збитків». Торговий відділ Goldman Sachs зафіксував сплеск активності шортів у макро-продуктах, охоплюючи торгівлю фондами ETF, налаштованими кошиками та ф’ючерсами. Флад зазначив, що з 1957 року (включно з четвергом) було зафіксовано вісім випадків, коли індекс S&P 500 відкривався зростанням понад 1%, але закривався в мінусі. Позитивною стороною є те, що середня динаміка ринку після таких подій зазвичай покращується, зростання в наступний день та наступний тиждень принаймні на 2,3%, а протягом наступного місяця в середньому на 4,7%. «Такі події розвороту спонукають інвесторів знову переглянути свої ризикові позиції», — підсумував Флад. (Jin10)