比特币多次冲击108,500美元失败，两大阻力仍待突破但并非无解

比特币过去 24 小时小幅上涨约 2.8%，现报约 92,500 美元。技术面上，日线依旧维持反向头肩形态，目标价指向 108,500 美元，但市场多次冲击关键阻力均以失败告终。目前的压力主要来自两个方面：顽固的阻力位以及巨鲸买盘的不足。

首先，价格自 11 月 16 日起沿着反向头肩形态运行，但 93,700 美元的颈线始终无法有效突破。多次上探均被压制，形态尚未真正被激活。只有价格稳稳收于此压力上方，才可能释放新的上涨空间。

其次，巨鲸持仓持续减弱，自 11 月 19 日以来，持有至少 1,000 枚 BTC 的地址数量不断下滑。12 月 3 日更是跌至月度低点 1,303 个，与价格上涨的走势形成背离，使突破缺乏大额资金的支持。例如 12 月 2~3 日期间，比特币触及 93,400 美元，但巨鲸减仓导致价格随即回落至 89,300 美元，跌幅约 4.4%。

不过，阻力位与巨鲸减持并非结构性问题，具备可逆性。一旦资金情绪转变，这两个阻碍都可能消失。

更重要的是，比特币目前拥有强势的空头挤压格局。过去 30 天某主流CEX空头清算金额达到 36.6 亿美元，显著高于多头的 22.2 亿美元。这意味着空头仓位沉重，一旦价格再次突破 93,700 美元，将可能触发连环清算，推动价格快速上行。

近期多次行情已验证，小幅的 1%~2% 涨幅可能被空头清算放大为更强劲的上涨动能。如果价格站稳 93,700 美元，空头挤压预计足以推动突破 94,600 美元，甚至进一步迈向 105,200 美元。若其上方压力被突破，反向头肩形态预计将带动比特币冲击 108,500 美元。

整体来看，比特币短线走势仍取决于能否突破 93,700 美元颈线。阻力与巨鲸态度暂时压制价格，但空头挤压的潜在爆发力，仍可能成为比特币向上突破的关键动力。